美國五月通膨加速 能源漲價加劇消費者壓力 聯準會利率決策成焦點

Consumer prices rose 4.2% annually in May, highest in three years

作者: Jeff Cox | 時間: Wed, 10 Jun 2026 14:30:31 GMT | 來源: CNBC

通膨在五月加速，能源成本上升對消費者造成痛楚，但潛在壓力較為輕微。

消費者物價指數是美國經濟中商品與服務成本的廣義指標，經季節調整後該月上升 0.5%，使通膨年率達 4.2%，勞工局於週三報告。兩項數字均符合道瓊共識，惟月度數字低於 4 月讀數 0.1 個百分點。

通膨在三年來首次攀升至 4% 以上，儘管漲幅符合預期，但市場擔憂能源價格急升將影響經濟。該數值為自 2023 年 4 月以來的最高水平，且高於 4 月的 3.8% 讀數。

然而，排除波動的食品與能源價格後，所謂的核心 CPI 經季節調整後該月加速 0.2%，一年來則上升 2.9%。雖然年率符合預測，但月度漲幅低於 0.3% 的估算，且低於 4 月 0.4% 的漲幅。

「美國人正受到回到三年來高位的通膨擠壓，面臨財務壓力，」海軍聯邦信用聯盟首席經濟師希瑟·朗表示。對許多美國人而言，令人沮喪的是目前許多基本生活項目價格上漲——油價、食品、電力和醫療保健都是超過 3% 通膨的痛點。結束與伊朗的戰爭有助於平抑通膨，但食品價格上漲的情況恐將是情況最糟的時候。

該報告在市場和決策者敏感的時刻發布，聯準會官員正考慮下一步利率措施。市場普遍預期，在週六 17 日發布決定時，負責設定利率的公開市場委員會將維持按兵不動，但投資者將尋找官員對通膨急升的關注程度信號。

由於美國捲入與伊朗的持續敵對行動，人們擔憂油價急升將影響到其他對能源敏感的經濟部門。當總統唐納德·川普警告伊朗若不接受和平協議將要「付出代價」時，市場再度受震動。

股市期貨維持在負值區域，但在通膨報告發布後反彈，公債殖利率則持平。

報告顯示，大部分通膨急升來自能源價格 3.9% 的跳升，使一年來增幅達 23.5%。核心商品價格實際上單月下降 0.1%，顯示關稅壓力不顯著。

「華盛頓經濟官員將加倍努力告訴美國人不存在生活成本危機，」富達債券首席經濟師克里斯·魯皮表示。天空並未塌陷，核心消費商品的通膨風險目前正退卻。

食品加速僅 0.2%，而居住成本，聯準會政策的關鍵因素，上升 0.3%，為 4 月漲幅的一半。居住成本佔 CPI 權重超過三分之一，年率上升 3.4%。

此外，交通服務下跌 0.6%，顯示高能源成本未滲透至其他領域。同樣地，不含能源服務的服務業，也是判斷油價成本是否轉嫁的指標，在 4 月上升 0.5% 後，此次上升 0.3%。

新車成本下降 0.3%，二手車和卡車微幅上升 0.1%。然而，機票價格上升 2.7%，更清楚顯示能源成本轉嫁，而車險下降 1.7%。

報告後，期貨市場顯示聯準會仍可能整個年度維持按兵不動，交易者押注下次動作將是十二月升息。新任聯準會主席凱文·華許表示，他認為利率可以降低，因為人工智慧帶來的生產力增益將對經濟產生通膨緩降影響。

原文與圖片連結