SpaceX 正式掛牌上市 財報營收翻倍支出飆升逾 550% 股價盤後重挫
SpaceX shares sink after first earnings report reveals huge AI spending plans
作者: https://www.facebook.com/bbcnews | 時間: Wed, 05 Aug 2026 08:53:40 GMT | 來源: BBC
f t
SpaceX 於六月正式在美國股市掛牌上市，並發布首份季度業務報告。這份財報顯示公司營收雖同比成長 92% 至 78 億美元，但支出卻激增超過 550% 至 183 億美元，導致股價在盤後交易中重挫近 9%。SpaceX 創辦人伊隆·馬斯克（Elon Musk）隨後與財務分析師及投資者通話時表示，人們似乎正在「低估」SpaceX。
財報關鍵數據與結構
財報揭示 SpaceX 目前的業務結構與盈利挑戰。該公司主要製造太空火箭和 Starlink 網路衛星，同時擁有社交媒體平台 X。財報顯示，2024 年上半年淨虧損達 20 億美元。其中，太空部門（製造火箭）在第二季營收為 9.62 億美元，卻淨虧損 5.42 億美元；AI 業務在該季度營收為 25 億美元，但虧損高達 12 億美元。
相比之下，Starlink 目前是公司唯一盈利的業務線，第二季帶來 16 億美元營收，並預計在未來幾年將呈指數級增長。馬斯克表示，「在不久的將來，Starlink 操作世界上大部分的網際網路並非不可能」。
支出飆升的主要原因是對人工智能（AI）算力基礎設施的投資。馬斯克透露，SpaceX 目前擁有 14 吉瓦的可用算力，預計明年通過持續開發數據中心，容量應達到至少 10 吉瓦。不過，他強調：「製造可重複使用的火箭相比，數據中心是一個微不足道的問題。」
SpaceX 財務負責人 Bret Johnson 表示，該公司下半年的資本支出將繼續維持在「非常相似」的水平。儘管面臨高支出，馬斯克仍表示 SpaceX 可能會在 2030 年前達到 1 兆美元的營收，比六週前的預測提早一年。
市場反應與分析師觀點
儘管馬斯克對公司前景保持樂觀，SpaceX 股價週二盤後交易下跌，實際上抹去了當天的獲利。自其歷史性最大規模上市以來，SpaceX 曾短暫超越微軟和亞馬遜等更大、更成熟的公司在總市值上，但一直難以維持投資者的熱情。自六月達到當日高點 176 美元以來，其股價不斷緩慢下滑，在過去的幾週裡，其股價一直低於原本的每股 135 美元的首發價格。
針對馬斯克與投資者的對話，分析師們提出了不同看法：Hargreaves Lansdown 高級股票分析師 Matt Britzman 表示，由於馬斯克全力投入數據中心，公司「很快就會像一家擁有超群太空業務的 AI 基礎設施公司」。Counterpoint Research 的 Brady Wang 則指出，Starlink 的訂閱數字「強勁」，但目前只有該業務部門能產生營運利潤。投資平台 IG 的分析師 Fabien Yip 則認為，由於 AI 業務仍在虧損且支出上升，斷言整體公司被低估可能有些「誇張」，同時馬斯克的政治爭議仍是投資者的「現實風險」。Carré Partners 首席執行官 Wendy Souvannarath 表示，儘管有政治因素，她對 SpaceX 仍存信心，認為 Starlink 將網絡置於空中以解決全球網際網路覆蓋不均的問題。
結語
SpaceX 在處理其轉型為 AI 基礎設施公司的過程中，財務引擎將在未來幾年越來越依賴 AI 業務。儘管面臨支出挑戰和股價波動，SpaceX 仍試圖向市場展示其長期願景，並持續應對來自政治與市場雙重壓力下的投資者情緒。