美國投行創佳績，歐盟擬鬆綁監管助歐洲銀行迎戰華爾街
Wall Street's profit boom has Europe ripping up its banking rulebook
作者: Hugh Leask | 時間: Thu, 16 Jul 2026 10:49:38 GMT | 來源: CNBC
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美國投資銀行慶祝迎來創下紀錄的季度，而其歐洲對手則繼續滯後——但現在跨大西洋的重大鬆綁管制方向或許能為大陸受困的銀行提供亟需的一針強心劑。
關鍵在於歐洲是否能建立具備規模與戰火足以與美國巨人競爭的銀行，後者花費超過一十年在交易、投資銀行和資本市場佔據市場份額。歐盟一項重大解除管制推動可降低資本負擔，釋出手頭資產表並為更多跨境合併鋪平道路——勢必重塑長期被視為過於碎片化而無法挑戰華爾街的銀行業部門。
歐盟委員會將在其關於銀行競爭力的報告中概述其建議，將於週五公佈，為該領域制定 2027 年的立法變更。
據報其正準備放棄「第二支柱」槓桿比率資本要求規則的一部分，作為旨在提高銀行競爭力的一系列監管大過修改的一部分。這些規則允許國家主管機構在歐盟基本 3% 槓桿比率規則之上施加額外的酌處附加內容。
一份草案版本還包括削減歐洲銀行必須滿足的額外資本緩衝區數量的措施，減少對貸款人的報告要求，以及關於共同歐洲存款與保險方案的更多細節，這或許有助於解鎖該地區的跨境銀行整合，根據《金融時報》報導。
總體而言，這些措施將是監管歐洲銀行方式的地震性轉變。它們遵循美國和英國監管機構放鬆某些銀行規則的類似計劃，包括美國減少最大銀行資本要求近 5% 的提案。
二十四季資產管理（TwentyFour Asset Management）跨部門債券組合管理團隊成員雅庫布·利赫瓦（Jakub Lichwa）表示：「歐洲當局意識到英國和美國的監管發展，並單純不希望讓銀行業處於不利地位。」
利赫瓦表示，銀行持有的較低資本量將使更容易獲得更高的股本回報，使歐洲銀行股票對投資者更具吸引力。「僅此而言，降低資本要求並不必然導致該部門的運營改進，但在邊緣上可能促進與全球同行的更好競爭，」他透過電子郵件告訴 CNBC。
美國投資銀行正在享受卓越的二季度收益季節，摩根大通、美國銀行、花旗銀行、聯邦銀行和高盛均超出預期，交易收入豐盛且交易活動復甦。
現在，隨著歐洲銀行業績進入焦點——桑坦德銀行、意國信貸銀行、瑞銀和德意志銀行都計劃於本月晚些時候公佈業績——KBW 歐洲銀行研究主管安德魯·史坦普森表示，歐盟的政策變化將是促使歐洲銀行董事會會議桌採取更多行動和信心的關鍵。
「歐洲已意識到它在全球競爭，且其到目前為止僅專注於簡化銀行規則並未實現其戰略目標，」史坦普森表示。
他指出歐洲領導人越來越認識到該大陸的戰略弱點，以及國防、人工智慧基礎設施和能源基礎設施投資的重要性——這全都是資本密集型的項目。
「為了修復這些弱點，歐洲需要其銀行和資本市場幫助融資這些項目。告訴銀行可以填寫一份表格而非二十份表格，不會建造任何這些項目。」
因此，他稱週五關於銀行競爭力的報告將至關重要。
「它將談及一些解除監管，但也將談及改變規則和法例以增加跨境合併的可能性，這應允許歐洲擁有一些具有真正規模並能國內和國際競爭的銀行。」
由於該大陸的銀行格局歷史上碎片化，跨境整合被廣泛視為創造一個能夠與美國巨人競爭的泛歐洲銀行巨頭的必要條件。這呼應了歐洲中央銀行的單一銀行管轄區願景，資本和流動性能夠在跨境集團內自由流動，存款人享有同等保護。
但也有一個潛在區域聯盟的典型範例——意大利貸款人意國信貸銀行努力建立對商業銀行的控制股權——在德國遭遇了法律和政治阻力，聯邦政府仍是該德國貸款人的第二大股東。
「美國同行擁有巨大的規模優勢，並已在資本市場方面從歐洲銀行奪取市場份額約 15 年，」史坦普森表示。「可以追趕上——但也需要一些真正的大型歐洲內跨境整合，而所有這些都需要時間。」
歐洲金融市場協會資本與風險管理主管卡羅琳·利塞加桑表示，碎片化、受困的資本和流動性以及監管複雜性繼續阻礙銀行支持歐洲單一市場內增長和投資的能力。
她呼籲委員會採取雄心勃勃的方法消除她所謂的「不必要障礙」，並改善歐洲資本配置的效率。
「重點必須現在從診斷轉向執行，」利塞加桑透過電子郵件告訴 CNBC。「預計在 2027 年年初的立法提案代表著推動歐盟銀行業競爭力的重要機會。