日本央行維持利率不變 伊朗戰爭推升通膨與滯脹憂

Bank of Japan keeps policy rate steady while raising inflation forecast on Iran war worries

作者: Lim Hui Jie | 時間: Tue, 28 Apr 2026 05:16:24 GMT | 來源: CNBC

日本央行於周二維持政策利率在 0.75% 不變，同時修正上調通膨預期，因伊朗戰爭提高了供應鏈風險。

維持利率不變的決定以 6 對 3 的分裂票數通過，符合路透社調查的分析師預期。持異議的成員主張將政策利率上調至 1%，認為中東局勢已使價格風險向上偏移。

日本央行亦將 2026 財年成長預測從 1% 下修至 0.5%，並大幅上調其核心通膨展望，由 1.9% 升至 2.8%。日本銀行設定的目標通膨率為 2%。

該行警告，受中東危機導致原油價格上漲影響，預期企業利潤和實質家庭收入將「透過貿易條件惡化等因素」減速。

針對 CNBC 節目《進入中東》，牛津經濟研究院日本經濟主管長內茂表示，日本今年可能會出現「輕微類滯脹」情況。

他說實質可支配收入「已有段時間為負」，並預測該國將面臨停滯成長及高於 2% 的通膨。

日本在 2025 年第 4 季勉強避免陷入技術性衰退，經濟季增季調 0.3%，年增 1.3%。

日本通膨連續五個月加溫，3 月上漲至 1.8%，因伊朗戰爭引發對能源價格的憂慮。日本廢除汽油稅並推出補貼，以減輕原油價格上漲衝擊。

總通膨為 1.5%，較 2 月 1.3% 上升，低於央行 2% 目標已連續第二個月。

所謂「核心核心」通膨率（排除新鮮食品與能源價格），跌至 2.4%，低於 2 月 2.5%，為 2024 年 10 月以來最低水準。

「原油價格上漲預期將推升價格，主要是能源與商品，且企業將薪資漲幅轉嫁至售價的動作持續進行，」日本央行表示。

日本國債殖利率持續走揚之際，日央行作出此決策。基準 10 年期日本政府公債殖利率於 4 月 13 日上漲至 2.496%，為 1997 年以來最高。

決定後 10 年期日本國債殖利率維持 2.468% 不變，基準日經 225 股票指數則下跌超過 1%。

「日央行今日的鷹派維持……應視為與其通膨控制有關，與其防禦貨幣同樣重要，顯示國內通膨與成長展現韌性後，對日圓進一步走弱的不耐煩日漸增長，」State Street 投資管理資深固定收益策略師馬沙喜康·路在說明中表示。

他補充說，日圓走貶可能持續，但將在 162 附近受阻，他形容這是「防線」，預計 2026 年上半年日本國債曲線仍將陡峭。

今年迄今日圓已貶值超過 1.5%，目前對美元匯率為 159.12。

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