印尼國營電信集團考慮出售陷入爭議的風險投資公司
Indonesian state telecom said to weigh sale of venture arm managing $830 million
作者: Anniek Bao | 時間: Thu, 30 Jul 2026 22:50:12 GMT | 來源: CNBC
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印尼最大國營電信集團的一家公司據悉正考慮出售一家陷入困境的風險投資公司。
根據四名知情人士透露，TelkomMetra 正在考慮出售 MDI 風險投資公司，這些人士要求不具名，以便討論內部事項。他們表示，該過程目前仍在初步階段，尚未做出最終決定。TelkomMetra 已僱請 Jefferies 就該交易提供諮詢建議，其中兩名知情人士如此表示。
TelkomMetra 是 PT Telkom Indonesia (Persero) 的子公司，據 MDI 發佈且被 CNBC 看到的信函顯示，該公司正「評估包括出售在內的各項替代性戰略企業行動」，該信函本月初寄給 TelkomMetra 投資組合中的至少一家公司，要求利益相關者於 7 月 17 日前提出對該擬議程序的意見。
MDI 風險投資公司在給 CNBC 的電子郵件聲明中表示，「目前我們無法就此事或披露任何相關資訊。」Jefferies 拒絕置評，TelkomMetra 也未回應 CNBC 的置評請求。
根據 PitchBook 資料，MDI 風險投資公司總管理資產達 8.3 億美元，是印尼最大的企業風險投資公司之一。其資金還管理來自韓國、新加坡及挪威的機構投資者資金。
Tracxn 數據顯示，印尼科技公司經歷多年融資乾旱，2025 年籌得資金降至 2.13 億美元，較一年前下降 38%，且低於 2023 年水平 85%。
MDI 也一直是印尼最活躍的國資技術投資者之一，擁有超過 80 家公司的投資組合，包括六家估值達或超過 10 億美元的獨角獸企業，例如雅加達數位信貸平台 Kredivo，以及總部設於舊金山與新加坡的支付系統服務提供商 Nium。
可能的出售跟隨針對該公司兩名前高管的貪腐判決，涉及他們投資的農業科技新創 TaniHub Group 後來破產。該案件使印尼的反貪腐法受到矚目，檢方或可針對前高管據稱造成國家財務損失的嫌疑追訴刑事案件。
TelkomMetra 今年也尋求縮減其龐大的投資組合。地方媒體年初報導，該國主權財富基金 Danantara Indonesia 曾數月前提請 Telkom Indonesia (Persero) 於 6 月底前削減超過 60 家子公司中的 10 家。CNBC 無法獨立核實該報導。Danantara 未回應置評請求。
雅加達法院 6 月判決由國營 Bank Rakyat Indonesia 支持的 MDI 風險投資公司及 BRI 風險投資公司的四名前高管有罪，違反國土反貪腐法，涉及對 TaniHub 的 2500 萬美元聯合投資。
印尼檢方辯稱，被告未能適當驗證該新創提供的數據，且他們對基金的失當管理導致國家財務損失。四名涉案人員被判處兩年至五年不等刑期。
這些高管的律師辯稱，該投資遵循既定的治理程序與盡職審查，並獲得了公司授權決策機構的批准。他們表示，判決未考慮風險投資的本質，即新創公司通常缺乏運營歷史和審核過的賬目。
據悉，四名被告中的至少三人正考慮提起上訴。
TaniHub 成立於 2016 年，透過電商平台將印尼農民與買家聯繫起來，並透過名為 TaniFund 的對等借貸單位提供農業信用貸款。該新創曾獲得 Vertex Ventures 等後方投資，該公司是新加坡國有投資者 Temasek Holdings 旗下的風險投資部門。
TaniFund 在 2023 年錄得不良貸款率高達 30%，且未達最低股本要求後，於 2024 年清盤並停止營運。
根據印尼的「國家損失」法理，此類實體的商業失利可能轉為刑事事項。國有公司部署的資本被視為公款——因此檢方可將投資失利視為國家財務損失，使背後的官員面臨刑事指控。
上月雅加達法院判決 Nadiem Makarim 有期徒刑 10 年，他是合乘應用程式 Gojek 的共同創辦人，因濫用教育部長職位而被判刑，該案件與採購 Google Chromebook 筆記型電腦有關。法院認為採購案造成國家約 1.2 億美元損失。
Makarim 否認 wrongdoing，其律師團隊已向雅加達高院提出上訴，指控雅加達貪腐法院法官忽視了審理過程中提出的證據。Google 也否認提供任何好處以換取該部長的決定。
前印尼貿易部長 Tom Lembong 因據稱導致國家損失的原料糖進口許可證授予不當，被定罪並判刑 4.5 年，但去年獲釋。
「國家損失恐成為印尼發展的重大瓶頸，」曾任世界銀行駐該國顧問、協助印尼政府制定反貪腐法的 CSIS Indonesia 訪問資深學者 Bert Hofman 表示。
「投資者會迴避與政府或國有實體的交易……人才會因風險而猶豫加入政府，官僚會避免做出決定，因為他們可能為潛在未來的國家損失負責，」Hofman 補充道。