美印貿易協議達成階段性進展 印度對俄羅斯石油採購維持戰略模糊

星期一至星期五 11:00 - 12:00 新加坡/香港時間 | 05:00 - 06:00 中歐時間 本報導節錄自本週CNBC《印度之內》電子報，提供即時深入的新聞與市場評論。點此訂閱。 兩週前，我在印度果阿舉行的能源週活動中專訪印度石油與天然氣部長哈迪普·辛格·普里。我反覆追問這位有50年外交經驗的官員，為何美印貿易協定遲遲難產。 「我不是想閃躲問題，」普里重申討論已「進入後期階段」。 六天後，美國總統唐納德·川普宣布雙方達成暫停協議。 2月2日，川普取消對購買俄羅斯石油課徵的25%懲罰性關稅，聲稱印度承諾停止這類採購。然而印度總理納倫德拉·莫迪在社群平台貼文並未重複此說法，雙邊聯合聲明也未提及此事。 但這標誌著必要的關係調整。 地緣戰略諮詢機構Gatehouse高級顧問瓦蘇基·夏斯特里指出：「雙邊關係曾陷入低潮，雙方都急於重建。印度需要穩定，美國不願失去印度，這是雙方都能接受的過渡方案。」 自川普宣布對俄羅斯石油課稅以來數月間，印度既未停止採購，也未承諾停止。 印度原油進口占比高達85-90%。疫情前對俄羅斯進口量微乎其微，但烏克蘭戰爭後因折扣優惠，採購量激增近40%。 根據數據分析公司Kpler資料，川普課徵25%懲罰關稅後，特別是近兩個月，此比例已緩步下滑至20%左右。 川普宣稱後九日內，印度商務部長皮尤什·戈亞爾與外交部皆未予以證實。外交秘書維克拉姆·米斯里表示，印度能源政策將「一如往常」由供應與價格因素決定。 夏斯特里認為能源屬國家安全議題，外交部聲明「完全正確」。 隨後美國更新貿易協定事實清單，將印度「承諾」降低關稅的產品清單移除「豆類」項目，並將「承諾」採購5,000億美元美國商品改為「意圖」於五年內達成。 這被形容為「合作式敘事管理」。 這種「拒絕提供明確答覆的膽識」，使觀察家認為這是「戰略模糊」的刻意選擇。 全球貿易研究倡議創辦人、前印度貿易談判代表阿賈伊·斯里瓦斯塔瓦表示：「這對印度而言是最佳方案。」 夏斯特里更進一步指出，美印雙方已達成共識：寧可被標籤為「不透明」，也不願損及顏面。 「華盛頓在印度與歐盟達成史上最大規模協議後倍感緊迫。真正的關鍵是美印之間的真實共識為何？」他說。 值得注意的是，美印目前僅達成過渡協議，完整雙邊貿易協定談判尚未完成。戈亞爾向印度記者表示：「正式協議將於30至45天內簽署，預計3月完成。」 然而印度對俄羅斯石油採購的沉默態度，對談判進程影響仍不明確。這是否將成為壓垮談判桌面的「房間裡的大象」？ 斯里瓦斯塔瓦表示：「雙方必有某種共識，只是未對外宣佈。」 也不能排除與俄羅斯進行秘密協商的可能。印度對俄羅斯國防需求的歷史依賴不容小覷。 川普簽署「印度承諾停止直接或間接進口俄羅斯石油」行政命令後，克里姆林宮發言人隨即表示：「尚未收到德里任何聲明。」 這令人想起英國前首相溫斯頓·邱吉爾對俄羅斯的經典描述：「謎中謎，謎中謎，包裹在謎團中的謎題。」 那麼，俄羅斯真的能被排除在外嗎？ Kpler首席研究分析師薩米特·里托利亞表示：「我不認為印度會停止採購俄羅斯石油。流動量將持續，但不會再回到每日200萬桶或40%的水準。將從目前約20%緩步降至15%，我預期不會更低。」 他特別指出，由俄羅斯實體（包括受美國制裁的俄羅斯石油公司Rosneft）持股過半的印度煉油廠Nayara Energy，將持續採購俄羅斯原油。 Nuvama資產服務公司國際業務主管維韋克·夏爾馬表示，市場樂見達成協議：「政治因素雖占據話語空間，但終將淡化。印度在維持模糊立場的同時，既與美國保持一致，也未損害與俄羅斯的關係，做法相當明智。」 夏爾馬指出，油價可能持續走低或維持低檔，使印度能在聲稱遵循市場機制而非屈服美國指令下，逐步降低俄羅斯石油占比。 里托利亞認為，印度減少俄羅斯石油進口對其進口帳單或全球油價影響有限，因將發生「貿易重組」——中國將接手印度放棄的俄羅斯石油，並轉向其他市場（如中東）採購，迪拜定價體系將小幅升值。分析師指出，油市更大隱憂在於美伊衝突可能性。 Tech Mahindra首席技術官沙姆·阿羅拉探討印度人工智慧發展雄心，分析該國勞動力與語言的多元優勢，預期印度將持續扮演人工智慧人才工廠角色。 安納德拉蒂的費羅茲·阿齊茲評論印度股票基金資金流動。根據產業數據，黃金ETF吸金量已超過股票投資。阿齊茲指出，許多高淨值人士追漲金屬市場，落入「錯過恐懼陷阱」。 荷蘭安智資產的詹姆斯·湯姆表示，美印貿易協定解除關鍵不確定性，提振市場情緒。他預期流動性趨鬆、政策穩定與企業獲利增強將支撐市場復甦。 印度央行於上周五維持政策利率不變，因與歐盟及美國的貿易協定將支持這全球成長最快大型經濟體。印度儲備銀行總裁桑賈伊·馬爾霍特拉表示：「貿易協定如期完成對整體經濟展望意義重大。」 印度商工部長戈亞爾宣布，新德里準備向波音下達高達800億美元的飛機訂單，展現擴大對美貿易意願。 前印度農業部長希拉吉·胡賽因表示：「政府成功保護大豆與玉米進口，因這兩項是美國大量出口至中國的商品。」 上週四，印度股市隨區域市場震盪下跌，Nifty 50指數下跌0.4%，終結四連漲，年內累計跌幅逾1%。 基準10年期印度政府債券收益率微升至6.709%。 盧比兌美元升值0.16%至90.58，但年內對美元累計貶值約0.8%。 2月16日：批發通脹數據、失業率 2月12-16日：Marushika Tech新股發行 2月16-18日：Fractal Industries新股發行 CNBC《印度之內》節目每日提供該新興經濟強權企業動態及關鍵人物市場評論。節目於YouTube直播，精彩片段可點此觀看。 播出時間： 美國：週日至週四 23:00-00:00 東部時間 亞洲：週一至週五 11:00-12:00 新加坡/香港時間、08:30-09:30 印度時間 歐洲：週一至週五 05:00-06:00 中歐時間