矽谷巨頭提名人凱文·沃爾什：聯準會主席的財富、技術背景與政策挑戰
Kevin Warsh would be the first tech bro Fed chair. How Silicon Valley shaped him
作者: Steve Liesman,Matt Peterson | 時間: Mon, 20 Apr 2026 15:13:00 GMT | 來源: CNBC
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凱文·沃爾什對西裝、領帶和針織背心的喜愛，讓他與許多矽谷創業家朋友們的凌亂形象不同。但他們仍將他視為自己人之一。帕倫蒂爾執行長亞歷克斯·卡普曾在 2022 年的一期播客中告訴沃爾什：「如果你聲稱自己那麼正常，你是不可能和我們在一起閒晃的。」
如果獲得參議院確認，沃爾什不僅將成為歷史上最富有的聯準會主席，也是最具科技知能且最接近科技新貴社群的入主該辦公室的人。
沃爾什與卡普以及其他矽谷巨頭（如隱居的 PayPal 共同創辦人彼得·蒂爾、雅虎創辦人傑瑞·楊和知名風險投資家馬克·安德烈森）的連結可追溯到數十年前——從斯坦福大學的求學時期到沃爾什於 2011 年辭去聯準會理事職位後不久與其中部分人共同進行的投資。
這些連結以及他對科技投資的關注，塑造了沃爾什幾乎帶有佈道色彩的新技術如何重塑美國經濟的觀點——這種觀點可能改變聯準會運作貨幣政策的方式及其追求的利率政策。
從阿爾·格林斯潘到本·伯南克、珍妮特·耶倫及傑羅姆·鮑威爾，新任聯準會主席的過渡主要以延續性為特徵。憑藉沃爾什對現行聯準會政策的長期批評——從資產負債表、溝通方式到制定政策所使用數據——他的任期可能會標誌著這一漫長時期中的重大轉變。
前聯準會理事詳盡的 69 頁財務披露文件中顯示，其財富至少高達近 2 億美元，甚至可能更高。除了沃爾什在受投資者史丹利·德魯肯米勒僱傭時對包括帕倫蒂爾等公司的知名投資，沃爾什龐大的投資組合涵蓋了從加密貨幣、人工智慧到生產自動提供拿鐵、檸檬水或機場候機室頂級茉莉花奶茶的機器人咖啡師的前線及較高風險的初創企業股權。
沃爾什於 2025 年 5 月談到人工智慧時表示：「我們或許正處於用例的初期階段的應用。」他接著說，「在未來——可能不需要太久了，也許一年或一年半——我們口袋裡都會有這些設備，但他們將成為我們的智能代理，會自動檢查航班狀況、查看交通情況，並在沒有任何指令的情況下確保 Uber 到齊來接我們。」
沃爾什已表示，這種未來的視野應塑造聯準會的貨幣政策。
「所有科技觸及的事物都變得更加便宜，」沃爾什在另一次 2025 年採訪中表示。他認為，如果央行官員等待數據顯示生產力增加，「我的看法是，你屬於回顧過去，你會來遲。你不會意識到國家能夠以更快速度實現非通貨膨脹增長。」
沃爾什隨後說道：「你將必須下注，」就像他曾為部分科技投資所做的一樣。他將當前時刻與格林斯潘在 1990 年代中葉做出的重大決定進行了比較，即在互聯網革命初期不提高利率。
沃爾什在 90 年代早期於斯坦福大學與蒂爾、安德烈森和楊成為好友。當沃爾什擔任學生協會主席時，他曾與擔任總計帳師的蒂爾合作。沃爾什於 2011 年離開聯準會（部分原因涉及對資產負債表增長的異議）後，加入了德魯肯米勒的杜克家族辦公室。德魯肯米勒最近結束了對沖基金的運作，並開設了資金雄厚的家族辦公室。雖然德魯肯米勒本身就是傳奇投資者，包括在科技領域，但他主要關注公開的科技公司，尚未涉足私人和早期階段投資。
「斯坦在舊版杜克家族辦公室的私人公司中並不大，」沃爾什在第三次 2025 年採訪中敘述道，「我碰巧在某種意義上長大了，與那些最終成為私募投資新世代領導者的部分人一起成長。彼得·蒂爾和馬克·安德烈森首先映入腦海，他們是我和大學時代的朋友。」
