SpaceX 歷史性 IPO 前夕代碼股調整，選擇權交易需求預計龐大
SpaceX 'proxies' plunge as real deal arrives: Here's where traders are buying the dip
作者: Oliver Renick | 時間: Fri, 12 Jun 2026 20:43:50 GMT | 來源: CNBC
f t
SpaceX「代碼股」，其選擇權交易量在上週五歷史性首次公開募資（IPO）前夕一度暴增，現正回吐獲利。部分股票看起來反彈潛力比其他高。
總部位於科羅拉多州的網路企業 EchoStar，估測擁有 SpaceX 3% 股權，股價回檔並大跌 14%。AST Spacemobile，其衛星預計將於下週搭乘 SpaceX 火箭發射，股價下跌近 13%。Virgin Galactic Holdings 則完全逆轉了週四的漲勢，股價損失達 34%。
選擇權交易員顯得毫不受影響：上述三支股票中，多頭選擇權（Call）數量均多於空頭選擇權（Put），其中 AST 最受歡迎，交易合約超過 25 萬份，權利金超過 6000 萬美元。週五上午買進的 Call 數量是 Put 的兩倍多。
這些名目中大量短期選擇權的買入行為，是為了間接持有 SpaceX。Piper Sandler 選擇權交易主管 Danny Kirsch 透過電話表示：「我不懷疑這部分來自零售需求，但 SATS 確實有機構需求。」SATS 是 EchoStar 的股票代碼，其股價週五早盤交易時又上漲了 5%，當時 AST SpaceMobile 股價也隨之上漲。
根據舊金山 Epistrophy Capital Research 的首席市場策略師 Cory Johnson 指出，針對太空類別的交易所交易基金（ETF）所產生的同步需求，也造成了供應瓶頸，有助於維持代碼股價格處於高檔。像「Procure Space ETF」與「Defiance Drone and Modern Warfare ETF」這樣的 ETF 均持有 ASTS 股權。Procure Space 交易代碼為 UFO，2026 年漲幅達 38%，而 Defiance 交易代碼為 JEDI，漲幅約 33%。
Johnson 在電話中表示：「那些無法直接購買 SpaceX 或認為無法迅速獲得足夠份額的人，一直將資金投入這些 ETF，因此這些基金被迫購買 AST、EchoStar、Spire 等公司的股票。」「這與這些公司的品質、產品需求或現金流無關。」
有一件事似乎很清楚：預期週二開始交易的 SpaceX 選擇權需求恐將達到天文數字。IPO 定價設定為每股 135 美元，對不介意為價格看似低廉的股票支付高昂權利金的零售交易者而言，這是一個理想價位。EchoStar 與 AST 的週四收盤價分別為 128.13 美元和 97.56 美元，其隐含波動率分別為 91 和 126。
SpaceX 有潛力成為零售投資者之間最受活躍交易選擇權的名稱之一。Webull 集團總裁兼美國執行長 Anthony Denier 在電子郵件中表示：「較高的股價預期、顯著波動率及巨大的公眾關注，為選擇權交易創造了理想環境。如果可借股份變得稀缺或昂貴，空頭選擇權可能為投資者表達看空觀點提供更實際的方式，而非直接沽空股票。」Tesla 原本是 Musk 的崇拜股，也是零售選擇權交易者之間最活躍交易的名稱之一。