甲骨文股價重挫 人工智慧泡沫擔憂升溫
Oracle shares slide as earnings fail to ease AI bubble fears
作者: Lily Jamali | 時間: Thu, 11 Dec 2025 16:24:20 GMT | 來源: BBC
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雲計算巨頭甲骨文的股價在週四暴跌，此前低於預期的收入引發了對其在人工智慧上巨額支出回報的擔憂。
該公司股價下跌14%，此前其於週三報告稱，截至11月的三個月營收為161億美元（120億英鎊），低於分析師預測的162億美元。
該公司表示，營收仍增長14%，其人工智慧業務甲骨文雲基礎設施（OCI）的銷售額激增68%。
OCI為人工智慧開發者提供服務，這些開發者對甲骨文人工智慧基礎設施的需求幫助該公司股價在近期達到新高。但這些結果未能消除對潛在人工智慧泡沫的擔憂。
9月，甲骨文與ChatGPT開發商OpenAI達成了一項備受矚目的合同，後者同意在五年內向甲骨文購買3000億美元的運算能力。
在公告發布後，甲骨文董事長兼首席技術官拉里·埃里森一度成為世界首富。
自三個月前達到峰值以來，該公司股價已下跌40%，但與今年年初相比仍上漲超過三分之一。
週三發布的一份聲明中，埃里森採用了謹慎的語調。
「未來幾年人工智慧技術將發生許多變化，我們必須保持靈活性以應對這些變化，」他寫道。
埃里森還似乎輕視了設計先進人工智慧晶片的英偉達，稱甲骨文將從任何製造商購買晶片以服務客戶。
「我們將繼續從英偉達購買最新的GPU，但我們需要做好準備，能夠部署客戶希望購買的任何晶片，」埃里森在稱為「晶片中立」的政策中宣佈。
甲骨文的財報也在週四拖累了其他人工智慧相關科技公司的股價。英偉達股價下跌超過3.5%，而超微半導體的股價下跌近4%。
甲骨文參與了多項人工智慧基礎設施安排，這引發了該領域主要參與者正在參與「循環融資」交易的擔憂，即公司為購買自己的產品和服務提供資金。
「在投資者權衡甲骨文與OpenAI的大型合作夥伴關係是否意味著對一位當前因盈利能力問題而備受關注的客戶過度暴露之際，甲骨文的財報發布了，」埃馬克特分析師雅各布·伯恩在該公司季度報告發布後表示。
伯恩表示，甲骨文面臨越來越多的審查，因其為建設數據中心而累積的債務不斷增加。
投資平台Wealthify的顧問科琳·麥克休表示，人們提出的重大問題是科技股是否被高估以及人工智慧泡沫是否會破裂，鑑於此，股價波動並不令人意外。
「這告訴我們，許多這些科技股的價格反映了絕對完美的預期，當出現收入不及預期的情況——公平地說，甲骨文昨日的收入不及預期很小——它們確實會受到懲罰，」她在接受BBC《今日》節目採訪時表示。
也有人表示，華爾街的負面反應沒有根據。
「對甲骨文來說，這只是一個極好的季度，」Epistrophy Capital Research首席市場策略師科里·約翰遜表示。「14%的營收增長正在加速。」
約翰遜指出，包括9月與OpenAI的交易在內，甲骨文在六個月內簽署了3850億美元的合同，且「這些新客戶包括Meta和英偉達之類的公司」。
「但目前人工智慧情緒如此糟糕，這被視為對甲骨文的不利因素，」他補充道。
甲骨文在9月通過大規模債券發行籌集了創紀錄的180億美元，這是科技行業有史以來最大的債務發行之一。
「儘管甲骨文股價受9月漲勢支撐，但此次收入不及預期可能會加劇已經謹慎的投資者對其與OpenAI的交易及其積極的人工智慧支出的擔憂，」伯恩表示。
埃里森家族是美國前總統唐納德·特朗普的支持者，近期還收購了派拉蒙影業，並牽頭競購另一家好萊塢主要製片廠華納兄弟探索公司。