沃爾什也曾與戴維·薩克斯和麥可·歐維茲等科技巨頭共同投資。
一個關於沃爾什聯準會的重要問題是，他將提供多少給科技巨頭。安德烈森舉例而言，一直對金融監管，特別是關於加密貨幣的監管表示強烈批評。但他也指出消費金融保護局及 2010 年《多德 - 弗蘭克法案》的銀行改革等更廣泛方面。沃爾什承諾將撤資於許多其持股，包括在風險投資界的持股。然而，他將仍然了解其做出的決定可能會造福——或傷害——特定產業的前合作伙伴。
（鮑威爾擁有數千萬美元的財富，也來自私募股權領域，並在成為主席前在金融界擁有相當多的人脈。）
沃爾什與許多他的科技投資者一樣，擁有一個強烈自由市場、反對監管的世界觀。他對聯準會最長久的關注之一是 6.7 兆美元的資產負債表——在疫情期间膨脹。沃爾什認為聯準會的超大資產購買不必要地向經濟注入流動性，推高股市，賦予國會和白宮增加赤字支出的許可，並讓聯準會在美国經濟中擁有更龐大的足跡，擠壓私人投資。
這是沃爾什對鮑威爾和現任聯準會提出的更尖銳批評中較溫和的一面。沃爾什在首任川普任期內敗給鮑威爾，獲得了個人攻擊鮑威爾的立場。他去年在華爾街日報的一篇評論文章中寫道：「通貨膨脹是一種選擇，聯準會主席傑羅姆·鮑威爾的紀錄充滿了不明智的選擇。」
沃爾什的批評者認為他對鮑威爾的攻擊是為了討總統唐納德·川普的歡心。然而，值得回顧的是，早在 2021 年，沃爾什就反對聯準會認為疫情期間的通貨膨脹激增是鮑威爾 notorious 描述的「暫態」的敘述。
沃爾什認為鮑威爾簽署聯準會的新長期策略文件時犯了一個嚴重錯誤，他說這與預防性利率收緊背道而馳。他寫道，「鮑威爾的聯準會認為派對才剛開始，直到樂趣達到高潮且鄰居們知道它時，他們才會移走酒杯。」他在 2021 年的一篇評論文章中也如此寫道。
沃爾什不僅對通貨膨脹持續性判斷正確，且策略亦屬正確。聯準會於 2025 年將該文件修訂為更平衡的方法。
沃爾什還呼籲聯準會使用新模型，可能指的是將新技術和大量數據帶入聯準會的預測流程。但這是一個引發鮑威爾在新聞發布會之一的反擊回應。鮑威爾雖然沒有直接回應沃爾什，但表示，關於聯準會回顧過去且不融入未來生產力增長的評論“只是沒意義”。
「如果是使用更好的模型的問題，就帶過來吧，」他說。「它們在哪？我們會接受它們。但我認為我們肯定與任何做經濟建模的人保持聯繫，我們總是希望在那方面做得更好。」
關於生產力的辯論可能是沃爾什聯準會早期的焦點之一。沃爾什讚同有關 AI 對整體經濟生產力的最樂觀承諾。他認為聯準會應將這些預期利益納入現行政策，降低利率以考慮生產力增長對通貨膨脹的潛在下行壓力，並抵消減少資產負債表可能帶來的潛在收緊。這項降低利率的呼籲與川普的願望相符。
他的潛在同事中有人已經進行反對。
「目前尚不清楚這種平衡會如何影響，我認為現在說它意味著什麼還太早，」克利夫蘭聯準會主席貝絲·漢麥克在 4 月 15 日 CNBC 的「Squawk Box」採訪中表示。
主要擔憂是，AI 在初期主要是對資本設備和基礎設施的投資——通過增加對資源的需求推高價格和利率。AI 生產力影響更廣泛的經濟可能需要數年時間，並允許在較低通貨膨脹和較低利率下實現更高增長。
民主黨可能試圖在週二的聽證會上將沃爾什的精英出身作為問題。他已從高中時在紐約上州薩拉托加賽道賣鉛筆轉變成擁有賽馬 stable。他的批評者可能會問他是否還記得當小人物時的感受。
AI 一直是股市背後強大的力量，該市場上周創下記錄。沃爾什的批評者可能會主張 AI 也可能通過減少對律師和會計師等白領工作的需求，損害工人的生計，這是近幾十年進入中產階級的可靠途徑。然而，科技界採納沃爾什的合唱是一致的主題，即美國需要維持全球領先地位，AI 幾乎沒有規管的必要性。
沃爾什可能也會回應，就像他之前一樣，指出在鮑威爾及其近期前任的任內，不平等問題肆虐。