印尼股市重返牛市 監管介入與外資回流推動復甦
Indonesian stocks stage massive turnaround, hitting bull market status after clocking a five-year low just last month
作者: Justina Lee | 時間: Tue, 28 Jul 2026 03:55:40 GMT | 來源: CNBC
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合理的估值、當地金融監管機構的快速介入以及外資的逐漸回流，幫助印尼股市在六月初觸及五年期低點後，重新進入牛市狀態。
根據 LSEG 數據，印尼雅加達綜合指數今年至今跌幅約 29%，但自上月觸底後，已達到牛市的 10% 以上漲幅門檻。幾周前 S&P Global 評級重申印尼 BBB 主權評級且展望穩定，有助於提振市場情緒。
「S&P 的肯定消除了重要的宏觀懸念，」SGMC Capital 資深合夥人 Mohit Mirpuri 說道，「過去一個月，我們看到市場從定價惡化轉向定價穩定。」
2026 年間，印尼股市經歷了多次劇烈波動，指數提供商 MSCI 質疑該國許多股票的公司治理問題，並考慮將其市場地位從新興市場降級為前線市場。許多公司自由流通股比例低，且股權高度集中。
Capital Economics 資深經濟師 Gareth Leather 表示，MSCI 最終決定暫緩降級印尼市場地位，這對投資者來說「是一大安慰」，有助於阻止恐慌性拋售。他表示，投資者開始從昂貴的 AI 和科技股撤出獲利，尋找更安全的折價市場投入資金。
「經過數月的重挫拋售，印尼股票變得太便宜而無法忽視，」Kiwoom Sekuritas Indonesia 研究主管 Liza Camelia 告訴 CNBC。
Camelia 補充指出，隨著政府稅收超出預期，特別是上半年稅收收集強勢復甦，財政風險比以前提怕的要來得輕微，這也讓投資者感到欣慰。
Moody's Analytics 聯席經濟師 Jeemin Bang 指出，印尼監管機構提高最低自由流通股比例和加強所有權披露要求等舉措，有助於「解決市場流動性不足以及推動部分投資者離場的相關透明度與集中度問題」。