三星財報創新高卻遭冷遇 股價收盤重挫近 7%
Samsung posts 1,800% jump in profit, but AI spending concerns spook investors
作者: Jenny Lee | 時間: Tue, 07 Jul 2026 09:46:36 GMT | 來源: CNBC
f t
三星電子於週二公布財報，第二季初步營運利潤達到 89.4 兆韓元（約 584 億美元），較上一時期的 57.2 兆韓元顯著增加。然而，這份亮麗的財報卻未能提振市場信心，三星股票於週二盤開時下跌約 5%，最終收盤時跌幅擴大至近 7%。
營收方面，三星電子在 4 月至 6 月期間的營收達到 171 兆韓元，較上一季的 133.9 兆韓元有所成長。與去年同期相比，營收亦呈現超過翻倍的強勁增長。相比之下，同期的營運利潤則為 4.7 兆韓元，意味著本季度利潤同比飆升逾 1800%。儘管營收與利潤雙雙創下紀錄，分析師指出，股價的反應卻充滿了疑慮。
eToro 市場分析師 Zavier Wong 表示：「該股票已數月來定價了這個歷史性季度，一旦數據確認其雖然顯著但未超出市場預期，就沒什麼獎勵任何人介入。」他指出，這更像是一種確認，而確認通常是人們賣出的信號。Wong 進一步解釋，股價下跌受記憶體價格能否保持支撐 AI 基礎建設支出的速度所拖累。
Counterpoint Technology Market Research 研究總監 Tom Kang 在 CNBC 接受採訪時也表示：「大量負面消息一直在積累，因此看來每個人都想從這些利潤中分一杯羹。工會想要，韓國政府也想要。」他補充指出，記憶體價格對於消費產品、手機及伺服器而言可能已經漲過高了，雖然顯示價格上漲將持續至少本季度，但市場仍擔心需求動能。
財報中也包含因近期勞資談判後的員工獎金撥備所產生的一次性費用。今年早些時候，三星同意廢除其底薪獎金 1000% 的上限，並指定將 10.5% 的營運利潤用於獎金，以此妥協於工會數週來抗議要求分取公司應得利潤的行動。Kang 指出，韓國政府對利潤分派的意圖也影響了市場情緒。
此外，三星最新的承諾也在拖低股價。該公司宣示要在韓國南部建設大型半導體製程工廠，但這一地點位於韓國傳統製程工廠集中的中部地區以遠。由於這是「新領域」，三星將不得不從零開始建設基礎設施，其佈局偏離了投資者預期。Kang 表示，市場認為該地點對於高科技設備而言並不太適合。
同時，記憶體晶片製造商 SK Hynix 即將在本周進行 ADR（美國存託憑證）掛牌，這也對三星股價產生了影響。eToro 的 Wong 指出，SK Hynix 的掛牌在同週進行，分流了部分投資者的輪動食慾。
儘管財務數據優異，三星面臨的市場挑戰仍顯著，包括投資支出、記憶體價格走勢預期以及內部勞資談判帶來的成本壓力。隨著記憶體價格持續上漲，市場對於需求是否足以支撐這波價格漲勢的擔憂，成為抑制股價表現的主要因素。