聯準會理事華勒：勿打最後一場戰爭 通膨仍需審慎評估
Waller says Fed shouldn't 'fight the last war' on inflation but warns hikes still possible
作者: Jeff Cox | 時間: Mon, 13 Jul 2026 19:15:25 GMT | 來源: CNBC
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聯邦儲備理事會理事克里斯托弗·華勒（Christopher Waller）於週一表達對通貨膨脹的擔憂，但也警告不要「打最後一場戰爭」，表示央行應在調升利率前等待更多數據。
華勒在紐約發表演講時指出，通貨膨脹已不僅限於常被提及的驅動因素，例如關稅帶來的能源價格飆升。相反地，他引用了其他因素，特別是人工智慧，作為價格上漲持續頑固地高於聯準會 2% 目標的根本原因。
華勒警告說：「避免過去錯誤的渴望，往往是新錯誤的製造者。」
「我意識到我們在 2021 年因未能對觀察到的高通貨膨脹更快做出反應而犯下的錯誤，我決心避免重蹈覆轍，」他說道。
不過，他表示這並不必然意味著必須調升利率以應對當前的一系列價格上漲。
華勒表示，通膨開始回落仍有「可信的案例」，但也指出存在「同樣可能」的情況，即通膨可能維持高漲或上升，「短期內需要更緊的貨幣政策」。
這位決策者強調，在評估導致通貨膨脹的根本原因時，應採取審慎的方式。他列出的因素包括：2025 年實施的關稅、與中東衝突相關的能源價格上漲，以及來自人工智慧的「需求外溢」。
「一如往常，我們需要避免犯下因上次等待太久，這次就因反應過早而想要緊縮通膨的錯誤，」他說道。「但我們也必须避免重復我們在 2021 和 2022 年因反應過慢而犯下的同樣錯誤。」
華勒指出，此次聯準會獲得有利因素，包括：並非通膨主要來源的較強勁勞動市場，以及至少在市場指標上錨定良好的通膨預期。
不過，他警告不要掉以輕心。
「我常聽到人們說，由於通膨預期已錨定，央行官員無需對高於目標的通膨做出反應。這種觀點是錯誤的，」他說。「嚴肅盯住通膨直到它在我們嚴苛的注視下融化，這並非選項。」
華勒的此番言論發布於美國勞工統計局（BLS）公布 6 月消費者物價指數（CPI）讀數的前一日。根據道瓊斯調查的經濟學家預期，該指數將因石油價格大跌，顯示 0.2% 的月度降幅，而剔除食品與能源的核心指數則上升 0.2%。按年率計算，這將使總指數（headline reading）降至 3.8%，高於 5 月的 4.2%；核心指數（core）降至 2.8%，低於 5 月的 2.9%。
「若能看到核心通膨數據走低，我會非常滿意，但在此今年上半年的升溫後，我需要看到幾個月的低讀數才能確信通膨正朝正確方向移動，」華勒表示。「基於我今天闡述的原因，我認為這是合理的結果，屆時我將繼續維持政策利率在目前的目標範圍。」
聯準會將於 7 月尾再次會議，根據 CME 集團，市場定價顯示約有 39% 的機率會調升利率。