Shein在美國提交IPO申請，成為投資者興趣的重大考驗

11月27日 (路透社) - 根據兩位知情人士的消息，時尚公司Shein已經在美國提交了機密的上市申請，這可能是中國創立的最有價值的公司之一在紐約上市。 據稱，高盛、摩根大通和摩根士丹利已被聘為首席承銷商，新加坡的Shein可能在2024年的某個時間推出新的股票發行，消息人士稱。 消息人士表示，Shein尚未確定交易的規模或IPO的估值。彭博社本月早些時候報導稱，Shein的目標是在上市時估值高達900億美元。 Shein和這些銀行都拒絕置評。 這家成立於2012年的中國內地公司在今年5月的一輪融資中估值超過600億美元，較去年的融資輪次下降了三分之一。 迄今為止，在美國上市的最有價值的中國創立企業是2021年滴滴全球的首次公開募股，估值為680億美元。 這家快時尚龍頭企業選擇在美國上市，正值首次公開募股市場在一連串平淡的股市首次公開募股之後努力恢復。 近幾個月，有四家主要的首次公開募股，其中三家令投資者失望。 德國拖鞋製造商Birkenstock、食品杂货配送應用Instacart和芯片設計公司Arm Holdings的股票在首次公開募股後的幾天內跌破了其發行價，儘管Arm的股價現在已超過發行價。 CI Roosevelt的資深投資組合經理Jason Benowitz表示：“對於Shein來說，現在似乎不是最適合上市的時機，但如果他們需要資本，市場是開放的...且投資者情緒比幾週前更積極。” 他說：“當投資者能夠審閱財務報表時，我預計會看到過去相當強勁的增長...關鍵問題將是他們是否能夠維持這種速度或者在未來繼續增加市場份額。” 今年迄今為止，美國的首次公開募股籌集到了約236.4億美元，而去年同期為213億美元。而在2021年，當時的首次公開募股市場接近高峰時，這個數字達到了3,000億美元。 消息人士之一表示，Shein已在美國開展了低調的路演活動，但由於保密限制，他不願透露身份。 目前尚不清楚Shein是否已向中國證券監督管理委員會（CSRC）提交了美國首次公開募股的申請。中國企業在進行境外發行之前需要獲得監管機構的批准。 CSRC尚未立即對置評請求作出回應。 GlobalData的董事總經理尼爾·桑德斯表示：“作為零售領域的一個重要且具有高度破壞性的參與者，Shein將吸引許多投資者的興趣。” 路透社在7月份報導稱，Shein曾於2020年試圖在美國上市，但擱置了該計劃，目前已與至少三家投資銀行就潛在的首次公開募股進行合作。 今年8月，美國16個州的共和黨律師將軍向美國證券交易委員會提出請求，要求在Shein潛在的首次公開募股之前對其供應鏈進行審計，以懷疑其是否使用強迫勞動。 “上市的時機很好。” 以其10美元的上衣和5美元的摩托車短褲而聞名，Shein將大多數產品直接從中國通過航空運送到顧客手中，並以個別收件的方式進行包裝。 這種直接運輸策略幫助這家公司避免了庫存積壓在倉庫中並且避免了在美國進口稅，美國是其最大的市場之一，因為它使這家電子商務零售商能夠利用“de minimis”條款，該條款免除了廉價產品的關稅。 一些批評者認為，這一條款使企業能夠逃避對中國商品的高關稅。 快時尚零售商在美國越來越受歡迎，Shein從Gap等公司手中佔據了市場份額，因為購物者正在尋找更新鮮的款式。 今年8月，Shein與SPARC Group合作，該集團是Forever 21的所有者Authentic Brands和購物中心運營商Simon Property之間的合資企業，試圖擴大市場觸角。 然而，Shein和Temu.com都未能將顧客的訪問轉化為銷售，遠遠落後於市場領先者Amazon.com。 Aequitas Research的分析師Sumeet Singh表示，像Shein這樣的大公司正在利用資本市場，因為利率已達到頂峰，並且在可能出現的美國小型零售商監管變化之前。 他說：“對他們來說，現在可能是最好的時機。” Shein的美國IPO機密申請首次由中國的《上海證券報》上周報導。《華爾街日報》周一早些時候引用消息人士的話證實了這一報導。 報導：Pritam Biswas和Ananya Mariam Rajesh在班加羅爾報導；Kane Wu在香港和Anirban Sen在紐約報導；進一步報導：Rishabh Jaiswal在班加羅爾報導，Scott Murdoch在悉尼報導，Miyoung Kim在新加坡報導；編輯：Stephen Coates