美伊軍事衝突升級 霍爾木茲海峽中斷威脅震驚全球油市
$100 oil? Prolonged Hormuz closure could spark a 1970s-style energy shock
作者: Lee Ying Shan | 時間: Sun, 01 Mar 2026 16:55:54 GMT | 來源: CNBC
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本週末美國對伊朗發動軍事打擊後，石油市場正準備應對可能的供應衝擊，因這再度引發外界擔憂霍爾木茲海峽的石油運輸可能中斷。
儘管分析師預期，當紐約市場周日晚間恢復交易時，油價將立即出現『過度反應』，但更關鍵的問題在於，緊張局勢是否會升級為持續中斷海灣地區的石油出口。
能源研究公司Vanda Insights執行長Vandana Hari表示：『目前看來，我們似乎正面對美國與伊朗之間全面軍事衝突，這將是前所未有的情況，且無法評估其發展軌跡。』
Hari向CNBC表示：『若衝突持續數日，且伊朗及其代理人全力報復，油市將面臨最壞情境，包括中東石油運輸嚴重中斷，除非美國能先發制人解除伊朗海軍與軍隊武裝，並確保霍爾木茲海峽船運正常運作。』
隨著緊張局勢升級，市場焦點重回霍爾木茲海峽，任何中斷都將對全球石油與液化天然氣運輸造成立即且重大影響。
根據Kpler數據，霍爾木茲海峽位於阿曼與伊朗之間，是全球原油關鍵運輸通道與潛在瓶頸，2025年每日約有1300萬桶石油通過此處，相當於全球海運石油流量的31%。
該海峽連接沙烏地阿拉伯、伊朗、伊拉克及阿聯酋等海灣主要產油國至阿曼灣與阿拉伯海。
路透社周六報導，歐盟海軍任務「亞斯皮德斯行動」一名官員表示，商船已收到来自伊朗革命衛隊的甚高頻無線電訊息，警告『任何船隻不得通過霍爾木茲海峽』。
該官員引述稱，德黑蘭尚未正式確認封閉水道的指令。
路透社指出，多年來伊朗多次威脅，若遭受攻擊將封鎖這條狹窄航道。
曾預測衝突機率達75%的Rapidan Energy Group總裁Bob McNally表示，鑑於全球油氣市場對霍爾木茲產量與流量的高度依賴，此為『油氣市場極其嚴峻的發展』。
業界資深人士強調，更關鍵的問題在於中斷的持續時間。McNally指出，油價與液化天然氣價格飆升的幅度，將取決於海灣生產與運輸中斷的時間長度與影響範圍。
分析師表示，潛在情境從伊朗出口有限中斷，到霍爾木茲全面封鎖皆有可能。
全球市場最擔憂的不僅是伊朗石油供應損失，更是海峽整體運輸的中斷。
MST Marquee能源研究主管Saul Kavonic指出：『初步跡象顯示對伊朗的大規模攻擊，以及可能擴大至牽連多個海灣國家的反擊行動。』
Kavonic表示，市場最初將計入各種風險——從每日最高200萬桶伊朗出口損失、區域基礎設施遭襲擊，到極端情境下霍爾木茲航道運輸中斷。
他補充：『若伊朗政權認為面臨生存威脅，不能排除其封鎖霍爾木茲海峽的可能，但美國及其盟國可能部署軍艦護航保障航道安全。』
若伊朗成功封閉海峽，對全球石油市場的衝擊可能極為嚴重。
Kavonic指出：『此情境的嚴重性可能是1970年代阿拉伯石油禁運與伊朗革命的三倍，油價將衝上三位數，液化天然氣價格將重現2022年創下的歷史高點。』
布蘭特原油上周五收於每桶72.48美元，年內上漲約19%；美國西德州原油收於62.02美元，年內上漲約16%。
Lipow Oil Associates總裁Andy Lipow表示，雖然伊朗石油設施迄今未被直接攻擊，但此次軍事行動仍將大幅提高區域石油供應中斷風險。
Lipow將最壞情境描述為『沙烏地阿拉伯石油基礎設施遇襲後，霍爾木茲海峽全面封閉』。他估計此情境機率約33%，因伊朗可能感到被逼入絕境。