日本六月核心通膨升至 1.6% 能源價格衝擊持續蔓延
Japan core inflation rate in June creeps up from 4-year low as higher oil prices bite
作者: Lim Hui Jie | 時間: Fri, 24 Jul 2026 02:24:48 GMT | 來源: CNBC
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日本核心通膨率在六月來到 1.6%，政府於星期五釋出的數據顯示，這反映了石油價格上漲的影響開始波及更廣泛的經濟領域。
這是自三月以來的首次上升，且符合路透社調查的經濟學家預期的 1.6% 增長。日本的通膨指標扣除新鮮食品價格後，總體通膨率從五月的 1.5% 增至 1.7%。而扣除新鮮食品與能源價格的「核心核心」通膨率則降至 1.7%，為 2022 年 8 月以來的最低水平。在政府補貼的保護下，六月能源價格年同比僅下跌 0.1%，低於五月的 2.5% 跌幅。燃料、水費與電費維持不變，結束連續 6 個月的下降趨勢。
儘管政府已推出補貼以緩解全球能源價格上漲對消費者的衝擊，但企業因價格波動導致成本劇增，六月生產者價格指數達到 7.1%，為 2023 年 3 月以來最高水平。
牛津經濟研究院日本首席經濟師山岡弘之表示，雖然通膨數字顯示政府措施尚未導致潛在通膨壓力加劇，但上游價格壓力正在累積。他引用生產者價格指數數據說：「我們預計核心核心消費者物價指數通膨率之後將再度上升，預計在 2027 年初升至約 3%。」
日本一直受困於高能源價格，中東危機打擊供應，而日圓歷史性走弱加上高昂油價進一步推升進口成本。
星期三公布的貿易數據顯示，該國石油進口價值年增超過 59%，成本維持高企。國際能源署指出，日本超過 87% 的能源需求透過進口滿足。
同時，日圓走弱引發擔憂，擔心日本將面臨更高的進口通膨。日圓交易於多年低點，星期五對美元持平於 163.82。日經 225 指數在數據發布後下跌 2.14%。路透社援引熟悉日本央行思維的消息人士報導，央行「對可能導致利率升幅快於市場預測的上漲通膨風險保持警惕」。報導指出，日本央行內部有些人認為，若日圓走弱導致的價格壓力與伊朗衝突推升燃料成本，導致通膨以超乎預期速度上升，有可能更快升息。
山岡弘之說，日本央行處於艱難位置，因為外匯市場持續要求在擔心日本央行可能會落後於曲線時更早升息。
然而，他說由於政策利率已接近中性利率水平，政府對進一步升息變得越來越謹慎。牛津經濟研究院對日本央行的中性利率假設為 1.5%。
「我們的基準仍是 12 月升息。然而，如果近期油價較高與日圓較弱的組合證明持續存在，10 月升息也成為可能。