中國設定2026年經濟成長目標4.5%-5% 達有紀錄以來新低反映通縮壓力
China sets its lowest annual growth target on record at 4.5% to 5% as deflation and tariffs bite
作者: Anniek Bao | 時間: Thu, 05 Mar 2026 08:16:03 GMT | 來源: CNBC
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本週四，中國公布2026年國內生產總值（GDP）成長目標為4.5%至5%，創下自1990年代初以來最低紀錄，反映當局正應對持續的通縮壓力與中美貿易緊張局勢。
該目標載於本週四發布的政府工作報告中，較過去三年設定的「約5%」目標下調，是除2020年疫情未設定目標外，全球第二大經濟體有史以來最保守的成長目標。
在全國人民代表大會舉行年會期間，當局維持預算赤字目標不變，仍為去年的「約占GDP 4%」。
根據萬得資訊數據，2025年首次設定的4%赤字目標是2010年以來最高紀錄，先前高點為2020年的3.6%。
中國決策當局維持年通膨目標不變，續訂「約2%」。此目標首設於2025年，為超過二十年來最低水平，暗示當局承認內需疲軟。
該通膨目標更似天花板而非預期值。2025年全年物價持平，剔除糧食與能源後僅上漲0.7%，顯示消費者信心依舊低迷。
國務院總理李強在工作報告中指出經濟面臨眾多棘手問題，包括「國際貿易經濟環境劇烈變動」及「拖累消費與投資成長的深層結構性問題」。
「此成長目標相當務實，標誌著進一步從『唯數字論』轉向『質量優先』思維。」經濟學人智庫高級經濟學家徐天辰表示。
「北京未必視高成長率為好事，因其可能誘使地方官員透過效益低落的『形象工程』與數據操縱虛報成長。」徐天辰補充說明。
當局同時將去年為5.2%的城鎮失業率目標設定為今年「約5.5%」，並計畫在城鎮新增1,200萬個就業機會。
中國計畫於2026年發行1.3兆元人民幣（約1,885億美元）超長期特別國債，規模與去年相當；另編列2,500億元支持消費品以舊換新計畫，3,000億元用於補充大型國有商業銀行資本。
根據工作報告，當局將發行4.4兆元地方政府專項債，規模與去年相同，用於資助重大項目並紓解地方政府債務壓力。
「今年政府支出規模仍將維持相當規模，」李強在報告中表示，強調提振消費與提升生活水準應優先處理。
徐天辰指出，相對審慎的財政刺激亦與較保守的成長目標一致。
北京承諾持續實施「適度寬鬆」貨幣政策以支撐經濟成長，包括可能調降利率與存款準備金率。
「我們將開發新型且更完善的結構性貨幣政策工具，依需求擴大規模並優化運用方式，」李強表示。
中國年度議會盛事「兩會」於週三啟動，中國人民政治協商會議開幕揭開序幕。
全國人大於週四展開會議，預計3月12日閉幕。預料經濟金融部門首長將於週五下午接受記者採訪。
儘管中國去年經濟成長5%，但受房地產衰退、消費者信心疲軟及地方政府債務壓力影響，已進入連續第四年通縮。2025年零售銷售僅成長3.6%，生產者物價通縮加深至年減2.6%。
去年固定資產投資下滑3.8%，創數十年來首次年度衰退。房地產業下滑加劇，該領域投資驟減17.2%。
在本次兩會召開前，全球第二大經濟體已歷經近一年與美國的激烈貿易戰，促使中國加速將出口多元化，從美國轉向歐洲與東南亞。
李強罕見提及美國「關稅衝擊」的經濟影響，表示去年實施的新一波紓困措施有助緩解衝擊。
中東持續衝突亦引發各界關注，美國總統唐納德·川普計畫本月訪華並與中國領導人習近平會面，討論關稅、出口管制及台灣等議題。
中國已批評美以對伊朗的軍事打擊，呼籲立即停火並重返外交途徑。外交部長王毅近日與伊朗、以色列同僚通話，展現中國積極調解衝突的角色。