淡馬錫上財年中國投資敞口增加 100 億新加坡元 創五年增幅新高
Singapore's Temasek boosts China exposure by $7.7 billion, biggest rise in five years, in AI-driven pivot
作者: Anniek Bao | 時間: Wed, 08 Jul 2026 08:38:50 GMT | 來源: CNBC
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淡馬錫控股於上個財政年度將其中國投資敞口增加 100 億新加坡元（合 77 億美元），這是五年來最大單年增幅，作為該國國有投資者調整其在該國的投資組合，以應對由人工智慧和先進技術引領的新一輪增長週期。
「我們看到中國經濟復甦，」執行長 Dilhan Pillay 星期三在公司年度回顧會上表示，並補充該公司過去十年的中國投資敞口已增長約 240 億新加坡元。
淡馬錫表示，截至今年 3 月的五年股東總回報率為 4.6%，受 2021 年至 2024 年中國資本市場逆風影響，該公司去年投資敞口隨著市場估值反彈而增長。
雖然淡馬錫對中國基礎國別投資敞口從 2016 年的 24% 下降至 17%，但中國仍是該基金第三大市場，僅次於新加坡（27%）和美洲（26%），後者則從一年前的 24% 上漲。
在中國內部，該公司正逐步退出此前投資組合特徵產業，如消費業和房地產，轉向其所稱的「硬科技」，例如與人工智慧相關的硬體和基礎設施、機器人、生技及能源轉型。
淡馬錫全球投資執行長謝松輝表示：「中國不再是一個高成長經濟體，它正變成一個成熟經濟體。」「我們需要選定時機進行投資，並構建更適應當前局勢的投資組合。」
針對消費，淡馬錫認為機會在於體驗支出大於商品，以及擁有創新能力的本土消費品牌大於外國品牌。但該公司指出國內消費復甦「不均衡且尚未全面」，預計不會有進一步的政策放鬆。
年度新投資包括中國的瑞幸咖啡和物流集團 ANE、美國的 Anthropic 和 OpenAI，以及歐洲的 Zegna 集團。
淡馬錫此前透過私募股權公司 Centurium Capital 間接持有該咖啡連鎖店的投資，並在五月的監管文件中披露其持有瑞幸咖啡 6.4% 股權。
該咖啡連鎖店在 2020 年因 3 億美元欺詐醜聞導致從納斯達克除牌後一度瀕臨破產，如今已強勢復甦。2022 年，瑞幸咖啡表示已完成財務債務重組並從第 15 章破產程序中走出。
謝松輝表示，淡馬錫僅在公司法律和公司治理問題解決後才投資瑞幸咖啡，並對復牌問題不以為意，強調瑞幸首要任務是先建立長久生意。
「我們決定投資，是因為相信股東和管理團隊做得對且方向正確，因此我們才投資，」他說。
淡馬錫亦加入與 Centurium Capital 和 True Light Capital（淡馬錫旗下私募股權公司）的財團，於二月將 ANE 私有化。
截至 3 月 31 日，該國有投資者的淨投資組合價值增至 5180 億新加坡元（4010 億美元）的歷史新高，增加 490 億新加坡元，創下第三年連續增長。