全球債市波動加劇，美聯儲降息預期降溫，各國央行應對通膨挑戰
Global week ahead: Price pressure in the pipeline
作者: Leonie Kidd | 時間: Sun, 15 Mar 2026 12:41:03 GMT | 來源: CNBC
f t
美國政治戰略家詹姆斯·卡維爾（James Carville）曾表示希望能轉世為債券市場，因為「你可以嚇倒所有人」。因此一旦債券收益率開始發出問題信號，整個市場都會傾聽。
中東戰事圍堵話語的升級，導致德意志銀行稱之為今年歐洲央行及聯邦儲備委員會（聯準會）迄今為止最鷹派的定價。
上周，主權債券全面遭拋售，歐洲成為震央。十年期德國公債創出 2023 年 10 月以來新高，法國十年期 OAT 收益率也上升至自 2011 年歐洲債務危機以來未見的高點。英國國債隨後跟隨同一走勢，十年期收益率達至少半年來最高水平，推升市場預期英國央行今年升息的概率高達 82%。沒錯——就是升息！
大西洋彼岸，對聯準會降息能力的預測急劇下降，年底前定價僅餘 20 基準點。這意味著——根據德意志銀行說法，首次——聯準會在 2026 年降息的預期已不再完全反映在市場中。
州立街投資管理的高塔夫·卡薩姆告訴 CNBC：「央行可以忽略暫時性的能源衝擊，但持續的通膨風險將延緩放寬步伐。」他補充說，若發生極端衝擊，可能會重現收緊偏誤。
總統唐納德·特朗普再次攻擊聯準會，並發表在 Truth Social 上問道：「聯邦儲備委員會主席傑羅姆·『遲來』鮑爾今天在哪裡？他應該立即降息。」
然而，近日交易員們已放棄對聯準會放寬的希望，今年降息的機率降低。EY-帕那通首席經濟學家格雷戈里·達科最近表示，鑑於當前市場狀況，鮑爾可能甚至「在五月後仍繼續領導 FOMC」。聯準會週二開始兩天的會議。
歐洲央行主席克里斯蒂娜·拉加德表示，歐洲經濟處於更好的位置來吸收通膨衝擊，並告訴法國電視台：「我們將採取一切必要措施確保通膨受控。」
分析師較少信服，BNP 百富勤稱伊朗周圍的不確定性將震動歐洲央行的「良好局面」敘事。共識預期央行將在週四維持利率，然而，在彭博的最近一次採訪中，理事會成員彼得·卡濟米爾建議政策制定者可能會比預期的更早選擇升息。
英國銀行預計在週四會議時將利息率維持在 3.75% 不漲。在最近一份說明中，牛津經濟學研究所闡述了最壞情況，即石油升至每桶 140 美元，這可能推動通膨大幅走高，並將英國經濟推入輕度衰退。
周一：澳洲儲備銀行第一天
周二：澳洲儲備銀行第二天，聯準會 FOMC 第一天
周三：聯準會 FOMC 第二天，加拿大央行
周四：英國銀行、歐洲央行、瑞士國家銀行、瑞典中央銀行