淡馬錫控股財報：淨投資組合創雙連紀錄 未來聚焦 AI 與基礎設施
Singapore's Temasek hits record portfolio value, eyes more investment in AI, infrastructure and private credit
作者: Lim Hui Jie | 時間: Wed, 08 Jul 2026 08:37:52 GMT | 來源: CNBC
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新加坡國營投資機構淡馬錫控股（Temasek Holdings）的淨投資組合價值截至 3 月 31 日止年度攀升至 5180 億新加坡元（4010 億美元），連續第二年創下年度新高紀錄。
淡馬錫在該財政年度錄得 10.5% 的股東總回報，公司表示，這主要得益於其在新加坡的持股表現強勁以及出售資產的獲利。
星報綜合指數漲幅超過 23%，從 2025 年 4 月至 2026 年 3 月，推動力來自於該國貨幣管理局宣佈的股票市場發展計劃，旨在釋放股票的更大價值。
若非 2 月 28 日爆發的伊朗戰爭，回報率會更好，該戰爭拖累投資組合價值約 2%。較強的新加坡元也使其一年總股東回報率減少約 2 個百分點，淡馬錫在媒體簡報中指出。
該投資者持股的新加坡企業包括星展銀行（東南亞最大銀行）、新加坡航空，以及電信公司新加坡電信。
淡馬錫在該期間進行了 310 億新加坡元的資產出售，其中包括 2025 年 6 月出售施耐德電機印度公司股權 81.8 億新加坡元。
五年股東總回報率為 4.6%，淡馬錫表示受 2021 至 2024 年中國市場逆風影響。該公司近期已縮減投資組合對中國的敞口，從 2016 年的 24% 降至 2026 年的 17%。
不過，淡馬錫表示其「仍承諾」支持中國，指出在絕對值上，其對世界第二大經濟體的敞口在過去一年增加了 100 億新加坡元。
以十年為基礎，以新加坡元計算，股東總回報率達到 7.1%。
淡馬錫指出機會在於三個領域：人工智慧、私人信貸，以及其所謂的「核心加值」基礎設施，如可再生與核能、能源儲存及脫碳技術。
淡馬錫表示，「核心加值」領域在未來五年內將增至 5%。
該公司計劃將投資組合中與人工智慧相關的敞口在 2031 年提升至 15%，目前為 6%。
雖然目前投資包括美國的人類智能及 OpenAI，但淡馬錫表示計劃在價值鏈各個領域部署資本，包括雲端服務供應商、基礎模型及 AI 應用。
「我們認為 AI 的快速發展是將創造巨大新機遇的關鍵階段。」
淡馬錫還打算將其私人信貸投資組合價值翻倍至 2031 年的 5%，目前為 2%。
該公司計劃專注於優先受保護結構，提供下行保護並加強多元化，例如企業貸款、資產擔保融資及房地產信貸。