英國央行維持利率不變 2026年降息步伐引發市場分歧
Are UK interest rates expected to fall soon?
作者: Kevin Peachey | 時間: Thu, 05 Feb 2026 12:56:07 GMT | 來源: BBC
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英國央行於2026年首次會議中維持利率在3.75%，此為2023年2月以來最低水平。
繼去年12月從4%調降後，分析師對未來進一步降息的頻率與時機看法分歧。
利率變動影響數百萬民眾的房貸、信用卡與儲蓄利率。
利率代表借錢成本或儲蓄報酬率。
英國央行基準利率是對其他銀行與房屋互助會的借款收費標準，此數值會影響銀行對房貸客戶的收費及儲蓄存款利率。
央行透過調整基準利率，使英國通脹率——物價上漲速度——維持在2%左右。
當通脹超過目標時，央行通常調升利率，目的是抑制消費需求，進而控制物價上漲。
主要通脹指標消費者物價指數（CPI）自2022年10月11.1%的高點已顯著下滑。
然而，2025年12月的年增率達3.4%，較11月的3.2%上升，略高於分析師預期。
國家統計局（ONS）指出，此波漲勢主要受菸草價格上漲及耶誕、新年假期機票成本增加所帶動。
英國央行基準利率曾在2023年攀至5.25%的近期高點，並維持至2024年8月才開始調降。
五次降息將利率降至4%後，央行於2025年9月與11月會議維持利率不變，繼而於12月降息，1月會議再度維持。
多數分析師預期12月會降息，但九人組成的貨幣政策委員會（MPC）表決結果為五比四通過。
1月決議同樣以五比四的懸殊比數通過。
會後，英國央行行長安德魯·貝利表示：「我們目前預期通脹將於春季回落至2%左右，這是好消息。我們必須確保通脹持續穩定在此水平。」
「若一切順利，今年應有空間進一步調降基準利率。」
但若通脹持續上漲或未能下降，後續降息可能性將降低。
分析師普遍預測2026年將降息一至兩次，多數交易員預期首度降息將發生在4月，第二次則在年底。
下次利率決議將於3月19日（週四）公布。
房貸方面，根據英國政府住房調查數據，約三分之一家庭持有房貸。
約50萬屋主的房貸利率直接與英國央行利率掛鉤，任何降息將立即反映在每月還款金額上。
另有50萬屋主適用標準變動利率（SVR），其還款金額取決於銀行是否轉嫁央行降息效益。
但絕大多數房貸客戶簽訂的是固定利率方案，利率變動雖不立即影響月付額，但將影響續約條件。
截至2月5日，金融資訊公司Moneyfacts數據顯示，兩年期固定房貸平均利率為4.85%，五年期為4.95%。
兩年期指標型房貸平均利率為4.41%。
預計至2027年底為止，每年約有80萬筆年利率3%或以下的固定房貸到期，續約客戶的 borrowing cost 預期將大幅上升。
英國央行利率同樣影響信用卡、銀行貸款與汽車貸款的收費標準。
若央行降息使借款成本降低，放款機構可能調降自身利率，但此調整通常緩慢。
儲蓄方面，基準利率下調可能導致銀行與房屋互助會提供給儲戶的報酬減少。
Moneyfacts 2月5日數據顯示，活期儲蓄帳戶平均利率為2.42%。
利率進一步下調，對倚賴儲蓄利息補貼收入者衝擊尤大。
近年英國在七大工業國集團（G7）中維持較高利率水準。
歐洲央行（ECB）於2024年6月開始調降歐元區主要利率，從4%的歷史高點啟動降息。
2025年6月會議再降0.25個百分點至2%，並維持至今。
美國聯邦儲備委員會自2025年9月以來已三度降息，現行利率區間為3.5%至3.75%，為2022年以來最低，並於2026年1月會議維持不變。
川普總統曾多次批評聯邦儲備委員會未及早降息。他已提名凱文·沃許接任現任主席傑羅姆·鮑威爾，後者四年任期將於5月屆滿。