美國12月核心消費者物價上漲低於預期 通膨降溫趨勢增強

December core consumer prices rose at a 2.6% annual rate, less than expected

作者: Jeff Cox | 時間: Tue, 13 Jan 2026 16:22:01 GMT | 來源: CNBC

美國12月核心消費者物價上漲幅度低於預期，強化了聯邦準備理事會（Fed）考量下一步利率行動之際，通膨正在趨緩的希望。

美國勞工統計局週二公布，剔除波動較大的食品及能源價格後，消費者物價指數（CPI）經季節調整後月增0.2%，年增2.6%。兩項數據均較預期低0.1個百分點。

雖然聯邦準備理事會官員同時關注兩項數據，但他們認為核心通膨率更能長期反映未來通膨走勢。

整體而言，CPI月增0.3%，全年通膨率為2.7%，兩項數據均與道瓊工業平均指數預期一致。

聯邦準備理事會將通膨目標設為年增2%，因此這份報告顯示物價上漲速度正回歸目標水準，但仍處於高檔。

數據公布後，股市期貨短暫上揚，國債收益率則下跌。根據芝商所FedWatch指標，交易員維持原有預期，認為聯邦準備理事會本月會議將維持利率不變，且可能要等到6月才會考慮再度降息。

前總統唐納德·川普利用CPI報告，再次呼籲聯邦準備理事會主席傑羅姆·鮑威爾及其同僚放鬆貨幣政策。

「美國通膨數據優異（偏低！），這代表傑羅姆『為時已晚』鮑威爾應該大幅降息！！！」川普在Truth Social發文表示，「若他不這麼做，將持續『為時已晚』！」

根據勞工統計局數據，住房是通膨黏著性的關鍵因素，月增0.4%，為當月最大上漲項目。該類別占CPI權重逾三分之一，年增率達3.2%。

報告其他部分也顯示通膨持續存在。

食品價格當月上漲0.7%，儘管蛋價下跌8.2%，較去年同期下跌近21%，此前曾大幅上漲。其他上漲領域包括休閒、機票價格及醫療保健。

能源價格月增0.3%，年增2.3%，但汽油價格分別下跌0.5%及3.4%。

一些受關稅影響的項目，如服裝價格也出現上漲。然而，由於川普總統撤回對該領域進口商品加徵關稅的威脅，家具類價格下跌0.5%。

勞工統計局表示，休閒類價格上漲1.2%為1993年以來最大單月增幅。

這份報告可能讓央行至少暫時維持現行政策不變。決策官員在2025年下半年已三度調降基準利率，市場預期他們將在新年度上半年繼續維持利率不變，以評估降息對整體經濟狀況的影響。

「我們看過這種劇本——通膨並未回升，但仍高於目標水準，」摩根士丹利財富管理首席經濟策略師艾倫·森特納表示，「關稅的傳導效應仍然有限，但房屋負擔能力尚未改善。今日的通膨報告並未提供聯邦準備理事會本月降息所需的依據。」

聯邦準備理事會官員目前正權衡勞動市場風險與通膨持續的可能性。川普的關稅政策為此增添了變數，但多數決策者認為其對通膨的影響屬短期。

報告部分領域，特別是商品類別，出現通縮跡象。二手汽車與卡車價格下跌1.1%，通訊類指數下滑1.9%，新車價格則持平。

週二發布的數據使勞工統計局在去年政府關閉導致數據收集與報告中斷後，重新跟進通膨與就業狀況。

美國勞工統計局在另一份報告中指出，考慮12月物價上漲因素，當月實質薪資持平，較去年同期成長1.1%。

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