三月消費者物價飆升，能源與地緣衝突推高通膨至 3.3%

Consumer prices rose 3.3% in March, as energy prices spiked due to Iran conflict

作者: Jeff Cox | 時間: Fri, 10 Apr 2026 13:37:13 GMT | 來源: CNBC

美國勞工部統計局週五報告顯示，伊朗戰火促使能源成本急漲，導致消費者價格在三月大跳升，也使聯準會遠離其通膨目標。然而，基礎通膨相對平穩。

消費者物價指數經季節性調整後單月上漲 0.9%，使年率通膨達到 3.3%，推動力來自能源成本暴漲 10.9%。這兩個數據均符合道瓊斯共識預期。年率為自 2024 年 4 月以來最高，較二月的 2.4% 有所上升。

然而，若排除食品與能源，核心物價漲幅較少——單月僅上漲 0.2%，年率為 1 年前 2.6%，兩者皆低於預測 0.1 個百分點，顯示基礎通膨受到控制。甚至有若干領域出現直接價格下跌，醫療保健、個人護理以及二手汽車與卡車在該月均見下跌。

伊朗衝突是本月通膨讀數的主題，汽油價格暴漲 21.2%，根據勞工統計局數據，這佔了標題價格增幅近四分之三。

能源價格已在四月平緩，由於美國與伊朗之間建立脆弱的和平，自二月底開始的戰鬥已停火。聯準會官員隨後可以忽略三月急升並更多關注仍高出目標五年的基礎通膨路徑。

市場原本就預期在 2026 年剩餘時間降息機會渺茫，雖然聯準會在三月會議中顯示傾向於減少四分之一個百分點，但時機高度不確定。

交易員對報告反應冷淡，股市期貨微幅上漲，公債殖利率波動。高盛資產管理多資產解決方案全球聯合首席投資官艾麗絲·維爾森 - 艾莉桑朵表示：「我們相信只要這些因素持續存在，聯準會將穿透能源驅動的噪音。聯準會有耐心且每種理由都值得如此。今天的數據為聯準會爭取了時間，但真正的考驗在於前方。」

決策者特別關注服務價格作為基礎通膨的跡象，排除關稅影響與戰爭。

排除能源的服務業單月上漲 0.2%，年率為一年前上漲 3%。同樣地，居住成本單月上漲 0.3%，年率為一年前上漲 3%，並列自 2021 年 8 月以來最低水平。

食品價格本月未變，年率上漲 2.7%，其中家庭用餐下跌 0.2%。肉類價格下降 0.6%，雞蛋再下跌 3.4%，過去一年跌幅達 44.7%。新車價格僅微漲 0.1%。

有一些關稅與戰爭影響跡象：航空運價上漲 2.7%，服飾攀升 1%。

消費者物價指數急升意味著勞工實質收益在單月減少 0.6%，因為平均時薪僅上漲 0.2%。對於 12 個月期間，實質平均時薪增加 0.3%。

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