摩根大通執行長戴蒙：投資者低估全球經濟風險 現價下拒買股債
Jamie Dimon says markets underestimate risks and he wouldn't buy stocks or Treasurys at current prices
作者: Hugh Son | 時間: Tue, 21 Jul 2026 10:24:07 GMT | 來源: CNBC
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摩根大通執行長傑米·戴蒙表示，投資者低估了全球經濟面臨的風險，且他現價下不會購買股票或長期美國公債。
戴蒙於週一晚間接受威弗雷德·弗羅斯特長達一小時的訪問時表示，市場尚未完全計算不斷增加的地緣政治與財政威脅。
「我認為這些風險可能比其他人想的還要大，」戴蒙說道，他並指出烏克與中東的戰爭、美中緊張關係，以及政府赤字攀升之際的軍費增加等問題。
當被詢問市場是否低估了重大衝擊的機率時，戴蒙表示很難準確知道資產價格中已經反映哪些風險。
「可能有些事情已經被計算在內，但尚未被計入的才是實際發生的事情，」他說。
身為全球市值最大銀行領導人的戴蒙，經常向公眾警告其所見到的經濟風險。
他最近的言論與投資人近期願意忽略戰爭、關稅及其他衝擊的意願形成對比。標普 500 指數今年上漲近 10%，由於消費者持續消費、通膨走緩以及投資人擁抱人工智慧產業。
上週，摩根大通及其同儕公司公布季度獲利佳績，由交易及投資銀行收入激增帶動，這強化了美國經濟已比預期更能抵禦近期地緣政治動盪的看法。
戴蒙在與「大師投資家播客」的訪問中承認，由於能源依賴度較以往數十年低，全球經濟變得更具韌性，但他警告這並未消除突發轉折點的可能性。
「你可能需要駱駝背上的更多稻草才會導致這個臨界點，」他表示。
「即使這次目前重新啟動的戰爭，或許還不足以促成此事。」
戴蒙表示，持續的美國預算赤字最終將導致清算，可能推動利率上升。
「我認為這最終會成為問題，」他說，並預測所謂債市警衛者將要求更高回報以融資政府債務，從而推升利率。
當被問及是否購買長期美債時，戴蒙表示「個人來說，不會，」他說道。
即使通膨回落至聯準會的 2% 目標，「10 年期債券殖利率大約應該在 4% 到 4.5%，」他說，並補充他對公債價格上漲空間看淡。
他同樣謹慎看待股票。雖然他會考慮個別優秀的投資標的，但戴蒙表示他不願意在當前估值下買入整體市場。
戴蒙在人工智慧議題上也採取穩重態度，將當前的支出熱潮與網路早期的日子相比較。
「投入的金額巨大。總體來看能否獲利？可能，就像網路一樣，」戴蒙表示。
他也指出，在網路熱潮期間，早期大玩家如 Yahoo 和 Netscape 淡出，而後來的贏家如 Google 和 Facebook 則出現。
「它會按照你期望的方式和時間表獲利嗎？絕對不會，」戴蒙表示。