英國三月物價上漲 3.3% 英格蘭銀行維持利率 3.75% 不變
Why are UK prices rising more quickly?
作者: BBC News | 時間: Wed, 22 Apr 2026 09:32:18 GMT | 來源: BBC
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英國物價在三月當年的年內上漲幅度為 3.3%，較一月與二月記錄的 3% 上升，並高於英格蘭銀行 2% 的目標。這自美以對伊朗開戰以來的首份官方通膨數據，該戰事推高全球能源與燃料成本。英格蘭銀行通過調整利率試圖控制通膨。自 2024 年 8 月以來已降息六次，利率降至 3.75%，但戰爭預計將延緩進一步降息。
通貨膨脹是指物品價格隨時間的增長。例如，一瓶牛奶售價一鎊，但一年后為一鎊零五角，則每年的牛奶通膨為 5%。
數百種日常物品，包括食品與燃料的價格，皆由英國國家統計局（ONS）追蹤。該虛擬商品籃定期更新以反映購物趨勢，無酒精啤酒、行車紀錄器與寵物美容設備等項目於 2026 年新增，而高級瓶裝拉格啤酒、部分葡萄酒類別及包裝紙則被移除。
統計局利用過去 12 個月的商品籃價格變動計算通膨。主要通膨指標稱為消費者物價指數（CPI），最新數據每月發布。雖然三月 CPI 數據 3.3% 仍高於英格蘭銀行目標，但遠低於 2022 年 10 月達成的 11.1%。三月漲幅（意味物價上漲速度比以往更快）被廣泛預期。
根據統計局表示，這主要歸因於燃料價格增加，伴隨更高航空運費與食品成本。核心 CPI 在 12 個月內（至三月）為 3.1%，較二月的 3.2% 有所下降。根據 3 月 3 日隨財政大臣蕾切爾·里夫斯春季陳述發表的官方預測，英國預計未來五年內通膨將維持在 2% 目標水平附近。但這些預測是在伊朗戰爭發生之前做出的。現在預計通膨將在 2026 年下半年觸及約 3.5% 至 4% 的峰值。
雖然自 2022 年 10 月高點以來通膨已大幅回落，這並不意味著價格下降，只是上漲速度變慢。2022 年通膨劇增是因為疫情後石油與天然氣需求增加，以及俄羅斯入侵烏克蘭後能源價格再攀高峰。之後通膨仍高於 2% 目標，部分由於食品價格較高。食品價格通膨持續成為問題。2026 年年內至三月，從 3.3% 升至 3.7%，由巧克力、甜食、肉類、魚類及軟飲料成本增加驅動——可能與復活節時間有關。
然而，食品供應鏈成本增加傳導至超級市場架上的價格需時 7 至 13 個月。代表製造商的食品與飲料聯盟警告，通膨到 2026 年底可能高達 10%。面臨更高生活成本的員工更可能推動加薪。已面臨因僱主國民保險繳款增加及最低工資上漲而導致更高員工成本的企業，面臨提高自身價格的壓力。這進而導致更高通膨。
當通膨高於 2% 目標時，英格蘭銀行將利率提升至 5.25%，為 16 年新高。主意是使借款更貴，讓人們與企業有較少資金花費。這可鼓勵人們多儲蓄。進而，這減少對貨物的需求並減緩漲價。但這是一種走鋼索——提高借款成本可能損害經濟。例如，房主面臨更高房貸還款，可能超過較好的儲蓄方案。企業借款也減少，使其較少可能創造工作。一些可能裁員並減少投資。
近期幾個月，通膨在銀行目標之上，同時經濟相對持平且就業市場放緩。因此，儘管高通膨，銀行選擇降息，試圖鼓勵人們多花費，促使企業投資並創造工作以提振經濟。英格蘭銀行自 2024 年 8 月開始降息。自那時起已降息六次，利率降至 3.75%，為 2023 年初以來最低水平。
2025 年 12 月的最新降息反映對失業率上升及經濟增長疲弱的擔憂。然而，這是一場緊迫投票，政策制定者以 5 比 4 支持降息。二月投票同樣接近，當時政策制定者決定維持利率於 3.75%。二月公告後，銀行行長安德魯·貝利表示，他預期自 2026 年春季起通膨將接近銀行 2% 目標，提供進一步降息的空間。然而，伊朗衝突改變了這些預期。三月會議上，銀行貨幣政策委員會一致投票決定維持利率於 3.75%，鑑於預期衝突將導致更高通膨。
一些交易商現在預測 2026 年底前有兩次升息，可能將利率推至 4.25%。銀行下一次利率公布將為 4 月 30 日（星期四）。銀行也密切關注薪資與失業情況。最新官方數據顯示，2025 年 12 月至 2026 年 2 月間，英國常規薪資增長略高於通膨。三個月期間平均年薪資增長（不含獎金）降至 3.6%，較 11 月至 1 月記錄的 3.8% 下降。那是自 2020 年底以來最弱增長率。扣除通膨因素後，這意味著 12 月至 2 月常規薪資增長 0.4%。
該季度年薪增長平均為公共部門 5.2% 與私人部門 3.2%。同時，獨立 ONS 數據顯示，英國職位空缺估計數於 1 月至 3 月間減少 29,000 至 711,000。2 月前三個月失業率為 4.9%，較前季的 5.2% 下降。意外下跌部分因尋找工作的學生減少。未積極尋求工作者未計入無業數據。初步估計顯示，3 月錄用的在職僱員人數較上月減少約 6,000，至 3030 萬。
美國與歐元區國家也試圖限制漲價，但兩者央行利率皆低於英國。歐盟數據顯示，使用歐元國家的通膨率在三月為 2.6%，較二月 1.9% 上升。2024 年 6 月至 2025 年 6 月間，歐洲央行（ECB）將主要利率從 4% 歷史高點降至 2%，並維持至今。在美國，12 個月內至 3 月價格上漲 3.3%，勞動部表示。此為二月 2.4% 的顯著增加。三月，美國聯準會將目標利率維持於 3.50% 至 3.75% 範圍——三年來最低水平。聯準會一直受到美國總統唐納德·川普攻擊，因其未降息。川普提名的凱文·瓦許，預計在現任主席傑羅姆·鮑威爾五月任期結束時接任銀行領導，將更支持降息。