南韓記憶體龍頭 SK 海力士豪注 AI：打造全球最大工廠網絡與供應競賽
An inside look at SK Hynix $720 billion AI-fueled buildout that's taking over South Korea
作者: Katie Tarasov | 時間: Thu, 13 Aug 2026 09:00:01 GMT | 來源: CNBC
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在南韓，崎嶇的山地地貌讓建設大型項目變得極具挑戰性。世界領先的高頻寬電腦記憶體製造商 SK Hynix，投資了七千二百億美元，致力打造將是全球最大的記憶體工廠網絡。
SK Hynix 的市值在過去一年內躍升超過五倍，目前超越一兆美元。公司正下大注押賭極端需求來自人工智慧且將長期存在。受限於產能不足導致價格飆漲的局面正在改變經典產業週期的結構，AI 晶片巨頭如英偉達願意承擔更多風險以爭奪供應。
產業僅倚重少數玩家。根據 Counterpoint Research 數據，SK Hynix 在首季控制高頻寬記憶體市場百分之五十八（58%），其次是南韓三星及美國美光科技各佔百分之二十一（21%）。
為籌措雄心勃勃的建廠計劃，於韓國交易所上市的 SK Hynix 曾在美国納斯達克上市募得兩千六百五十億美元。這是外國公司在美國市場史上募集最多的資金。
自七月十四日達到接近每股一百九十五美元高點後，美股下跌約百分之二十一，週三收盤價為每股一百五十四四一點一美元（154.41）。此跌幅與人工智慧貿易的廣泛波動不無關係，特別是晶片股以及韓國市場下滑（該市場約有一半價值來自 SK Hynix 和三星）。
但這些因素不會阻止 SKHynix 追求其歷史性的建廠計劃。這是大規模計畫的一部分，由南韓總統李在明於六月揭曉，目標五年內將國家記憶體產量翻倍，其中包括建設多個新三星巨型晶圓代工廠（megafabs）。CNBC 上月深入調查了 SK Hynix 的擴張情況，進行了永仁群聚園區首次進程拍攝導覽，並展示了在清州進行重大基礎設施擴建的記憶體潔淨間內部情況。
高度是美國晶片代工廠與我們在南韓巡訪的三座 SK Hynix 工場之間最顯著的差異。永仁群聚園區的首個工場的牆壁建至半層樓高，SKHynix 表示該建築將達到五十層公寓的高度（輸入文檔寫為50-story）。它將有六間潔淨室連接數樓層，而非像台積電和英特爾在亞利桑那州的新工廠那樣單一廣域佈局。
透過堆疊通用型動態隨機存取記憶體製成的 HBM，是具備快速資料存取能力的高頻寬記憶體，協助人工智慧處理器執行任務。這些 HBM 棧佔用了大量 DRAM 供應，導致消費性電子產品面臨短缺，因為 AI 巨頭簽署了長達數年的合約（而非傳統視為低利潤商品的短期協議）。
「這就像一場戰爭。」在首爾接受訪問時，SK 集團董事長崔泰源表示。「每個人都想購買記憶體晶片。沒有它們，他們無法生產他們的 AI 運算和 AI 晶片。」
崔泰源告訴 CNBC 「價格漲得太快」，並希望這些投資能有所助益。「我正盡力而為。」他說道。
SK Hynix 在七月宣布簽署了與主要客戶的十項長期協議。英偉達剛剛「確保穩定的HBM供應」，同意共同開發下一代記憶體，這是與 SK 集團價值五千億美元交易的一部分（包含建設新資料中心至2027年），其中包括與SK Telecom合作。
崔泰源向 CNBC 展示了一片印有英伟达執行長黃仁勳留言的晶圓，內容是「請多製造」。他表示偶爾會與微軟薩提亞納德拉、Google Sundar Pichai 及 Meta Mark Zuckerberg 等產業領袖會面。近幾個月，Nvidia CEO和AMD 執行長 Lisa Su 前往南韓會議。
Counterpoint 研究資深經理 MS Hwang（輸入文檔為Ms. Huang）表示，SKHynix 和三星記憶體工廠擴建附近的飯店已全部客滿。「如果你命名任何大科技公司」他說「他們都在韓國簽約。」
SKHynix也在中國三個晶圓廠生產記憶體晶片，但因為美國出口管制限制禁止銷售其最先進的 HBM。擁有自身新興製造商包括需要 AI 的高端記憶體如華陽光電（CXMT），剛才在上海市場有亮眼的亮相。
「這是一場競賽，現在對手就是中國。」黃明思表示。「那將比世界上任何其他東西都更危險。」
總統李在現在呼籲加快韓國晶圓廠建設進度，美國也在爭分奪秒增加產能。美光正花費五千億美元在愛達荷州博伊西建設兩座巨型新記憶體工廠，第一座預計於 2027 年開始製造晶片。同時在紐約州的克萊（Clay），它正在建造價值一千億美元的校園並設立最多四家工廠。
SKHynix也在建造其首座美國設施，預計於 2028 年完成建設。位於印地安納州西拉斐特的四十億美元工廠是用於封裝——將記憶體晶片堆疊並線路連接起來——而非前端製造。除了印地安納州的計劃外，SK Hynix 已有現存的美國營運。在二零二零年（2020），它同意以九十億美元收購英特爾的 NAND 業務，最終創建總部位於加州薩克拉門托附近的子公司 Solidigm...並於今年一月重組該業務並在美國推出價值一千億美元的「AI 公司」。
關於美國晶片工廠計劃，崔泰源表示 SK Hynix 已研究潛在地點超過一個月。「我願意做這個，但問題在於我真的需要找到合適的地方。」他說道。
同時，崔泰源表示記憶體處於「轉折點」。下一個技術飛躍至客製化HBM將有助於隔離SK Hynix龐大投資的風險。客製化HBM現在與AI處理器共同設計，趨勢隨下一代HBMB五加速。「英偉達想要自己的專用晶片，Google 想要自己定制的HBM，所以它不再只是大宗商品。」崔泰源表示。