美國四月份通膨數據上揚 能源與關稅推升價格壓力
Consumer prices rose 3.8% annually in April, the highest since May 2023
作者: Jeff Cox | 時間: Tue, 12 May 2026 21:07:17 GMT | 來源: CNBC
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消費者購買各類商品與服務的價格在四月份以超出預期更快的速度上漲，能源價格再次飆升，引發人們對通貨膨脹對美國經濟影響的進一步擔憂。
勞工統計局於週二報導，消費者物價指數經季節性調整後單月漲幅為 0.6%，年度漲幅則為 3.8%。單月數據符合預測，但年度數據高於道瓊斯共識 0.1 個百分點。
若剔除食品和能源，核心 CPI 分別上漲 0.4% 與 2.8%，維持通膨大幅高於聯邦儲備理事會 2% 的目標，且單月漲幅為自 2025 年 1 月以來最高。聯準會官員認為核心 CPI 是更佳的長期通膨趨勢指標。
年度通膨總率為自 2023 年 5 月以來最高，較三月份上升 0.5 個百分點。核心通膨年度漲幅則上升 0.2 個百分點。
能源價格上漲 3.8%，佔整體漲幅的 40% 以上，食品價格也上漲 0.5%。能源方面，12 個月漲幅達 17.9%，食品則上漲 3.2%。汽油指數年度上漲 28.4%。家庭食品價格上漲 0.7%，為自 2022 年 8 月以來最大單月漲幅。
雖然能源特別是汽油一直是報導焦點，但通膨壓力也來自其他多個領域。
住屋成本在前幾個月緩解後回升 0.6%，顯示通膨問題已超出伊朗戰爭影響。關稅敏感的服飾類別上漲 0.6%，航空運費加速上漲 2.8%，12 個月漲幅為 20.7%。關稅似乎也影響其他領域，家居用品與營運成本上漲 0.7%。
新車價格下跌 0.2%，二手車卡車指數持平。醫療成本減少 0.1%，醫院服務下降 0.3%。健康保險也下降 0.4%，汽車保險則上漲 0.1%。
報告還包含對勞工的壞消息，實質平均時薪單月下滑 0.5%，年度下跌 0.3%。
報告發布後股市期貨走負，美國國債收益率上揚。根據 CME Group 數據，交易商將年底聯準會升息機率提高至約 30%。
海軍聯邦信貸聯盟首席經濟師 Heather Long 表示：「通膨是現在拖垮美國經濟的關鍵因素，這對美國民眾造成了傷害。目前確實有財政緊縮。三週年來，通膨正在吞噬所有工資所得。這對中產階級和低收入家庭是挫折，他們也清楚這點。」
最新通膨消息出於聯準會十字路口，該會全年維持基準利率不變，但政策制定者在央行應朝向何方以及如何傳達意圖方面存疑。
四月底，聯準會再次投票維持不變，但有四票異議，為自 1992 年以來最高。理事會理事 Stephen Miran 再次投下反對票，支持削減 0.25 個百分點，而三位地區總裁反對市場解讀為下動作將是削減的表述。
同時，即將到任主席 Kevin Warsh 主張降低利率，這與伊朗衝突爆發以來通膨激增的情況難以協調。能源價格飆升，石油每桶超過 100 美元，汽油全國平均每加侖 4.50 美元，據 AAA 資料。
北光資產管理首席投資官 Chris Zaccarelli 表示：「鑑於通膨朝著錯誤方向發展，而勞動市場依然堅挺，聯準會極不可能很快降低利率，我們可能開始為明年的升息定價。」
在較高利率下，消費者信心創歷史新低，但股市表現堅韌。主要指數僅距離歷史新高一點點，美國企業即將結束強勁的財報季。
消費者支出也維持，但主要被較高收入者推動，以及價格普遍上漲。亞特蘭大聯準會的 GDPNow 追蹤器指向第二季 3.7% 的經濟成長，但僅基於該期間有限數據。
愛德華瓊斯投資策略資深經濟師 James McCann 表示：「好消息是經濟似乎對這個價格衝擊具有韌性。許多消費者今年從退稅中受益，僱用從 2025 年近乎停滯率回升，企業產生強勁的利潤成長。這些緩衝有極限，但我们期望，它們應提供一些安心，表明經濟能夠承受此衝擊。」
更正：聯準會在四月份投票維持不變。先前版本錯誤陳述了月份。