中東戰事引發油價驚險起伏：市場面臨進一步波動
A timeline of how the Iran war shook oil prices — and what comes next
作者: Emma Graham,Lee Ying Shan | 時間: Tue, 21 Apr 2026 15:46:33 GMT | 來源: CNBC
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中東戰事引發油價驚險起伏：市場面臨進一步波動
摘要：中東戰事爆發後，油價市場經歷劇烈波動。自戰事開始，布倫特原油漲幅逾 55%，一度逼近每桶 120 美元。隨著美以對伊朗戰爭升級，伊朗基礎設施遭襲擊，霍爾木茲海峽航路時開時閉，影響全球能源供應。雙方雖曾討論停火，但伊朗行動再度造成緊張。分析師指出，這仍是油市歷史上最大供應衝擊，未來油價可能盤盪於 80 至 90 美元區間，市場充滿不確定性。談判代表團即將前往巴基斯坦。
油價市場在中東戰事爆發後，已在恐慌與鬆了一口氣之間劇烈搖擺，市場正為進一步的波動做準備。自戰事開始以來，油價上漲超過 55%，布倫特原油價格從 2 月 27 日的每桶約 72 美元飆升至接近 120 美元的高峰，市場對霍爾木茲海峽的供應中斷擔憂加劇。3 月布倫特原油單月漲幅達 51%，為有紀錄以來最劇烈的單月油價漲幅之一。關於戰事的標題導致油價創下自俄羅斯 - 烏克蘭戰爭以來的最大單日漲幅，而另一些標題則將布倫特原油推至數十年來最大的單日跌幅。
以下是自美國 - 以色列對伊朗戰爭爆發以來油價反應的一些關鍵時刻，以及接下來可能的發展。
戰事始於 2 月 28 日（星期六，油價休市），美以聯合對伊朗發動的襲擊。襲擊造成多名關鍵伊朗官員身亡，其中包括該伊斯蘭共和國長期最高領袖阿亞托拉·阿里·哈梅內伊。伊朗迅速反制，打擊海灣首都各地的基礎設施，引發地區陷入混亂，並使數百萬桶原油供應陷入動盪。襲擊後的第一個交易日，油價和氣價飆升，因戰事阻斷中東能源出口。德黑蘭開始攻擊船隻和能源設施，關閉海峽航路，使能源生產從卡塔爾到伊拉克停擺。戰爭進入第二週時，伊朗石油設施首次遭襲。3 月 9 日週一開盤時，布倫特原油飆升至每桶近 120 美元，美國總統唐納德·川普表示，這是擊敗伊朗所付的「小價格」。海灣的能源出口仍受壓力，因為聯合阿拉伯酋長國、伊拉克和科威特削減產量，耗盡儲備。市場也對伊朗任命新最高領袖莫吉塔巴·哈梅內伊（已故哈梅內伊之子）的新聞做出反應。他被視為更加強硬，且與伊朗革命衛隊關係密切。
以色列襲擊伊朗南帕斯氣田後，德黑蘭反擊拉斯拉凡，這是卡塔爾的主要能源設施，標誌著嚴重升級並導致能源價格飆升。南帕斯是已知最大的天然氣儲量，約 1,800 兆立方呎，也是伊朗能源供應的基石。一段短暫避險情緒導致布倫特跌破每桶 100 美元。川普表示，美國和伊朗正在討論結束戰事，這標誌著交戰雙方首次接觸。伊朗人對此泼冷水，但據報這些初期討論為幾週後的停火鋪平了道路。也門胡塞武裝表示已向以色列發射飛彈，標誌著他們首次直接參與美以對伊朗戰爭。川普表示同意懸置對伊朗基礎設施的計劃襲擊兩週，撤回他關於即將下令摧毀伊朗「整個文明」的驚人威脅。原油價格跳升，因為美國海軍在談判期間美國和伊朗未能達成結束戰事協議後，對伊朗港口實施封鎖。
4 月 17 日，伊朗外交部長塞義德·阿巴斯·阿拉格奇宣布霍爾木茲海峽完全向商業交通開放，導致原油價格下跌超過 10%。然而，4 月 20 日油價再次跳升，因為美國海軍在 4 月 19 日對霍爾木茲海峽附近一艘伊朗貨輪開火並將其扣押。週末期間，伊朗在重新開放霍爾木茲海峽幾小時後，重新加強控制，並有油輪和轉頭船隻遭遇槍擊的報導。川普將伊朗過 weekend 的行為稱為「完全違反」停戰協定，並威脅如果在德黑蘭拒絕協議將再次襲擊伊朗電力廠和橋樑。
副總統 JD 萬斯和美國談判代表，包括史蒂夫·維特科夫和賈里德·庫許納，將於週二前往伊斯蘭堡進行第二次美以談判。伊朗方面誰將率領代表團尚未明確。巴基斯坦的談判進行時，兩週停火即將到期。川普表示不會延長。霍爾木茲海峽在功能上仍然關閉，因為伊朗軍方表示，在海軍扣押一艘伊朗船籍貨輪後將進行報復。
商品情境創辦人羅瑞·約翰斯頓表示，海峽的任何重新開放都可能因投機性配置而立即導致原油價格下跌 10 至 20 美元，但這種緩解將只是暫時的。供應鏈瓶頸、基礎設施損壞和持續生產中斷將使市場緊張，很可能將布倫特錨定在 80 至 90 美元範圍，而非完全回到危機前水平。約翰斯頓表示，「這仍是油價市場歷史上最大的能源供應衝擊」，並補充表示，在不恢復持續流動的情況下，價格可能需要進一步上漲以抑制需求。