標普下修中國房市銷售預測 指價格下跌加劇惡性循環
S&P is already predicting China's property slump will be worse than it expected this year
作者: Evelyn Cheng | 時間: Mon, 09 Feb 2026 11:45:03 GMT | 來源: CNBC
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北京電——標普全球評級於2026年開年僅兩個月後，下調中國房地產銷售今年預測。
該機構週日表示，今年新屋銷量可能下滑10%至14%，較去年十月預測的2026年銷量降幅5%至8%更為嚴重。
分析師在報告中指出：「此下行趨勢已根深蒂固，僅政府有能力建吸收過剩庫存。」他們補充，中央政府可收購更多滯銷房產作為平價住宅，但至今相關措施仍屬零星。
曾占中國經濟逾四分之一的房地產市場，年度銷售量僅四年間即減半。北京針對開發商高負債成長模式的嚴打政策引爆初始下滑，而民眾購屋需求遲未回升。
經濟學家長期警告中國房市存在過度建設問題。但該評級機構指出，開發商在銷售低迷期間仍持續興建，導致新房完工卻滯銷的現象連續第六年發生。
「中國新屋過剩正阻礙房市復甦，」標普分析師表示，並指出在去年類似跌幅基礎上，今年價格恐再跌2%至4%。
「房價下跌侵蝕購屋者信心，」標普報告指出，「這是個難以輕易擺脫的惡性循環。」
報告特別指出，中國主要城市去年第四季房價跌幅惡化尤為嚴峻。「我們先前視這些市場為健康指標，且可能是全國房市復甦的起點。」
報告顯示，北京、廣州及深圳去年房價跌幅均達至少3%，上海則是唯一主要城市出現漲勢，2025年房價較2024年上漲5.7%。
中國房市低迷狀況於2025年逐步惡化。
今年五月，標普預測新屋銷售將下滑3%，十月修正為下跌8%。最終銷量實際下跌12.6%至8.4兆元人民幣（1.21兆美元），不足2021年18.2兆元年度銷量的一半。
此現狀正加劇中國房地產開發商的經營壓力。
分析師指出，倘若今年與明年銷售額較標普基準預測再下滑10個百分點，該公司評級的十家中國開發商中，將有四家面臨評級下調壓力。
此估算未包含曾為中國最大開發商之一的萬科，該公司去年底已申請延後償還部分債務。
中國當局至今尚未推出重大房地產紓困措施，傾向加倍投入先進技術產業發展。
上月，美國研究機構榮鼎諮詢指出，中國進軍高科技產業的規模，尚不足以彌補房市下滑衝擊，使經濟更依賴出口成長，也更易受貿易緊張局勢影響。
高層決策者將於下月議會會議公布年度經濟目標。