國際能源署：伊朗戰事若獲解，明年恐將迎來重大石油過剩
From supply shock to oil glut: IEA flags scale of demand destruction caused by Iran war
作者: Hugh Leask | 時間: Wed, 17 Jun 2026 08:39:42 GMT | 來源: CNBC
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國際能源署（IEA）周三表示，伊朗戰爭造成的石油供應衝擊已削弱全球原油需求，但衝突若獲得長期解決，將推動供應量大增，並引發明年重大石油過剩。
在其最新的月度油價市場報告中，IEA 將其 2026 年需求展望下調至每日 110 萬桶的同比數值。這是上個月估計值的下修，此前第二季度的運量暴跌了每天 500 萬桶，IEA 稱這是每天 70 萬桶的降幅。
全球供應同時下跌，5 月降至每日 9450 萬桶，單月減少 60 萬桶。這導致產出降至每天 1360 萬桶，遠低於戰前水平。
IEA 表示，2026 年全球供應預計將同比下降 390 萬桶至每天 1.024 億桶，然後明年強烈反彈至每天 1.103 億桶。
需求下降反映了高昂燃料價格和煉製品短缺的雙重壓力，該機構指出，這凸顯衝突已超出單純的供應衝擊。
然而，IEA 表示，供應預計將暴增約 800 萬桶至每天約 1.10 億桶，遠大於 2027 年全球石油需求僅小幅恢復每天 200 萬桶至 1.053 億桶。
「我們初步檢視的 2027 年餘量顯示，明年將出現顯著過剩，」能源署表示。
在投資者評估美伊協議如何終結中東衝突，以及霍爾木茲海峽潛在重新開放將如何影響能源市場之際，該報告發布。
在美伊協議於周五於日內瓦簽訂前夕，原油價格暴跌至三個月低點，此時三艘伊朗油輪載運近 500 萬桶原油通過美軍在霍爾木茲海峽的封鎖線。
國際價格基準的布倫特原油上週三下跌 0.7%，報 78.44 美元。7 月到期的美國西德州中原油期貨下跌近 1.1%，報 75.18 美元。
「如果協議維持，來自波斯灣的出口和產量應會逐漸恢復，其中最顯著的緣故是，一旦美軍封鎖解除，伊朗石油出口便可全面恢復，」能源署寫道。
報告作者指出，上月初通過海峽的貨運量已大幅反彈，這在阿曼灣的船對船轉運支持下，有助於將總流量從 5 月的最低點 960 萬桶/天提升至約 1200 萬桶/天。
然而，能源署警告，全面恢復可能不會立即發生。「必須從主要航道中清除水雷，供應鏈也需要時間恢復正常，」能源署補充道。
能源署也對全球石油庫存壓力發出謹慎警訊。
觀測到的全球庫存 5 月減少 1.43 億桶，加速了 4 月的 7400 萬桶減少。自 2 月 28 日衝突爆發以來，庫存迄今已減少約每天 380 萬桶。
「儘管原油和煉製產品的需求大幅減少，但系統內的緩衝繼續以創紀錄的速度侵蝕，」能源署觀察道。「未來幾個月若進一步下降，全球石油庫存仍可能在年底前市場平衡轉向盈餘之前降至歷史低點。」
PVM Oil Associates 分析師塔瑪斯·瓦爾加表示，儘管庫存大幅削減，但油價現在已與 2 月底的水平僅「一步之遙」。
「目前的基準是霍爾木茲海峽將重新開放，船隻將開始雙向通過這一關鍵樞紐點。然而，石油流量無論多麼緩慢地逐步恢復，都會實質影響油貨平衡。關鍵問題在於幅度有多少，」瓦爾加說。