投行預料歐央行今年將多次升息 市場觀點分歧
Banks eye three ECB rate hikes this year as former Governor says he sees no stagflation — yet
作者: Joseph Wilkins | 時間: Fri, 20 Mar 2026 12:39:04 GMT | 來源: CNBC
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投行預料歐央行今年將多次升息 市場觀點分歧
分析師與投行對歐洲央行升息預期產生分歧。路透社報導，巴克萊與摩根大通預測今年可能有多達三次升息，將利率推至 2.75%。摩根史丹利則預期六月和九月加息。市場目前定價顯示四月份加息機率約五成，但 UBS 經濟學家認為維持利率不變。前歐央行行長特里謝呼籲冷靜，強調戰爭持續時間是影響決策關鍵。德意志聯邦銀行主席奈格爾指出若通膨惡化可能採取緊縮，整體前景仍不明朗。
交易商現在預測歐洲央行今年將進行多次升息，因為高通貨膨脹和低增長的陰影為中央銀行採取行動堆疊壓力。
J.P.摩根、摩根史丹利和巴克萊銀行均在週四修訂預測，預期未來將升息，此前歐洲央行行長克里斯汀·拉加德警告稱通膨前景將「顯著更不確定」，並存在通膨風險。
不出所料，歐洲央行將關鍵利率維持在 2%，對於未來決策保持不承諾態度，但分析師採取更強硬立場。
路透社報導，巴克萊銀行和 J.P.摩根預測今年最多可能有三次升息，每次加息幅度為 25 個基準點，銀行的初步計劃是在四月、六月和七月進行加息。這與對 2026 年維持利率不變的預測形成明顯轉變，並將使歐央行的存款利率在年底升至 2.75%。
摩根史丹利預期歐洲央行在六月和九月的會議上加息，使利率達到 2.5%。
投資者正在政策制定者的言論中尋找強硬跡象。德國聯邦銀行主席約阿希姆·奈格爾在週五接受彭博新聞訪問時表示，如果戰爭持續且通膨再現，可能會出現四月份升息的可能。
「目前的狀況來看，中期通膨展望可能會惡化，且通膨預期可能持續上升，這意味著可能需要採取更緊縮的貨幣政策立場。」奈格爾對彭博表示。
根據 LSEG 數據，市場目前定價顯示四月份歐央行升息機會約為 50%，若六月加息，該機率則升至 80%。
另一些人呼籲保持冷靜。
前歐央行行長讓 - 克洛德·特里謝週五在接受 CNBC「歐洲竊語箱」節目訪問時表示，歐央行逐會做出決定、全面評估事實的做法「非常明智」。
他也不同意歐洲正達到滯脹點的觀點，告訴 CNBC 增長下降目前還未變得「劇烈」。
UBS 經濟學家在週四的一份備忘錄中寫道，預期歐央行維持利率不變而非收緊政策，這與市場預期「相悖」。
最終，影響中央銀行決策的主要因素是戰爭持續時間。
奎爾切維特固定收益研究主管理查·卡特表示：「任何通膨激增自然都會成為經濟增長的煞車，因此重要的是歐央行不要過度收緊，並專注於經濟前景。」
「當然，由於中東局勢如此變動，這非常困難，因此從現在起，利率前景仍不明朗。」