美股年終漲勢面臨聯儲和通脹數據雙重考驗
Wall St Week Ahead Year-end rally in US stocks faces twin tests as Fed, inflation data loom
By Lewis Krauskopf
December 9, 2023 7:17 AM GMT+8
紐約，12月8日（路透社）-美聯儲2023年最後一次貨幣政策會議和即將公布的美國通脹報告將對股市的漲勢進行考驗，一些人認為股市的上漲已經使市場更容易出現逆轉，如果消費者價格不再降溫或美聯儲的鴿派程度低於預期。
美聯儲可能比預期更早開始降息的預期推動了美國股市的飆升，而美國國債收益率的快速下降也給予了股市一定的支持。2023年11月，標普500指數在年度增長近20%的基礎上實現了月度增長，這是該年度最大的增長。
然而，一些投資者認為，股市的上漲使市場更容易出現逆轉，如果消費者價格不再降溫或美聯儲的鴿派程度低於預期。
標普500指數本周上漲了0.2%，標誌著其連續第六個周增長，這是大約四年來最長的連續增長。該指數的收盤水平處於2022年3月以來的最高水平。
"市場對收益、經濟和美聯儲充滿了一些樂觀情緒，這使得我們到達了這個水平，" 富國銀行投資研究所（WFII）的高級全球市場策略師史考特·雷恩（Scott Wren）表示。隨著標普500指數接近其交易範圍的頂部，"我們認為下行的潛力比上行要大得多。"
富國銀行投資研究所為2024年標普500指數設定了約4,700點的價格目標，大約比目前水平高出約2%。
盡管市場預計美聯儲將於周三連續第三次會議保持利率穩定，投資者將密切關注政策制定者的跡象，以確認市場對2024年3月早期降息的看法。美聯儲還將公布其經濟預測摘要，其中將顯示官員對明年利率的預期。
LPL金融首席全球策略師昆西·克羅斯比（Quincy Krosby）表示，上週五超出預期的就業和消費者情緒數據，加上收益率上升，強化了那些認為美聯儲"可能更偏鷹派"的觀點。
根據芝加哥商品交易所（CME）的FedWatch工具，上週五的聯邦基金期貨市場定價顯示，市場認為美聯儲在3月的會議上降息的機會為46%，在5月的會議上降息的機會幾乎達到80%。
許多投資者相信股市未來幾周甚至幾個月還能持續上漲，標普500指數距離創下歷史新高僅差4%。
過去的利率周期表明，股市在貨幣政策"暫停"期間往往會上漲。根據ClearBridge Investments對九個這樣的時期的分析，標普500指數在美聯儲暫停加息週期並實施首次降息之前的時期平均上漲了5.1%。
據ClearBridge策略師在12月4日的博客文章中表示，標普500指數的反彈使其回到了7月美聯儲上次加息時的水平，"這表明目前水平可能還有上升空間"。
同時，根據The Carson Group的首席市場策略師Ryan Detrick的說法，一段強勁的上漲期往往會使股市在接下來的幾個月繼續上漲。Detrick在最近的一份報告中寫道，標普500指數在11月上漲了8.9%，這使其成為自1950年以來表現最好的20個月之一。
根據Detrick的說法，在這些特殊月份之後的一年中，該指數80%的時間上漲，平均上漲了13.3%。
然而，市場最近的上漲可能需要謹慎對待。
Edward Jones的高級投資策略師Angelo Kourkafas表示，預計本周二公布的消費者價格數據如果高於預期，可能會引發短期回調。
上個月，隨著10月份的消費者價格指數首次在一年多來出現持平，股市大幅上漲，增強了市場對美聯儲停止緊縮的預期。
投資者將根據最新的消費者價格指數數據來衡量經濟放緩的最新情況，包括另一個關鍵通脹指標——個人消費支出物價指數的趨緩。
Kourkafas表示："我們有足夠的數據點來確定我們正在朝著正確的方向前進。"
（路透社編譯：Lewis Krauskopf；編輯：Ira Iosebashvili和David Gregorio）