NVIDIA執行長黃仁勳與華爾街金融巨頭合作，推出千億級資金打造AI基礎建設融資新模式
Wall Street just endorsed Jensen Huang's 'big concept' for AI. What now?
作者: Kif Leswing | 時間: Tue, 11 Aug 2026 10:12:14 GMT | 來源: CNBC
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全球人工智能架構在前三年多期間的支出，主要依靠世界領先科技公司的創紀錄股權與債務發行來支付。其中部分公司已耗盡現有資本，導致現金流轉為負。
NVIDIA 執行長黃仁勳剛剛透露了他預期接下來的融資階段，這次並非由企業資產負債表支撐，而是依靠華爾街的頂級權力掮客。
周一接受 CNBC 專訪時，黃仁勳稱其計劃為「宏大構想」，並與高盛、貝萊德（BlackRock）、黑石（Blackstone）KKR、Apollo和布魯克菲爾德等企業領袖共同出鏡。這些公司表示願意提供高達五千億美元的貸款，用於建設新的人工智慧工廠，以應對晶片製造商和超大型雲端供應商爭相滿足看似無限需求的競賽。
黃仁勳與資本雄厚的夥伴逐一描述他們眼中的產業根本性轉變：人工智慧基礎建設已成為新的資產類別。
「這些系統不像我們的個人電腦或手機。」黃仁勳對 CNBC 的 Becky Quick表示。「它們現在是創收資產。它们是生產性的、長壽的、可替代且靈活的。」
討論內容缺乏具體細節，如借款人類型將如何浮現、利率形態、設施建造地點以及啟動時間為何等。聯合新聞稿表示公司已簽署合作備忘錄，但無提及任何合約。
這些細節至關重要。將近十一個月前，NVIDIA 曾宣布投資高達一百億美元與 OpenAI 合作建設需要十吉瓦能源的數據中心計畫。該投資最終未實現，但 NVIDIA 貢獻了三十億美元到 OpenAI 早今年完成的創紀錄融資輪次中。
周一的聲明語調不同，這些公司集體傳遞訊息：錢將不是問題，隨著 AI 基建達到麥肯錫預測本十年末的全球七兆美元支出。
今年迄今，Alphabet、亞馬遜（Amazon）、Meta、微軟（Microsoft）與甲骨文（Oracle）透過銷售債務及股權籌集超過一千五百億美元，用於建設數據中心並為新的人工智慧模型開發和支援 AI 代理爆炸性成長提供資金。Intel剛宣布十五億美金的股票募集後，隨即擴大至二十億美元。
金融機構正以不同方式準備進軍市場，因為高盛執行長大衛·索洛門（David Solomon）與KKR的瓦德馬爾·史萊扎克（Waldemar Szlezak）等高管看到 AI 設備已具備熟悉的獲利特徵。
「你開始看到某種程度上的資產基礎融資針對這設施建設。」Solomon在 CNBC 節目板上表示： 「這並不奇怪，因為這是實體資產。它們擁有真實價值。」
傳統觀點認為超電腦是客戶購買使用的設備，但這些系統搭載 NVIDIA圖形處理單元（GPU），每台機櫃成本可達三百萬美元，看似獲利投資。
黃仁勳指出透過自家 CUDA 軟體改進系統並延長壽命，帶來更佳經濟效益。KKR數字基礎建設主管史萊扎克表示：「你可以將其視為收入來源，並將風險分割證券化後出售給任何希望參與堆疊的投資者。」
當華爾街開始顯著興奮於實體資產證券化時，自然會引發問題：可能會發生什麼狀況？
2007 到 2009 金融危機的一個特徵是將次級房貸打包成證券並出售給投資者作為獲利方式。知名做空者麥可·伯裡（Michael Burry）去年年底表示包括 Meta、Oracle、Microsoft等公司高估了其 AI 晶片使用壽命且低估折舊。
周一對話未提及次級房貸崩盤，但幾位金融業人員承認AI交易存在一定風險。「會有過度膨脹與回調。」Apollo全球管理總裁吉姆·澤勒（Jim Zelter）表示。Solomon說：「將有大型企業獲利，也有不符合預期的大企業。」
討論貝萊德在周一協議中的角色時，執行長拉里·芬克（Larry Fink）直接對比房貸市場，參考了數十年前泡沫前的時期。「這是非常開始階段，就像我在七十年代進入抵押支持債券市場時的狀況，」Fink表示。 「我將其視為財務工程的未來。」
六位金融業者將自行做出貸款決策，黃仁勳在專訪中表示，NVIDIA 會協助客戶連接融資夥伴。
NVIDIA 將擁有為每筆 loans提供最多四分之一的背書選項結構，這應該讓過去依賴自有信評的公司獲得更優惠利率。借款人必須使用 NVIDIA指定的系統架構以允許公司在「發生任何事情」時接管運營運作。「我們仍有足夠時間與融資夥伴磨合細節。」
雖然NVIDIA仍需與融資夥伴磨合詳情，但周一聚會顯示生態系中可獲得的資金規模已是重大一步。