降雨量成為制約中國鋁產能的關鍵

路透社倫敦，11月3日訊 - 又一個月，中國初級鋁生產部門再創新紀錄。 據國際鋁業協會的數據，自三月份以來，世界上最大的輕金屬生產國的產量已年增230萬公噸，九月份達到了新高峰的426萬噸。 這一生產激增使人們重新關注政府自2017年以來實施的4500萬噸產能上限措施，該措施要求新的熔煉能力必須通過關閉較舊的工廠來抵銷。 考慮到運營率和名義產能之間的差距，4500萬噸的標記是否已經被突破了？北京會堅持這一上限，還是有回旋餘地？ 更重要的是，這真的有關系嗎？ 由於持續的降雨不足，雲南省的冶煉廠再次被要求關閉生產線，以幫助這個水資源豐富的中國省份平衡其電網。 電力供應證明是對中國鋁生產的一種和政府命令一樣有效的限制。 雲南無雨停止運作 本週，雲南的冶煉廠開始關閉以符合該西南省份旱季的能源限制。 與中國南方電網公司達成的減產協議相當於減少約115萬噸的年產能。 據AZ諮詢公司所述，對運營商的影響將因液態金屬轉移比率的不同而有所不同，從9%到40%不等，該公司密切關注中國龐大的鋁業動態。 近年來，幾家生產商已經在其他省份關閉使用煤電的舊冶煉廠，轉而在雲南建立新的“綠色”水力發電廠。 雲南省的冶煉能力現在剛好超過600萬噸，根據AZ諮詢公司的數據，直到本週，生產量大約為570萬噸。 在六月份先前一輪限制解除後，部分生產能力才剛剛開始運行。 的確，雲南生產的回歸是該國七月至九月期間記錄性運行率的一個關鍵因素。 但現在雲南已經過了其年度生產高峰，鑑於該省是電解鋁的第四大區域，中國的產出現在也很可能已經達到頂峰。 氣候監測 預計本週在雲南的減產將持續至明年五月雨季回歸。 但這一切都取決於天氣。 該省一直遭受持續的乾旱條件，這就是為什麼冶煉廠只是在最近的六月和七月才獲准增加產量的原因。 儘管國家北部在今年夏天經歷了有記錄以來的最大雨量，雲南卻沒有。 正如我的同事約翰·肯普在最近的專欄中所寫，該地區的降雨量較去年低水平有所改善，但仍遠低於歷史平均水平。 連續幾年的乾旱將嚴重耗盡水庫水位，並限制中國這個區域的發電能力，該區域幾乎占了國家80%的水力發電產能。 這對於中國減少依賴煤炭的雄心具有重大影響，煤炭在許多省份仍是主要的能源來源。 這也為當地鋁生產商帶來了一個大問題，他們必須將天氣因素納入運營計劃中。 然而，鑑於對生產低碳鋁的迫切需求，中國運營商仍計劃將更多產能轉移到雲南。 世界上最大的私營運營商中國宏橋集團（1378.HK）計劃在今年年底前將山東省的200萬噸產能轉移出去，並在2025年底前轉移400萬噸。 此舉將在今年削減集團30%的碳排放，而將更多產能轉移到雲南將使其能在2025年達到碳排放高峰。 雨量上限 但是，鑑於雲南的水電系統在平衡家庭和工業需求方面已經陷入困境，它能夠處理這些額外的產能嗎？ 雲南更多的原鋁冶煉能力和降雨量減少表明，季節性減產將成為一個反復出現的模式。 隨著越來越多的中國鋁產能從北方遷移到南方以降低碳足跡，這一模式將變得越來越顯著。 中國可能接近政府的產能上限，但顯然，它只能在夏季的幾個月內運行在峰值。 雲南的降雨量現在是決定中國原鋁生產能力的關鍵因素。 此處表達的意見屬於作者，路透社專欄作家。 由保羅·西蒙瓦編輯