聯儲政策、融資與就業：十一月的市場焦點
Morning Bid: Fed, financing and jobs greet November
Reuters
November 1, 20236:02 PM GMT+8
投資者希望將黑暗的10月放在身後，首先需要應對周三的聯邦儲備系統政策決定、國儲局的債務銷售計劃和一系列勞動力市場更新的開始。
隨著全球市場在新的一個月裡比上個月的大部分時間都要好，海外的劇情集中在日本的日圓，這在日本銀行僅微調其收益控制政策後，於周二暴跌至接近去年的30年低點151.94。日本的首席貨幣外交官Masato Kanda在周三抗議了這一舉動，表示當局正待命回應貨幣的“單方面、急劇”滑落，加強了圍繞購買日圓干預的言辭。但這只稍微提高了貨幣價值，首次報價為151.27。
問題是日本銀行可能已經放鬆了其10年債券購買目標利率1% - 但它仍然承諾在那裡限制收益，並在周三的另一次緊急操作中再次做到了，將收益拖回到0.95%。
日圓的疲弱和收益上限讓日本的日經指數 (.N225) 早些時候上漲了2%以上 - 由於豐田利潤翻番的消息推高了這家汽車巨頭的股票 (7203.T) 近5%。
對於美國市場，日圓的劇情是否重要？至少在邊緣上，人們擔心日本長期干預日圓和賣美元可能也會減少其對美國國債的需求 - 在此期間，那裡的高收益會吸引日本債券投資者回國。
儘管美國國儲局預測第四季度的借款需求低於先前的預測，但在周三稍後的詳細未來再融資計劃前，債券市場仍然緊張。關鍵是今年驚人的1.6萬億的票據銷售額，它將不得不在2024年之前將其轉為長期債券。
隨著聯邦儲備系統預計在周三再次保持政策利率不變，國儲局的計劃可能最終會得到更多的債券市場關注。十年期收益率在這兩個事件之前一夜之間回升至4.89%。
聯邦官員將密切關注周二發布的數據，顯示上季度的就業成本通脹率與9月的房價上漲同步上升。
但美國的消費者信心已經放緩，油價再次下跌，海外需求圖景也在減弱。
儘管人們對中東衝突對能源價格的影響非常擔憂，美國原油價格於周二跌至8月以來的最低點 - 剛剛超過每桶80美元，並記錄了自那時以來最深的年度下降，約7%。
歐元區的GDP數字顯示第三季度的經濟體出現了收縮 - 與美國的繁榮形成鮮明對比 - 中國的經濟在周三再次顯示衰退跡象。
周三的私人調查顯示，中國10月的工廠活動出乎意料地收縮，這加深了周二的官方製造業採購經理人指數的悲觀。
同時，房地產泡沫持續。中國恒大(3333.HK)提議了一項新的債務重組計劃，為離岸債券持有人提供將債務轉換為開發商兩家在香港上市的子公司各30%的股權。
只有當白宮確認美國總統喬·拜登和他的中國同行習近平現在的目標是在本月在三藩市的亞太經濟合作論壇上進行“建設性對話”時，這種陰霾才會部分消散。
除了東京外，其他地方的股票表現更加混合，而華爾街的期貨在S&P500 (.SPX) 連續三週錄得連續每日增長後略有回落。新的一個月看到Vix (.VIX) 波動性指數大幅撤退至18以下。
美國大型保險公司的巨大收益率領先於PayPal和Kraft Heinz等。
周二，由於放緩需求的跡象使季度盈利增長黯然失色，重機製造商Caterpillar (CAT.N) 的股價下跌了近7%。但圖片分享平台Pinterest (PINS.N) 的股票在打敗估計後暴漲了近20%。
應該提供更多方向給美國市場的關鍵發展將在周三晚些時候發生：
聯邦儲備政策決定和新聞發布會
美國國儲局季度再融資詳情
美國10月ADP私營部門薪資、9月JOLTS職位空缺數據、ISM和S&P Global 10月製造業調查
美國企業盈利：PayPal、Edison、AIG、Prudential Financial、MetLife、Qualcomm、Mckesson、Airbnb、Estee Lauder、Kraft Heinz、Marathon、Allstate、Congnizant Technology、Ingersoll Rand、Boston Properties、American Water Works、ETSY、ANSYS、Albermarle、Garmin、CVS、IDEXX、Yum! Brands、Humana等。