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雷・達里歐警告，股市抵禦債券殖利率上升的緩衝墊正快速縮小。他在新加坡峰會指出，當前股市能維持強勢主要靠企業獲利成長，但隨著股價與債券殖利率雙雙走高，這層保護正在消失。達里歐特別強調投資者應關注自由現金流而非僅看帳面獲利，預言企業現金流將惡化，形成流動性風險。他認為全球處於債券熊市，政府赤字與企業科技投資導致資本供需失衡，推高借款成本。儘管尚未預測股市立即修正，但他警告金融環境緊縮才剛開始，未來信貸與支出減少將對經濟與股市構成壓力。
閱讀全文美國10年期公債收益率周四回檔至5.229%，此前曾創2002年以來高點。聯準會理事華勒表示仍需升息壓制通膨，但無需連續會議升息，言論初推高收益率後因川普稱選舉前不攻擊伊朗及30年期標售結果穩定而回檔。30年期標售中，間接投標者購得72.3%，高於平均，顯示長期資金信心。本週標售結束，市場關注聯準會後續動作及地緣政治風險。
閱讀全文Nvidia 投資的 AI 資料中心公司 Firmus 宣布放棄原定估值超過 300 億美元的澳洲 IPO 計畫，理由為市場波動及估值爭議。澳洲大型退休金基金 UniSuper 等機構因認為估值過高且債務風險大而拒絕參與。此舉發生在全球科技股回調、市場對 AI 長期回報存疑的背景下，顯示資本市場正從投機轉向審慎。Firmus 將轉往私募市場尋求資金，此事件凸顯了當前 AI 基礎設施融資面臨的估值挑戰與市場情緒轉變。
閱讀全文紐約聯邦儲備銀行研究指出，川普關稅政策使67類日常商品價格高出預期2.9個百分點，若無關稅，價格本應下降近1%。研究顯示關稅影響具有延續性，消費者在2027年仍需承擔高價，約26%的關稅成本最終轉嫁給消費者。此發現推翻了企業能自行吸收成本的說法，並解釋了美國通膨壓力持續的原因。儘管最高法院裁定部分關稅無效，白宮仍透過替代措施維持約10%關稅，對物價產生實質影響。
閱讀全文標普全球評級最新報告預測，中國房地產市場可能在2028年第三季觸底，其中北京、上海等一線城市房價或於明年率先回升。此預期修正主要歸因於政府限制預售屋銷售及推出房貸補貼，促使開發商減少拿地與新項目開發，加速庫存去化。儘管中國房價自2021年高峰已下跌22%，但相比日本與美國歷史危機，其供給收縮發生得更早且幅度更大。分析師指出，AI財富效應與政策刺激正支撐一線城市需求，但補貼主要為提前釋放需求而非創造新需求，長期可持續性仍待觀察。
閱讀全文美聯儲消費者調查顯示通膨預期升至近三年高點，市場憂慮利率維持高檔更久 美國紐約聯邦準備銀行最新發布的消費者預期調查顯示，九月美國民眾對未來十二個月的通膨預期顯著上升，中位數達到百分之三點九，較八月上升零點三個百分點，創下二〇二三年五月以來的最高紀錄。這項數據不僅反映了消費者對物價上漲的焦慮加劇，也為美國聯儲會（Fed）在制定貨幣政策時帶來了新的挑戰。對於關注全球經濟與匯率走勢的台灣讀者而言，美國通膨預期的高企意味著美元利率可能維持在高檔的時間將被拉長，這將持續影響全球資本流動、匯率穩定以及進口成本壓力。 根據調查結果，除了短期通膨預期走高外，家庭支出增長預期也同步上升至百分之五點五，同樣創下二〇二三年五月以來的新高。這顯示消費者雖然預期物價上漲，但仍有較強的消費意願或必要支出壓力。然而，長期預期相對穩定，三年期通膨預期微幅上升至百分之三點三，五年期預期則維持在百分之三不變。這種「短期高、長期穩」的結構，顯示市場與民眾認為目前
閱讀全文新加坡淡馬錫首席投資官警告，AI交易解套是當前市場最大風險，雖非迫在眉睫，但2027年可能出現震盪。他指出市場過度依賴少數AI贏家，隱藏了廣泛的弱勢。儘管長期看好AI，淡馬錫正調整策略，計劃將AI曝險中上市資產比例從50%提升至70%-75%，以增強在快速變化環境中的靈活性與退出能力，並降低對非上市資產的依賴。此舉反映機構對AI商業模式可持續性及監管風險的謹慎態度。
閱讀全文美國眾院中國特選委員會主席穆勒納要求聯準會重審香港使用美元FIMA機制的資格，理由是中國削弱香港自治並推動人民幣國際化。FIMA機制允許央行以美債抵押借美元，香港曾於2020年使用14億美元。專家認為，限制香港使用可能削弱美元吸引力，因該機制增強了美元作為全球安全資產的地位。中國已推出類似機制並讓香港首用，顯示其建立替代金融架構的野心。此舉反映美國國會試圖將貨幣政策與地緣政治結合，但聯準會可能因避免干預外交而保持謹慎。
閱讀全文印度經濟以超過7%的速度成長，是全球主要經濟體中成長最快者，但2026年印度股市卻成了全球表現最差的主要股市之一，Sensex與Nifty指數連續八週收黑，創25年來最長跌勢。外資十年來投入印度市場的淨額趨近於零，過去兩年撤資約400億美元，全靠國內散戶與共同基金支撐。本文剖析五大原因：印度逾90%原油依賴進口、荷莫茲海峽航運中斷推升油價；美國公債殖利率接近25年高點吸引外資撤離；印度股票本益比仍高於其他新興市場；缺乏OpenAI等級的AI巨頭；國內儲蓄流入共同基金的韌性待考驗。對台灣讀者而言，南韓與台灣因AI熱潮吸引外資，與印度形成對比，凸顯產業結構與全球資金流向的關聯。
閱讀全文俄羅斯黃金正以創紀錄速度湧入香港，2026年前七個月進口量達112.7公噸，已超越2025年全年紀錄。這波趨勢源於西方國家自2022年俄羅斯入侵烏克蘭後，暫停俄國煉廠在倫敦金銀市場協會的合格交割資格並實施制裁，迫使俄羅斯黃金轉向未設限的中國與亞洲市場。香港作為中國黃金進口門戶，加上中國官方與民間同步增持黃金，使俄中黃金貿易持續升溫。分析師指出，這反映全球黃金貿易版圖從倫敦主導轉向亞洲多元樞紐的結構性變化，香港正與新加坡競爭區域黃金樞紐地位。對台灣讀者而言，此趨勢可能影響未來金價定價機制與亞洲避險資產配置，值得持續關注。
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