巴菲特觀察：奧勒岡上訴裁決、年度大會亮點及柏克夏持股變化
Berkshire electric utility's court win could save it billions
作者: Alex Crippen | 時間: Sat, 11 Apr 2026 11:43:24 GMT | 來源: CNBC
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(這是沃倫·巴菲特觀察通訊，收錄關於沃倫·巴菲特和伯克夏哈撒威的所有新聞和分析。)。
俄勒岡州上訴法院今週的裁決接受了派基科公司（PacifiCorp）的論點。法官在 2023 年的審判中錯誤地告知陪審團，關於 17 位房主遭受野火損害的證據推論可適用於一類別數千名其他原告。
上訴法院法官將被稱為詹姆斯（James）的集體訴訟案件發回重審。2023 年的陪審團裁定，伯克夏電力公司因疏忽未能在強烈風暴期間關閉電線而需負責任，這導致四場獨立的野火造成重大財產損失。該裁決表示，責任確定不僅適用於該審判中的 17 位原告，也適用於整個其他原告的類別。
在後續用於決定派基科公司應向各群體原告支付的賠償金額的「迷你審判」中，其他陪審團裁定給予他們超過 10 億美元的賠償。這些審判預計將持續數年。集體訴訟中的原告可能不得不重新開始並證明該公司應對其特定損害負責，儘管本周的裁決仍可上訴至州最高法院。
美聯社報導稱，原告的代理律師聲稱此裁決只是「程序上的挫折」，並未暗示陪審團在裁定派基科公司有責任時搞錯了。「事實上，法院拒絕了派基科公司希望在實質上贏得此次上訴的努力。相反，法庭處理的是單一陪審指示，並規劃了未來的幾條路徑——包括修訂該指示並重新審理案件。」
在新聞發佈稿中，派基科公司表示對成員社區遭受的深刻損失表示敏感。「野火沒有贏家；然而，法院的裁決支持派基科公司長期以來的信念，即此過程具有偏見，且不適合處理野火訴訟。」該公用事業稱其「仍然願意解決合理的索賠，並繼續反對 unsupported（未獲支持的）索賠」。
路透社報導，伯克夏哈撒威能源面臨一樁擬議的集體訴訟，指其合謀提高房地產佣金。儘管其美國家務服務經紀行兩年前支付了 2.5 億美元解決相同索賠，密蘇里聯邦法官仍駁回了 BHE 的論點，認為這兩者在反壟斷訴訟中屬於「單一企業」。
柏克夏哈撒威 2026 年年度大會的股東指南封面以董事會主席華倫·巴菲特和執行長葛雷格·艾貝爾的繪畫為特色。雖然巴菲特在指南及股東佩戴的徽章上顯眼，但他將在大會議程的問答環節讓出焦點給艾貝爾。
巴菲特表示，他將在奧馬哈 CHI Health Center 競技場地板上與同僚董事會成員待在一起，同時由艾貝爾回答股東問題。在第一輪問答中，艾貝爾將由保險主管阿吉特·賈因陪同。
BNSF 執行長凱蒂·法默和 NetJets 執行長亞當·約翰遜，以及柏克夏消費產品、服務與零售副總裁這個新職位，將與艾貝爾一同站在舞台進行第二輪問答。這將是子公司級別的高管首次被納入年度會議問答環節。
CNBC.com 的現場網路直播報導從東部時間上午 9 點 15 分開始，並有賽前秀。第一輪問答定於上午 10 點 30 分開始。
一本書透過經營旗下子公司的人員觀點來探討柏克夏哈撒威正進行更新，包括公司從華倫·巴菲特到新執行長葛雷格·艾貝爾的過渡。「巴菲特執行長：來自柏克夏哈撒威管理層的秘訣，25 週年紀念版」將由 Wiley 出版社於 4 月 28 日出版。
作者羅伯特 P. 邁爾斯也新增了四個章節，重點關注柏克夏的「保險引擎」，包括三位關鍵高管簡介，其中一位是阿吉特·賈因的潛在接班人。此外，文章收錄了華倫·巴菲特和查理·芒格解釋為什麼柏克夏系統有效的內容。
華倫·巴菲特：這不是非常複雜的經濟方程式。人們以前並沒意識到浮動資金的價值。我們一直向他們解釋，我認為他們現在大概理解了。查理·芒格補充表示，很少有公司曾經享有類似的優勢。在柏克夏哈撒威整個歷史中，我們生活在錢潮之中，不斷部署並分派資產，我們在過程中逐漸變得聰明。這是一個很好的系統。
華倫·巴菲特：有時候看起來似乎沒有取得很多成就。
查理·芒格：你要做的是對標準愚蠢保持厭惡態度。你只需排除這些愚蠢即可。不需要過於聰明。
華倫·巴菲特：謝謝天恩。
查理·芒格：沒錯，謝天。
柏克夏市場數據顯示市值超過 10350 億美元（BRK.B 股價：479.90 美元），P/E 倍數為 15.47。截至 12 月 31 日的現金持有量為 3733 億美元（較 9 月 30 日下跌 2.2%），扣除鐵路現金及應付國庫券後剩餘 3690 億美元（上漲 4.1%）。公司於 2026 年 3 月 4 日恢復股票回購，尚未說明後續額外購買計劃。
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