早報：全球通縮助陣 股債市場創新高

來自麥克·道蘭的美國和全球市場展望 隨著全球通縮的順風推動債券和股票市場，華爾街在年終假期前迎來新高，或許會引發2024年的轉換。 在週二，標準普爾500指數（.SPX）距離歷史高點僅差1%，並創下自2020年以來最佳的季度表現，納斯達克100指數（.NDX）-今年上漲超過50%-也創下新紀錄，而科技巨頭的先鋒（.NYFANG）在2023年已經翻了一倍。 在2024年降息的歡欣氣氛中，美國10年期國庫券收益率在週三早盤跌至自7月以來的最低點，為3.8830%，這在很大程度上是受到英國市場的驅動，因為英國上個月的通貨膨脹出乎意料地大幅下降。 英國10年期公債收益率也跌至自4月以來的最低點，為3.51%，而富時100指數（.FTSE）在英國消費者物價指數年率從10月的4.6%降至3.9%的消息下上漲了1%，這低於所有預測，也低於英國央行的預期，該行認為CPI在年底時只會略低於4.5%。 在此過程中，英鎊受到打壓，英國貨幣市場開始預期英國央行將在3月份首次降息，並在年中前降息兩次，每次0.25個百分點。 在美國交易員關注當天稍後的20年期國庫券拍賣之際，債券市場的繁榮在全球蔓延，德國10年期公債收益率自3月以來首次跌破2%。意大利的同期債券也跌至年內最低，與德國的利差收窄至6月以來的最小值。 儘管一些央行繼續反對他們認為明年過度降息的押注，但在利率週期轉折點上，對長期債券的需求仍然旺盛。 芝加哥聯邦儲備局局長奧斯坦·古爾斯比說，市場有點過於樂觀，但通貨膨脹的進展將決定聯儲局從這裡開始的寬鬆步伐。 德國央行行長兼歐洲央行鷹派政策制定者約阿希姆·納格爾說，利率很可能已經達到頂峰，但他補充說：「我要對所有猜測即將降息的人說：小心點」 然而，其他聯儲局官員堅持政策計畫應該保持專注，不要過於分心於市場的動態。 「我學到的一件事是，我不能控制市場，所以它們會按照自己的意願行事，」里奇蒙聯邦儲備局局長湯瑪斯·巴金在週二說。 儘管摩根士丹利全球股票指數（.MIWD00000PUS）攀升至去年3月以來的最高水平，美國股指期貨在週三早盤稍微喘息，從最新的高點回落。 全球快遞公司聯邦快遞（FDX.N）的盈利不及預期，令市場情緒降溫，該公司在週二收盤後的股價下跌了近10%，因為它下調了全年收入預測，其最大的快遞業務受到美國郵政服務需求的減少的影響。 美國12月的消費者信心指數將在今天稍後受到密切關注，但本週的房地產市場數據則令人振奮。 除了對英鎊的升值外，美元（.DXY）表現混雜。原油價格略有上揚，但仍然較去年同期下跌，美國海軍對紅海航運的保護有助於緩解對那裡供應鏈受到威脅的緊張情緒。 在海外，中國經濟的低迷似乎正在擴散，日本上個月的出口首次在三個月內下降，受到中國方向的晶片出貨的拖累。 但東京的股票和債券仍然受到本週日本央行維持超寬鬆貨幣政策不變的決定的支撐。 東芝在週三被從東京交易所除牌，結束了74年的上市歷史，此前該公司經歷了十年的動盪和醜聞，導致了一場收購和未來的不確定性。 中國的市場（.CSI300）今年如此多次地表現不佳，週二又再次下跌了1%，跌至近五年的最低點。那裡的嚴寒天氣更是雪上加霜。 根據美國銀行亞洲基金經理的調查，超過60%的投資者寧願採取觀望的態度或者尋找其他機會，也不願面對中國股市的風險。報告說：「投資者對中國風險資產的興趣低得驚人。」 在政治方面，明年美國大選的猜測又再次浮出水面，因為科羅拉多州最高法院裁定，前總統川普因為在2021年支持者對美國國會大廈的攻擊中所扮演的角色，而失去了擔任總統的資格，也不能出現在初選的選票上。 以下是週三稍後對美國市場有更多指引作用的重要發展： -美國12月消費者信心指數，11月現有房屋銷售，第三季度經常帳 -芝加哥聯邦儲備局局長奧斯坦·古爾斯比；歐洲央行首席經濟學家菲利普·萊恩發表演說；加拿大央行會議紀要。 -美國財政部拍賣20年期國庫券 -歐盟財長通過電話會議達成歐盟財政和債務規則的協議 -美國企業盈利：美光科技，通用磨坊 由伯納黛特·鮑姆編輯