中東當地油價極度飆升 預示美歐價格走勢與供應緊張
$166 a barrel? Middle East oil gives clue to where all prices could be headed if Iran war drags on
作者: Alex Harring | 時間: Thu, 19 Mar 2026 20:22:16 GMT | 來源: CNBC
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中東當地市場若荷爾木茲海峽不盡快打开通道，極端油價飆升可能讓投資者預見美歐價格走勢。
迪拜原油價格周四超越每桶166美元創新高，據市場數據供應商普氏資訊。歷史上經歷過大幅上漲後，倫敦布蘭特及西德州中質原油目前交易價在100美元附近。
石油當地市場雖常被忽視，但現在被視為若衝突未盡快結束可能面臨狀況的先兆。
迪拜和現有的價格反映了海灣地區短缺的嚴重程度，據道瓊斯商品研究主管表示。但她說這不代表美國市場能倖免於大幅跳升。
「如果海峽未重開，這種分化難以持續，」卡內娃本週致客戶信中表示，「隨著大西洋盆地庫存減少，全球市場將被迫在實質更緊縮的供應水平上重新定價。」
道森麥肯齊資深石油市場分析師表示，西德州中質石原油不被視為像阿曼那樣理想的替代品，但若通過霍爾木茲海峽的運輸持續低迷，隨著買方變得更加急切，它可能成為更受渴求的選擇。
霍爾木茲海峽是連接波斯灣與海洋的重要通道，約有全球五分之一石油通過此地。查爾斯·施瓦布分析數據顯示，每日運輸量從今年早些時候高於120的最高點急跌至近乎零。
哈伯恩說，直接離開中東國家如迪拜的原油價格上漲速度快於通常不會大量通過此海峽的美國石原油。
「一切取決於霍爾木茲關閉的時間長短，」哈伯恩表示，「整個市場都在即時更新其假設。」
該海峽最常用於輸送前往亞洲國家如中國和印度的燃料。因此，迪拜價格上漲在獅城市場比倫敦更為顯著。
能源研究機構雷斯塔德的分析師開始追蹤迪拜的倫敦市場價格或使用所謂的掉期工具，而非新加坡水平。雷斯塔德的蘇珊·貝爾表示，鑑於亞洲市場的嚴重干擾，新加坡的價格基本上可以忽視。
「這幾乎是個虛構的價格，」該公司大宗商品市場高級副總裁貝爾表示。也就是說，儘管在正常時期新加坡市場的價格受到廣泛追蹤，但目前有點不切實際。
哈伯恩說，迪拜原油在新加坡的價格跳躍已產生其他影響。阿曼原油被認為與迪拜品質相同，但因通過海峽外的路線運送，在迪拜運輸基本停滯的情況下，需求激增。
雖然全球原油基準上漲幅度不如迪拜或阿曼劇烈，但價格本身已遭受重大衝擊。從戰爭爆發至今日（週三），布蘭特五月份合約價格跳升超過48%；今年迄今已暴漲超過76%。
哈伯恩表示，若流動性在四月底開始正常化，他預計美國原油將不會完全收斂與亞洲市場走勢。雷斯塔德的貝爾也表示，若WTI或布蘭特原油像迪拜在新加坡的價格一樣變化，恐怕早就發生了。
關於迪拜溢價有更簡單的解釋，貝爾和哈伯恩表示，通過霍爾木茲的石油通常需要較低的運輸成本才能到達全球東部目的地。另一方面，從美國發貨前往數千里外的這些目的地的原油，則需要更高的交付費。
「西區與亞洲之間的分價差距正發出一些對市場的重要信號，」哈伯恩表示，「這是在告訴西方將石油運往亞洲。」
更廣泛地說，分析師表示，海峽長期關閉導致石油和運輸成本上升，將導致消費者感到震驚。除了駕駛員在加油泵感受到壓力外，卡車和船舶的燃料成本上升也會轉嫁給購物者。