全球債券與股市回調，通膨擔憂及地緣政治風險加劇
Bonds, stocks and precious metals slump as inflation fears mount, silver falls 7%
作者: Chloe Taylor | 時間: Fri, 15 May 2026 10:47:42 GMT | 來源: CNBC
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全球債券與股市回調，通膨擔憂及地緣政治風險加劇
全球金融市場週五遭遇回調，政府債券、貴金屬及國際股票價格下跌，伴隨美總統川普訪華結束、通膨恐懼加劇及地緣政治不確定性。倫敦與東京國債收益率大幅跳升，美債 10 年期收益率創近一年新高。現貨金銀亦受壓下滑，美元指數回升。分析師指出，英國政治動盪與聯準會政策預期轉變影響市場，投資者面臨更高利率與通膨壓力，且需留意 AI 技術帶來的短期通膨風險及潛在市場波動，流動性支持希望減弱加劇市場緊張情緒。
政府債券、貴金屬及國際股週五走跌，伴隨通膨恐懼加劇，美國總統川普結束訪華之旅。
倫敦時間上午 10 點 56 分，全球國債收益率跳升。美國 10 年期國債收益率幾乎高出 9 個基點，達 4.544%，為近一年來最高水平。
英國最近數日因政治不確定性加劇，其政府發債收益率急升。英國基準 10 年期公債收益率高出 15 個基點。
日本作為主要能源進口國，對與伊朗戰爭相關的通膨壓力特別敏感，亦見債券收益率大幅上升。週五日本 2 年期債券收益率一度高升 19 個基點，隨後回落，交投於高出 12 個基點的水平。
債券收益率與價格呈反向走勢。
同時，亞洲及歐洲上市股票股價大幅下挫，美股期貨顯示華爾街昨日開盤為負。這是在道瓊斯工業平均指數週四重登 50,000 門檻，以及標普 500 指數收盤首次超過 7,500 之後發生的情況。
黃金與銀市場週五也面臨壓力。
現貨黃金下跌 2% 至每盎司 4,552.59 美元，現貨銀下跌 6.5% 至每盎司 78.08 美元。近月黃金及銀期貨分別下跌 2.6% 及 7.7%，美上市貴金屬開盤交易亦出現拋售。
美東時間上午 5 點 05 分，銀業 ETF 跌幅超過 12%，iShares 銀業信託基金下跌 6%。銀科金屬於常規交易會前下跌 6.9%，特克資源下跌 5.9%，安德瓦爾銀業下跌 4.9%。
美元指數上升約 0.4%，因通膨擔憂復燃，綠色美元獲助，油價在川普表示中國同意購買美國石油後跳升。
多方發展壓抑市場情緒，投資者與分析師週五告訴 CNBC。
對能源衝擊轉為更鷹派貨幣政策的重現擔憂，打擊了國債，因擔心聯準會在即將到任主席華許領導下對通膨跟隨落後。此外，美伊戰爭持續不確定，以及三天來川普與習近平峰會雖關係看似緩和，但缺乏實質成果。英國政治動盪也是分析師指出的因素之一。
Mattioli Woods 投資經理勞倫·海斯洛普指出，全球市場面對一些週五價款反映的「尷尬」現實。
「債券收益率再次強加意志於市場，緊縮金融條件，吸盡各類資產風險偏好，」她週五早間對 CNBC 表示。投資者正面對美國「更高更持久」利率的不舒適現實，頑固通膨與 surprisingly 強勁增長阻礙任何實質轉向寬鬆。
她補充，強勢美元與流動性支持希望減弱，加劇了對股票與貴金屬的壓力。
「加上地緣政治噪音與財政焦慮，尤其美國自身，出現一幅市場對未來道路或許過於樂觀的圖景，」她表示。
晨星基金研究主管歐文佳·格卡表示，週五國債走跌，因投資者尋求更高收益以抵消更高通膨預期影響。
「如果看貴金屬，近期美元強勢（以美元計價，貨幣強勁使國際投資者購買成本增加）及更高利率預期，可能促成此動向，」她透過郵件表示。
「尋找流動性的投資者在地緣政治不確定時期出售最具流動性頭寸，如貴金屬或股票，可能是另一因素。我們也可能在經歷長段強勁表現後，看到部分獲利了結。」
強生亨德森投資高收益部門負責人湯·羅斯對 CNBC 表示，全球國債收益率強勁重定價，由獨特因素與宏觀預期轉變驅動。
「兩天談判後，川普與習峰會無實質協議，壓抑情緒，」他表示。
羅斯也指出英首相史達默失去權力掌控，面臨下台壓力，因領袖更換將鬆動財政束縛。
安迪·伯納姆被認為是接替史達默的首選候選人，據報尋求議院席位以觸發投票挑戰現任領袖首相職位。
「更廣泛而言，投資者將油價重定價為更高更持久，並考量更持久的通膨背景，」羅斯週五對 CNBC 表示。日本強勁於預期的批發通膨強化此敘事，4 月生產者價格年增 4.9%，高於預期。
他指市場也調整對聯準會的政策預期。根據 CME 聯準會觀察工具，貨幣市場目前定價今年任何降息機會近為零，12 月加息機會為 50%。
「另一個較少被討論因素，我們認為市場開始理解的是人工智慧影響，」羅斯補充。雖然長期認為人工智慧將帶來通縮壓力，但短期數據中心部署潮將導致通膨。
全球股票市場見散亂空頭情緒期間，由人工智能擔憂驅動。擔憂資本支出空前與交付不足，可能創造類似網泡沫氣泡。
但羅斯指出對資料中心所需半導體、類比裝置及冷卻機制需求巨大，應受投資者關注。
「這些資料中心吸納廣泛組件需求，推升價格，致使德州儀器等公司建議客戶提前訂單，此前所未有，」他表示。
加上霍爾木茲峽灣長期關閉導致燃料與商品成本上升，以及通膨，正迅速成為關鍵風險。