歐洲央行升息恐犯大錯？經濟學家警告將引發衰退
‘A big mistake’: The ECB is ‘hell-bent’ on rate hikes despite recession risks, senior economist warns
作者: Hugh Leask | 時間: Fri, 22 May 2026 09:21:20 GMT | 來源: CNBC
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根據一位資深經濟學家的說法，歐洲中央銀行若為抑制通膨而升息，將是個「嚴重失誤」，他警告此舉恐將導致整個歐洲大陸陷入衰退。
貝蘭根（Berenberg）的首席經濟學家霍爾格·施米丁（Holger Schmieding）指出，歐洲三大主要經濟體——德國、法國和義大利——近期因能源成本急漲而受挫，導致該地區陷入滯脹環境。
然而，隨著新的採購經理人指數（PMI）數據顯示就業和驅動因素走弱，施米丁表示，由於消費者為了支付能源成本而在其他項目上減少支出，這種需求破壞應能解決通膨問題，從而無需採取強勁的緊縮措施。
「重要的是要區分央行不幸可能會做的事與正確該做的事，」施米丁週五在 CNBC 的「歐洲早報」節目中表示。
「我的印象是歐洲中央銀行將要犯下大錯。」
歐洲中央銀行在 4 月 30 日的上次會議上，將其基準存款設施利率維持不變在 2%。但該機構理事會聲明承認，通膨的上行風險和增長的下行風險「已加劇」。
歐元區最新的年度通膨數據 4 月出現為 3%，這是自 2023 年 9 月以來最高水平，遠高於央行 2% 的目標。
歐洲中央銀行預計在 6 月 11 日的下次會議上升息。市場定價顯示下個月有 86% 的機會升息 25 基準點，BBH 在一則報告中指出。
「如果歐洲中央銀行在六月升息，這似乎是他們決心要做的事，這將增加經濟的悲慘狀況，」施米丁說。「如果歐洲中央銀行隨後跟進進一步的升息，我們可能會以溫和的衰退告終，而不是單純的滯脹。」
努維恩（Nuveen）的全球投資策略師及宏觀信貸主管勞拉·庫珀（Laura Cooper）表示，歐洲中央銀行可能在夏季採取所謂的「保險式」升息，這一舉措更多基於通膨預測而非通膨現狀。但她警告市場可能仍低估了經濟惡化的程度。
「更大的風險是政策制定者針對供給驅動的通膨持續性進行緊縮，而陷入需求走弱的狀況，從而為後續更深度的寬鬆設下伏筆，」庫珀在報告中說。