川普施壓台積電在美製造晶片 成本上升擠壓獲利空間
Trump's push for American-made AI chips hits TSMC's margins
作者: Kai Nicol-Schwarz | 時間: Wed, 22 Jul 2026 05:00:01 GMT | 來源: CNBC
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總統唐納德·川普對美國製造先進晶片的施壓，正增加台積電的成本並壓縮其利潤。川普於 2025 年重返執政後，多次威脅對未在美國製造產品的企業課徵關稅。自那時起，台積電已宣布對該國總共 2000 億美元的承諾，包括上周公布的在美國先進晶片製造及封裝設施上的 1000 億美元投資。
雖然受惠於人工智慧熱潮——台積電市值過去 12 個月已上漲超過 100%——但公司指出，本季度的巨額獲利仍受海外擴張影響。毛利率雖優於預期指引，但首席財務官溫德爾·黃表示，因海外晶圓廠導致稀釋。他補充表示，未來數年隨著海外晶圓廠項目「逐步上量」，毛利率將進一步稀釋。
「總統川普的領導促使公司投資於美國製造，」商務部長霍華德·魯特尼克在聲明中表示。「台積電在與台灣進行歷史上貿易與投資協議後，額外宣布 1000 億美元投資，將創造數萬個美國就業機會，並將先進半導體製造帶回美國。」
儘管包括 SK 海力士在內的其他亞洲晶片製造商也在開發美國設施，但台積電的承諾遠為最大。其積極的美國擴張使其面臨更高的生產成本，為利潤帶來潛在阻力。
台積電周四報導第二季獲利同比躍升 77.4%，超過預估並標誌著世界最大合約晶片製造商又創下另一個創紀錄的季度。黃也向 CNBC 表示，公司繼續看到來自客戶的「多年需求超級趨勢」。
政治壓力是推動該海外擴張的另一關鍵因素。「白宮發言人對 CNBC 表示，台積電及其他半導體公司的兆美元投資是總統川普貿易與經濟政策的結果，從與台灣的歷史性貿易協議到重新談判的晶片計劃投資。」
在美國建廠成本相當昂貴。「 broadly, we estimate TSMC's US chips to cost 20-50% more than those produced in Taiwan...」晨星高級股票分析師李飛力接受 CNBC 採訪表示。他預計客戶將承擔更多生產高成本。
根據週二日經報導，台積電計劃於 2027 年將先進及成熟晶片生產價格調升高達 10%。台積電對 CNBC 表示不對價格發表評論。「有助於台積電的是缺乏任何實質競爭，」高德納資深分析師高拉夫·古普塔接受 CNBC 表示。
由於台積電在領先端晶圓市場的主导地位，古普塔表示，「增加的很大一部分成本必須由其客戶吸收，這些客戶正尋求多樣化或收到美國政府購買當地晶片的指令。」
台積電預測，未來數年因海外晶圓廠上量將導致毛利率稀釋，早期階段為 2% 至 3%，後期階段擴大至 3% 至 4%。「由於台積電整體毛利率非常高，這是台積電能夠承擔的利潤差異，」D.A. 大衛森科技研究主管吉爾·路瑞亞表示。台積電第二季毛利率為 67.7%，略高於第一季的 66.2%。
雖然川普更加強調本土製造，但晨星李飛力表示，「客戶在疫情打亂全球供應鏈後，越來越多地尋求地理多樣化。」他補充表示，「我們預計製造於美國的壓力將在川普之後持續，雖然如何分配獎勵與懲戒措施尚不明朗。」