特朗普宣稱數週內結束伊朗戰事，專家憂慮油價飆升與需求毀損
Trump’s Iran timeline may not be short enough to avoid oil demand destruction
作者: Chloe Taylor | 時間: Thu, 02 Apr 2026 10:47:52 GMT | 來源: CNBC
f t
美國總統唐納德·川普表示他將在幾週內結束戰爭，但對石油供應及需求毀損的擔憂將持續存在。
在星期三晚間的演講中，川普表示預期這場戰爭還將持續兩到三週，期間美軍將「猛烈打擊」伊朗。這個時間表是川普前一天在白宮告訴記者的重複表示，他當時稱無論是否達成協議，與伊朗的戰爭都會在幾週內結束。
自美國和以色列於 2 月 28 日對伊朗發動襲擊以來，油價已飛漲，並引發德黑蘭發起的整個海灣地區的報復性襲擊以及霍尔木茲海峽的有效關閉。
這條關鍵航線的關閉導致全球基準布蘭特原油價格在三月期間上漲超過 60%，創下自 1980 年代開始記錄以來的最大單月漲幅。
隨著川普周三的 19 分鐘演講，油價隨之飆升，分析師指出美軍和飛機仍持續進入中東地區，這讓人對川普堅持衝突即將結束的主張產生懷疑。
倫敦時間早上 11 點左右，全球基準布蘭特原油最後見到的交易價格比前一日上漲超過 6.5%，約每桶 107.79 美元，而美國西德克萨斯中級原油上漲約 6%，收盤於略高於每桶 106 美元。
人們擔憂長期衝突可能導致需求毀損——由高價格或有限供應引起的需求持續下降。需求的減少會促使消費者減少特定商品的消費，例如汽油，或尋找替代方案，例如電動車或更節能的車輛。
分析師在週二的一份說明中表示：「如果中東石油出口能保持低水平更長時間，我們看到在美國等擁有靈活價格的最大市場以及價格大幅上漲且燃料需求相對敏感的新興市場（例如南非、菲律賓、馬來西亞、越南）可能會出現顯著的由價格驅動的需求減少。」
他們補充說：「在航空和亞洲石化產業等某些市場已出現需求毀損的明確跡象。」
一些官員和市場觀察者警告，市場尚未完全定價石油供應恢復所需時間，考慮到霍尔木茲海峽的交通擁堵和中東能源設施的破壞與關閉。
上週在接受《經濟學人》訪問時，歐洲中央銀行行長克里斯汀·拉加德將市場對伊朗戰爭迅速復甦的看法標籤為「過於樂觀」，告訴該出版機構，沒有辦法在幾個月內恢復海灣地區損失的能源供應。她警告說，這種中斷可能持續數年。
TP ICAP 的分析師斯科特·謝爾頓告訴 CNBC，按當前價格，他預期戰爭迄今為止的總損失約為 5 億桶原油及柴油、航空煤油及汽油等煉製產品。
他補充說，這將消除戰爭開始前存在的儲備緩衝——市場的一些領域已經出現需求毀損的跡象，例如亞洲的石化產品和汽油。
他說：「如果 [戰爭] 在兩到三週內結束且霍尔木茲海峽重新開放，我想我們將擁有足夠的石油來應對這次油價衝擊。」他又說：「如果川普能保證在 2-3 週內結束，我認為我們不需要去讓需求損失等於供應損失的水平。但話說回來，他實際上如何做到這一點，以使石油市場舒適到不採取這些措施？」
上週，川普暫停對伊朗能源設施的美國攻擊直至 4 月 6 日。
謝爾頓告訴 CNBC：「如果這場戰爭仍在週末的停火協議之後繼續，我們在下個月中期將達到需求毀損水平。」
瑞士 IMD 商業學校的地緣政治與戰略教授西蒙·艾維特表示，儘管川普發誓要「完成在伊朗的工作」，但他「沒有可行的軍事策略來中和伊朗持續存在的威脅。」
他在電子郵件中告訴 CNBC：「海灣衝突看起來將延長超過三週。即使美國撤軍，伊朗仍可繼續戰鬥。聲稱德黑蘭的能力已被抹去的說法言過其實。伊朗可以持續扼制霍尔木茲海峽。油價將大幅上漲。會出現實體短缺。需求毀損變成必然。」
這是因為需要大漲價格才能將消費推低以滿足供應減少，他解釋道。
艾維特警告說：「請為下一次中斷階段做好準備。」
資產管理公司 IBOSS 的首席投資官克里斯·麥特卡夫告訴 CNBC，市場尚未看到真正的需求毀損，而是「由較高價格和謹慎行為驅動的短期需求調整」。
他說：「美國的情況是一個很好的例子，汽油價格曾短暫高於每加侖 4 美元。這類價格水平可以改變行為，但除非這些情況持續，否則影響往往是短暫且可逆的。」
他也提到了韓國和泰國作為消費放緩市場的範例，但他說這反映了暫時調整而非結構性下降。
他說：「如果對戰爭結束局勢和時間有可信的前景，我們不太可能看到顯著或持久的需求毀損。最終，高價格的持續時間，而不是短期波動，將決定臨時的調整是否會演變成更結構性的需求變化。」
一些政府已經介入市場，試圖減輕潛在能源衝擊對消費者的打擊。
本週，德國實施新法規，禁止加油站每天漲價超過一次，政府聲稱一些加油站的價格每天上漲了 22 次。
澳洲政府推出了一套包含四個狀態級別的国家燃料安全計劃，命令不同的應對方式。根據目前的狀態——計劃中的第 2 級——司機被鼓勵「只購買所需的燃料」。
在日本，規則正暫時放鬆以允許增加燃煤电厂的使用。
本週，國際能源署主管法蒂赫·比羅爾在《In Good Company》播客中表示，當前的能源危機已經成為歷史上最大的一次。
國際能源署本身已采取措施緩解市場的一些供應壓力，發表了公眾和政府可採取的建議，以減少能源使用，並從其緊急庫存中釋出了創紀錄的 4 億桶石油。
比羅爾在播客訪問中警告說：「在许多國家，能源配給可能即將到來。」
BRI 財富管理投資主管托尼·米德沃茲告訴 CNBC，預計能量配給公告將在川普周三提出的兩到三週期期末由來。
他在電子郵件中表示：「我期望看到更多關於潛在石油供應配給的公告，因為各國正準備一段庫存開始耗盡的時期。如果看不到結束的希望，油價和關鍵的油價泵價格將會進一步上漲。」
米德沃茲說，他預計消費者行為將隨著燃料成本上升而立即改變，例如在保持較低價格的加油站出現長長的排隊隊伍。
他補充說：「如果戰爭持續超過三週，需求將受到壓力並可能延遲，但在這時段尚未被毀壞，所以如果戰爭迅速結束，它就會回歸。」他指出，只有長期干擾霍尔木茲海峽造成持續通膨時才會毀損需求。
他說：「較高的價格最終會導致一個循環，在重復的循環中摧毀需求，直到有多餘產能（失業）和低利率允許需求在不引起更高價格的情況下回籠。」他說道：「但這不會發生在下個三週內。」