美大型銀行第二季財報備受矚目 交易與固收收入料將創下新高
Big banks poised to report booming revenue propelled by SpaceX IPO, Iran war volatility
作者: Hugh Son | 時間: Mon, 13 Jul 2026 13:19:24 GMT | 來源: CNBC
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對於銀行於週二開始公布的第二季財報，預期備受矚目。由摩根大通和美國銀行領軍，股權交易與固收業務的收入將接近甚至超越今年年初創下的紀錄。
這部分被華爾街資深分析師邁克·梅約（Wells Fargo）稱為金融業目前的「甜蜜點」。銀行的兩大獲利引擎——華爾街與本土經濟——正同時處於成長模式。
美國最大銀行正因協助企業從市場籌資而賺取高額費用，其中包括上月的 SpaceX 巨額 IPO。同時，風險交易員在包括伊朗戰爭等地緣政治動盪帶來的各類資產波動中獲利豐厚。
梅約告訴 CNBC：「您看到了史上最大規模的 IPO，併購交易速度有望創下紀錄，且交易範圍擴展至涵蓋全球各地的股權與固收產品。」
本季度銀行的大額收益出現在對產業極為有利的時刻。在經歷數年高利率與通膨引發衰退恐慌後，貸款機構受益於華爾街活動蓬勃、消費者信貸韌性提升以及商業放款終於回升。
梅約說：「您再也別無其他要求了。」
這些趨勢與川普政府推動放鬆銀行監管政策相吻合，幫助金融股票連續兩年跑贏大盤。梅約指出，這波勢頭引發投資者關注能否延續至 2027 年。
摩根大通、美國銀行、花旗銀行、華爾街金融及摩根士丹利將於週二早段公布財報，摩根士丹利則於週三報導。
根據 KBW 分析師克里斯·麥格拉提，該群體投資銀行收入可能比去年激增 26%，交易收入可能跳升 14%。
除了 SpaceX IPO 本身銀行收取的數億美元費用（主要由高盛和摩根士丹利主導），這些公司還獲得了為新上市公司籌資的費用，並有機會管理新晉百萬富翁和億萬富豪的財富。
此外，根據佛羅里達大學沃頓商學院榮休金融學教授傑·瑞特，高盛和摩根士丹利很可能從 SpaceX 首次公開募股中賺取了所謂的軟美元收益。
瑞特指出，軟美元本質上是衝浪基金為獲得超額認購 IPO 的股權而支付投資銀行的費用。
他說：「投資銀行在 IPO 中最大的賺錢方式並非銀行費，而是分配股權給支付軟美元的衝浪基金和部分主動型共同基金的的能力。」
同時，交易收益受惠於股權強勁，該季度股市上揚，以及固收領域活動加劇，後者在伊朗衝突引發石油價格、利率和貨幣波動後出現，麥格拉提表示。
麥格拉提說：「銀行這些天在捕捉波動的上漲潛力方面做得很好，而在之前的循環中，它們往往處於劣勢。」
但梅約堅持認為，本季度更重要的發展可能發生在華爾街之外。
商業放款這項較不華麗的業務在經歷數年疲軟後可能觸底反彈，銀行試圖從私募信貸放款者手中奪取市場份額，且受人工智慧驅動的支出繁榮蔓延至整個經濟時，他說。
梅約說：「需求已回籠，公司將不確定視為新常態，建立新工廠，投資工廠，並繼續經營業務。」
這一趨勢可能利好地區性放款者包括第五三銀行，因為商業放款佔其業務比重較大，不像摩根大通等多元化巨頭那樣，梅約說。
消費者銀行也看似健康。低失業率讓借款人在按揭、汽車貸款和信用卡付款上保持正常，限制了損失。
本季度仍存在一些風險，包括私募信貸領域潛在的爆炸性危機，儘管由於沒有新「蟑螂」出現，大多數銀行的這一擔憂已平息。摩根大通執行長傑米·戴蒙去年在 Tricolor Holdings 等次級車貸業者倒閉後警告分析師和投資者：「當你看到一隻蟑螂，肯定還有更多。」
另一個風險是存款競爭是否加劇，正如麥格拉提所言，部分玩家被迫支付更高利率以吸引和留住儲蓄資金。在利率穩定或上升的環境中，這可能壓迫放款者利潤。
在兩年跑贏市場的表現後，投資者對本季度強勁程度興趣減淡，更關注這異常有利的背景能否持續。
麥格拉提說：「我們知道本季度會強勁，所以我想您問自己的問題是關於可持續性，對嗎？所有事情都可持續嗎？」