印度IT股遭AI衝擊 單月跌勢創金融危機後最深
CNBC's Inside India newsletter: As AI shockwaves hit global software firms, what’s in store for India’s IT titans?
作者: Priyanka Salve | 時間: Thu, 26 Feb 2026 09:09:28 GMT | 來源: CNBC
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本週 CNBC《印度內情》新聞簡報指出，印度IT類股正面臨2008年全球金融危機以來最嚴重的月度跌幅，Nifty IT指數本月跌幅恐達20%，市場擔憂AI引發的產業衝擊持續壓制全球軟體類股表現。
在上周舉行的印度AI高峰會上，多家科技巨擘宣布與印度頂尖IT服務企業結盟，推動企業層級的AI應用。印度最大、全球第二大IT服務公司塔塔諮詢服務（Tata Consultancy Services）與OpenAI合作，而Infosys則夥伴關係與ChatGPT對手Anthropic建立合作。
這些合作案未能提振市場信心，Nifty IT指數本月迄今已下跌19.6%，投資者對於人工智慧快速進步對該產業的影響憂慮使市場情緒受挫。
不過，印度IT產業領導者仍將AI實施視為「重大商機」。
「我們有信心AI將強化我們各業務領域的成長動能，並為更廣泛的IT生態系統開拓下一階段商機，」Tech Mahindra首席技術官Sham Arora向CNBC表示。
然而與美國不同，美國市場仍在辯論對AI的擔憂是「不合理」，或是軟體即服務（SaaS）企業可能面臨崩盤風險，專家指出印度IT服務企業並不會因AI而喪失重要性，但利潤空間將受到壓縮。
高德納（Gartner）資深首席分析師Biswajit Maity表示，TCS、Infosys、Wipro及埃森哲等傳統IT服務公司將透過客戶關係與領域專業，「在企業AI應用中扮演關鍵角色」。
輝達（Nvidia）執行長黃仁勳本週四也試圖淡化AI擔憂，認為市場誤判了對軟體公司的威脅。
Maity指出，印度IT服務公司若要保持競爭力，必須在人才與專有平台進行投資、開發產業別AI解決方案並與客戶共同創新。雖然部分工作已展開，但高德納分析師預估這些努力不太可能守住印度IT企業的獲利空間。
印度IT企業 collectively掌控全球IT服務品牌價值的三分之一以上，每年出口技術服務預估超過2,200億美元，並主導全球外包市場，成為全球數位基礎設施的關鍵環節。
Maity表示，印度IT企業的商業模式倚重勞動套利，但隨著AI進展，這將很快被技術套利取代。
印度IT企業營收主要來自協助企業整合IT服務與數位轉型，而非SaaS業務。這使AI成為眼前的商機，但長期仍是挑戰。
「企業無法突然拋棄Infosys或TCS提供的服務，直接轉向Anthropic，」專注亞太地區的財務顧問公司Emmer Capital Partners執行長Manishi Raychaudhuri告訴CNBC《印度內情》。
但他補充，客戶正要求IT公司將AI代理納入服務，這將導致定價下滑，連帶影響企業估值。
AI也將改變IT服務公司的業務組成。
全球 brokerage firm Jefferies本週日報告指出，AI可能縮減占印度領先IT企業營收22%-45%的托管服務業務。這將增加產業循環性，並要求改變人才與營運模式，進而增加風險。
托管IT服務指IT公司代為管理企業日常IT需求並提供支援服務，而顧問業務則更具循環特性。
Jefferies表示，IT公司股價表現「更可能」與長期業務展望掛鉤，而非短期獲利表現。
高德納估計，印度IT企業在協助企業採用AI的領域扮演關鍵角色，該領域支出預計將顯著成長。機構預估，代理式AI軟體支出到2030年將達9,850億美元，2025至2030年複合成長率達62.7%。
然而Jefferies已將印度IT企業的目標價調降最高33%，並將多數大型企業降評為持有或表現落后。
投資人似乎認同Jefferies的評估，顯然不認為AI將為IT服務企業帶來實質利益。在本月僅剩兩個交易日的情況下，這可能成為印度IT類股近二十年來最差單月表現。
世界貿易組織前印度大使Jayant Dasgupta表示，因美方單方面修改關稅稅率，印度有權撤回對美國的關稅優惠，實質重啟協議談判。
英特爾印度總經理Santhosh Viswanathan表示，公司將在印度長期經營，支持新德里半導體製造與AI發展雄心。
印度法國工商會總幹事Payal Kanwar指出，印法關係深化將有助提升國防生態系統。
分析師表示，由於美國最高法院裁定廢除川普總統的進口關稅，限制其貿易政策選項，印度可能持續採購俄羅斯原油。
知情人士透露，印度貿易談判代表將重新安排原定前往華盛頓敲定臨時貿易協定的行程。
印度政府推出聯邦政府支持的計程車服務，挑戰美國巨頭Uber的主導地位。該服務「Bharat Taxi」將分享營收利潤給司機，且不收取佣金。
「印度與俄羅斯的關係不僅限於石油。這是戰略夥伴關係，印度不會在某個程度後撤回，」昆西研究所全球南方計畫主任Sarang Shidore表示。
在輝達執行長黃仁勳表示市場誤判AI對軟體公司的威脅後，印度股市科技類股反彈，整體走勢持平。
黃仁勳稱此現象「違反直覺」，指出AI代理不會取代這些軟體工具，反而會加以運用。
Nifty 50指數今年迄今已下跌近3%。
印度10年期國債收益率上漲1個基點至6.685%，盧比兌美元匯率持平於90.87。