芒格去世後，伯克希爾的接班問題受到關注
After Munger's death, Berkshire succession comes into focus
By Jonathan Stempel
November 29, 2023 2:33 PM GMT+8
11月29日（路透社報導）- 伯克希爾哈撒韋（Berkshire Hathaway，BRKa.N）的查理·芒格去世，標誌著一個時代的結束，使沃倫·巴菲特成為這個企業唯一的投資傳奇，並聚焦在那些主要在他們陰影下運營的經理人身上。
很少有公司像伯克希爾哈撒韋一樣與其領導人緊密相關，巴菲特和芒格兩人超過六十年的交情，最後45年擔任這家總部位於內布拉斯加州奧馬哈的企業的董事長和副董事長。
芒格於週二去世，距離他的100歲生日僅有五週，使得伯克希爾的副董事長格雷格·艾伯爾和阿吉特·賈因成為現年93歲的巴菲特的首席顧問和智囊。
他們於2018年成為副董事長，在最近伯克希爾的年度會議上才開始扮演更加顯著的公共角色，將不得不填補比其他公司幾乎更大的職位。
管理層表示，艾伯爾完全擁抱伯克希爾的企業文化，其中包括極度分權，使各業務單位擁有廣泛的自主權。
這意味著像BNSF鐵路和Geico汽車保險這樣的大型單位，每個單位都有數萬名員工，以及像Borsheims珠寶這樣的小型單位，約有142名員工，可以在沒有伯克希爾總部的干擾下運營，該總部只有約26人。
但是，艾伯爾和賈因的風格與巴菲特和芒格不同。
在2021年的年度會議上，有人問賈因他和艾伯爾如何互動。
賈因說：“毫無疑問，沃倫與查理之間的關係是獨特的，不會被複製。” “我們之間的互動並不像沃倫和查理那樣頻繁。但是每個季度，我們會就各自的業務進行交流。”
艾伯爾表示，他和賈因經常互相諮詢，尤其是在伯克希爾的業務中發生不尋常情況時。
投資者表示他們對此有信心。
Glenview Trust的首席投資官比爾·斯通說：“我無法想象投資者沒有考慮到當巴菲特離開時會發生什麼。” “你不需要他們像巴菲特或芒格一樣出色，才能使伯克希爾成為一家好公司，甚至可以說是一家偉大的公司。”
伯克希爾在非營業時間內沒有立即回應置評請求。
首席執行官指定人
伯克希爾自至少2006年以來就有一個繼任計劃，當時當時75歲的巴菲特告訴股東，他自1965年以來一直經營的公司將為他的離職做好準備。
芒格在伯克希爾2021年的年度會議上無意中暗示，61歲的艾伯爾，一位來自愛德蒙頓的加拿大艾伯塔省的原住民，曾在現在的伯克希爾哈撒韋能源公司工作了25年，是首席執行官的指定人。
現年72歲的賈因將繼續監管保險業務。
巴菲特曾讚揚這兩位執行官，稱艾伯爾在2013年的一段視頻中為“一流的人”，並稱賈因為“超級巨星”。
艾伯爾是一位終身的曲棍球迷，於1984年畢業於亞伯達大學，曾在普華永道和能源公司CalEnergy工作，並於1992年加入了當時被稱為MidAmerican Energy的公司，該公司於2000年被伯克希爾收購。
艾伯爾於2008年成為MidAmerican的首席，並受益於該公司在公用事業行業中不同尋常的保留盈利而非支付股息的能力。這使他能夠進行收購，擴展到可再生能源領域。
投資者將不得不等到艾伯爾接任後，看他是否願意剔除表現不佳或前景平庸的業務 - 他的前任喜歡永遠持有業務 - 或者伯克希爾是否會支付自1967年以來的第一個股息。
賈因出生於印度奧里薩邦，專精於風險定價，特別是像自然災害這樣的大風險。他於1986年加入伯克希爾。
除了這兩位高管外，伯克希爾的計劃還包括巴菲特的長子霍華德·巴菲特成為非執行主席，主要負責保留伯克希爾的企業文化。
托德·康姆斯和泰德·韋斯克勒是幫助巴菲特管理伯克希爾超過3,000億美元普通股投資組合的人 - 其中約一半投資於蘋果（AAPL.O）。他們似乎有望接手全部投資組合。
“伯克希爾有才華洋溢的人才會幫助挑選股票，”鳳凰城Smead Capital Management的首席投資官比爾·斯密德表示。“但這永遠不會是一樣的。”
遺失的遺產
對於股東來說，伯克希爾的一個標誌性特點是其年度會議，這是一場被稱為“資本家的伍德斯托克”的朝聖之旅，巴菲特和芒格將回答超過五個小時的股東問題。
這是一個在五月初吸引成千上萬人前來奧馬哈進行購物、投資者會議和活動的週末，即使粉絲們可以在家中的電腦或智慧型手機上觀看直播。
許多股東，尤其是當地人，表示他們將繼續前往，但也有其他人表示猶豫不定。
「讓我們真正與這些人聯繫在一起的，是他們對於如何過充實人生的建議，教導人們清晰思考、對自己誠實、從錯誤中學習並避免災禍，」投資者惠特尼·蒂爾森說道。他曾經經營T2 Partners和Kase Capital，並參加了許多會議。
2020年五月，在疫情達到高峰時，巴菲特從奧馬哈舉行了虛擬會議，芒格則未出席。
「這特別不像是一場年度會議，因為我60年的拍檔查理·芒格沒有坐在這裡，」巴菲特說。「我認為大多數來參加我們會議的人實際上是來聽查理講話的。」
紐約的喬納森·史坦佩爾報導；由梅根·戴維斯、帕里托許·班薩爾和史蒂芬·科茨編輯。