AI 熱潮下的歐洲科技股走勢為何大漲？
AI frenzy sees these European stocks gain over 100% this year in blockbuster rally
作者: Kai Nicol-Schwarz | 時間: Thu, 21 May 2026 05:00:01 GMT | 來源: CNBC
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AI 熱潮主要由美國和中國公司主導，但今年部分歐洲科技股票大幅上漲，因為投資者將資金投入到建造支撐技術所需基礎設施的公司。
晶片製造設備公司 Aixtron 今年年初至目前股價上漲 189%。Technoprobe 也生產用於晶片製造過程的設備，股價上漲 129%，晶片製造商 STMicroelectronics 則在 2026 年上漲 133%。
諾基亞（Nokia）這是一家傳統電話製造商，現已將重點轉向 AI，其股票今年上漲了 108%。
近年來，美國和中國公司一直是 AI 熱潮的最大受益者，因為它們在前沿模型和最強大的處理晶片方面領先。
但隨著運算需求上升，投資者正在轉向「推動者」，例如開發資料中心、網路和晶片設備的公司，以及供電、冷卻和軟體工具，這也推動了投資者搶購歐洲股票的意願。J.P. Morgan 的跨資產策略主管法比奧·巴西（Fabio Bassi）告訴 CNBC。
「在歐洲，稀缺性放大了這一趨勢，」他說道，「大型流動的 AI 純概念股寥寥無幾，因此資金集中在少數幾個被視為 AI 替代標的公司上，結合了真實的 AI 相關需求與擁擠的投資配置。」
德國 Aixtron 設計和製造先進設備，用於將超薄層材料沉積到矽晶片上，稱為沉積，其股票在過去 12 個月飆升超過 300%。在斯托克斯 600 指數中，它是期間第二大走勢最強的標的，僅次於製藥公司 Abivax。
花旗銀行在 4 月的一份備忘錄中將 Aixtron 的目標價提高了 66% 以上，理由是該公司需求更強勁且利潤率更高。花旗銀行表示，AI 是 Aixtron 2026 年指引的主要收入驅動因素。
「[AI] 建設將消耗各種半導體，這對 STMicroelectronics 及其同行有利，」晨星高級股票分析師布萊恩·科列洛（Brian Colello）告訴 CNBC。
STMicroelectronics 通過兩種途徑涉足 AI：進入即將到來的 800 伏供電轉換中的功率半導體——這是行業從傳統較低電壓架構向更高效系統轉變的轉變，以及轉向用於更快資料中心連接的光學產品，科列洛說。
曾經是世界領先的手機製造商，諾基亞正在重塑自己，成為 AI 基礎設施所需關鍵硬件的供應商。該公司提供 AI 資料中心使用的網路以及光學設備。
諾基亞去年底完成了對 Infinera 的收購，使其成為全球最大的光學網路設備供應商之一。英偉達（Nvidia）在 10 月宣佈將購買 10 億美元的諾基亞股票，當時推動股價上漲 22%。
義大利的 Technoprobe 生產探針卡，這是用於測試矽晶片的電機械介面。5 月，美國銀行將該公司升級為買入評級，因為預計該公司的利潤將在接下來的幾年內隨著與圖形處理器（GPU）相關的需求而增長。
斯托克斯歐洲總市值半導體指數今年迄今上漲 84%，而斯托克斯 600 指數僅上漲 3%。
雖然到目前為止，AI 受益者一直是參與建設的基礎設施供應商，但後續部署 AI 的企業可能會開始取得大幅收益。
「這些可能是軟體、金融科技、醫療保健、機器人領域的企業，」科列洛說，「由於每個國家都想在其母語中部署 AI，我們懷疑世界上每個地區都將出現當地 AI 受益者。」
分析師告訴 CNBC，僅少數歐洲股票上漲不足以為該地區落後的 AI 部門即將繁榮發出信號。
晨星分析師馬丁·舒姆斯基（Martin Szumski）說，歐洲的監管障礙可能意味著 AI 基礎設施的推廣會較慢。「目前歐洲對支持 AI 基礎設施越來越有興趣，諾基亞可以發揮作用，但這很可能會在與美國截然不同的監管框架下進行。」
他指出，電力網限制、資料中心禁令和遵守歐盟 AI 法案會阻礙歐洲的 AI 建設。
「與美國相比，購買支持 AI 啟用資料中心所需的 500 多畝土地和可用電源的水源的地方簡直少得多了，」Szumski 補充說，「目前，AI 交易獲勝者仍然是那些向美國銷售的公司。」
巴西說，閱讀最近動向作為證據仍為時尚早，表明 AI 將是歐洲增長或股票績效的廣泛、持久驅動因素。
他說，選擇性歐洲 AI 股票走勢的含義是「並非歐洲科技全面復興」，相反，他補充說，這是具有真實資料中心擴張敞口的選定歐洲公司的「狹窄傳輸通道」，並有能力將需求轉化為收益。