太空探索公司 SpaceX 股價震盪與其他科技產業動態
'The cult of Elon': SpaceX investors grapple with volatility amid big swings
作者: Kai Nicol-Schwarz | 時間: Fri, 26 Jun 2026 11:35:26 GMT | 來源: CNBC
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過山車。這或許是形容 SpaceX 剛轉型為上市公司的前兩週最準確的詞彙。
股票在破紀錄的 IPO 後連續數日大漲，市值曾短暫超越亞馬遜和微軟，初步發售價格 135 美元後大漲逾 60%。
但好景不長，5% 和 4% 的日跌幅隨後伴隨 16% 的劇烈衰退。
波動性突顯了故事驅動型股票的雙向打擊本質。
崇高的科幻抱負、媒體的大規模報導以及創始者擁有宗教般的崇拜群體，激起了對該公司的興奮狂熱。
「大多數股票的走勢取決於其收益倍數與其他可比公司的比較，」戴維森證券（D.A. Davidson）科技研究主管 Gil Luria 告訴我。「埃隆·馬斯克的公司並非如此，」他補充道。
「特斯拉的交易更多基於 [自主駕駛服務] Robotaxi 和 [人形機器人] Optimus，而非銷售汽車，而 SpaceX 的交易更多基於探索火星或至少在太空建立數據中心的承諾，」Luria 表示。
零售投資人大批跟隨這種前瞻性敘事。
SpaceX「體現了許多歷來與零售投資者產生共鳴的品質：一種變革性的技術故事、大膽的未來願景、名人創始人以及前所未有的媒體關注，」Vanda 的全球宏觀策略師 Viraj Patel 表示。
在上市前五個交易日，零售投資者淨購入 4 億 5 千萬美元的 SpaceX 股票，被研究機構 Vanda 稱為近年來零售股上市表現最強的 IPO 登場。
「對於 SpaceX 而言，『埃隆崇拜』吸引了更多零售投資者，並增加了額外的聲浪，正如我們看到特斯拉股價波動時所見，」晨星財富（Morningstar Wealth）EMEA 區主管投資長 Mike Coop 告訴我。晨星分析師在 SpaceX 上市前夕引發了關注，指出該股票的價值低於其 1.75 兆美元目標的一半。
在公共市場上市後的初期牛市之後，基本面成為價格的主要驅動因素，導致了「宿醉」，Capital.com 高級市場分析師 Kyle Rodda 表示。
馬斯克一直相當可預測地宣揚未來年份的超高營收增長。他在 6 月 14 日表示，該公司「可能能夠在 2030 年達到約」1 兆美元的營收。
這將標誌著從 SpaceX 2025 年營收 187 億美元的巨大增長。該公司在 2025 年錄得 49 億美元的淨虧損，今年第一季度虧損 42.8 億美元。
Coop 指出，從長遠來看，SpaceX 面臨市場的兩個巨大挑戰。
「首先，隨著早期投資者減碼獲利並貨幣化，股票供應量將增加，」他表示。
「其次，鑑於公司前景的巨大不確定性以及其起步點是嚴重虧損且需要大量資本投資，目前的價格實在太高。」
儘管如此，截至目前，很少有人願意對該股票下注。
電影《大空头》中的 Michael Burry 在 6 月 16 日表示他在 SpaceX 沒有持倉，並指出用於對賭股票的空頭選擇權價格仍然過高，儘管他對該公司近 3 兆美元的市值提出質疑。
雖然 SpaceX 受到一些做空者的關注，但許多人仍不願意對馬斯克下注。
時間將告訴敘事會將 SpaceX 股票推至何處。無論如何，在過山車上期待更多曲折。
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