高盛：AI 動能減緩致七月對沖基金陷入歷史性困境
Goldman says hedge funds suffered worst underperformance vs S&P 500 in July in more than 20 years of data
作者: Justina Lee | 時間: Fri, 21 Aug 2026 05:27:28 GMT | 來源: CNBC
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高盛：AI 動能減緩致七月對沖基金陷入歷史性困境
摘要：
高盛報告指出，美國對沖基金七月因 AI 動能減緩遭遇挑戰。長倉表現創下逾二十年最差紀錄，資金大規模削減半導體與龍頭股持倉，顯示正從 AI 領域轉向多元化。儘管受惠於第二季 AI 熱潮獲利豐厚，槓桿已下降但高於長期平均。至八月中旬，美國股票多空對沖基金總回報達 10%，展現出強大的抗壓能力。
內容：
根據高盛報告，對沖基金在七月因人工智慧（AI）動能消退而陷入前所未有的困境。
高盛策略師團隊負責人本·斯奈德表示：「我們最受歡迎的長倉 VIP 名單表現遜於標普 500 指數一個月成績，在歷史上超過 20 年裡是最差的，七月更是過去十年中最劇烈的對沖基金去槓桿化事件之一。」報告補充指出，對沖基金削減了在多家 AI 股票的持倉，包括許多半導體和絕大多數大型龍頭企業。
高盛表示，即使上個季度以自 2021 年以來最高組合流動率「全面投入人工智慧」，這些基金也開始多元化轉向遠離人工智能領域。
「在上個月幾月中，隨著 AI 交易的進行，對沖基金的表現、槓桿係數以及最受歡迎的長倉位置都與 AI 交易大幅搖擺。」高盛指出。
高盛表示，對沖基金在第二季度表現強勁，因市場由受歡迎的 AI 股票推動，協助對沖基金的擁擠程度攀升至歷史新高。該報告指出，上個季度科技股佔據了「最受歡迎上升之星」中前 20 大增幅中的 14 席。
不過高盛指出，雖然對沖基金總槓桿、淨槓桿及 AI 曝險均從第二季高點下降，但其水平仍高於較長期的平均值。
「儘管波動不定，美國股票多空對沖基金於八月中旬已累積了 10% 的回報。」