大型石油公司第二季獲利豐厚 資金運用遭關注恐課暴利稅
Trump says oil supermajors are making too much money. What will they do with it?
作者: Sam Meredith | 時間: Mon, 10 Aug 2026 05:00:02 GMT | 來源: CNBC
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能源巨擘在第二季度享受了大獲全勝的利潤意外紅利。當下的關鍵問題在於，該產業是否會利用這筆現金豪禮來回饋股東、強化資產負債表或進行未來投資——同時試圖避免日益增長的政治反擊。
五大超級石油公司（包括埃克森美孚、雪佛龍、BP、殼牌和道達爾能源）在四月至六月期間賺取了高達 480 億美元的利潤，這得益於美國與伊朗之間的敵對狀態導致化石燃料價格上漲帶來的益處。
它們還在同一時期套現了近 900 億美元現金收益，反映出歷史最高水準——甚至高於俄羅斯年初全面入侵烏克蘭後的水平。
豐厚的獲利引起了環保活動人士的憤怒，他們重新呼籲對產業的過量利潤課徵暴利稅，以及針對美國總統唐納德·特朗普。
上周，該名美國總統痛斥埃克森美孚和雪佛龍等美國石油巨頭利用伊朗戰火期間燃料價格上漲賺取「太多錢」，並重申其要求降低加油泵價的呼籲。
IEEFA（一個非營利組織）能源金融分析師克拉克·威廉姆斯德瑞透過電子郵件告訴 CNBC：「該季度超級巨頭享受了前所未有的現金豪禮。」
但他補充說，他們並未將這筆資金用於「狂鑽」，即特朗普的極大化產能政策。他舉例指出，大型石油公司的資本支出、股息和股票回購保持穩定。
因此引發一個問題：如果它們沒有給股東更多錢，這些超級巨頭對現金意外之財做了什麼？
IEEFA 威廉姆斯德瑞表示，大部分油廠尋求囤積現金儲備並償還債務以改善資產負債表。事實上，全球五大超級石油公司的現金儲備每季增加了約 170 億美元。
他稱：「描述能源產業財務玩法的諷刺說法是：『祈禱戰爭』。這些公司需要周期性的價格尖峰——例如烏克蘭和伊朗危機中的局面——僅僅是為了鞏固其財務。」
他又補充，對於大型石油公司而言，嚴重消費者痛苦和全球燃料短缺作為長期低價穩定侵蝕財務的金融解毒劑。
油氣巨頭的執行長告訴 CNBC 表示，他們正打算在中東衝突期間加倍下注於業務中可控範圍內領域，例如營運績效、交易和優化。
BP CEO Meg O'Neill 在八月四日對 CNBC 的『Squawk Box Europe』說：「英國石油公司所做的就是確保我們專注於我們可以做的事情以試圖幫助解決局勢。我們在可靠度上全力驅動，這包括生產那些油桶的上游資產以及煉製它們的下游加工資產。」
歐尼爾表示該公司已調整公司的運作方式設定，以最優化消費者在任何時間點最需要的產品可用性，引用噴射燃油和柴油為例。
殼牌執行長瓦埃勒·薩旺同時形容波動為「新常態」，並指出宏觀經濟狀況意味著更高的大宗商品價格為其業績提供了非常強勁的順風。
AJ Bell 投資總監 Russ Mould 表示，油氣巨頭已展示他們計劃如何使用豐厚利潤和現金流。他說："完整的範圍涵蓋合併與收購、維護資本支出、新項目投資（再生能源或碳氫化合物）、債務削減以及最後是股息和股票回購。"
Mould 補充說，每個公司的程度因公司而異，BP 處於「債務削減模式」，而 Shell 則在加拿大進行了一項收購較為寬鬆。
然而明顯的是，由於整體資本支出預算仍保持緊縮控制，碳氫化合物巨頭對投資新油氣田的謹慎程度接近極限。他補充：這可能是當前利潤和現金流豪禮可能不可持續的感覺所致——特別如果美國與伊朗達成持久和平解決、或面臨新的稅收恐懼，以及環境方面的公眾政治及團體壓力。
除了特朗普批評外，過去幾週對油氣產業戰爭期間的獲利施加的政治壓力不斷增長。活動人士呼籲政策制定者對能源巨頭徵收更高稅務以協助為氣候韌性基礎設施提供資金，如防火和防洪措施。
葡萄牙政府上周表示已批准在 2026 年課征石油及煉油公司獲得的異常利潤暴利稅。
美國石業協會（API）是一個代表約 600 家鑽探、其他利害關係人的遊說團體，將能源產業描述為循環性業務應以十年而非季度衡量。該 API 發言人透過電子郵件告訴 CNBC：「在數十年全球重大能量中斷期間，美國的石油和天然氣工業正在創紀錄產量及世界領先煉製同時繼續投資供給、基礎設施與韌性並強化美國長期能源安全。」
至於暴利稅，API 表示不能靠課稅方式達到更大能源安全。「暴利利潤稅不會降低消費者價格——它們阻礙加強供貨所需、基礎設施及更具韌性能量系統的長期投資。」