英行維持 3.75% 利率 平衡通膨與成長壓力
Bank of England holds interest rates at 3.75% amid Iran war peace prospects
作者: Hugh Leask | 時間: Thu, 18 Jun 2026 11:49:16 GMT | 來源: CNBC
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英格蘭銀行於星期四維持英國利率於 3.75% 不變，因政策制定者持續在解決高於目標的通膨與經濟產出不振之間取得平衡。
此決策符合路透調查的經濟學家預期，獲得英倫銀行貨幣政策委員會九名成員中的七名支持。
英行總經濟師胡華·皮爾（Huw Pill）與外部的利率設定貨幣政策委員會成員梅根·格林是唯二的反對聲音。皮爾與格林均以投票支持英行「基準利率」上調 25 個基準點至 4%。
隨著伊朗戰爭爆發後的能源成本上升，全球各地經濟體的通膨走升，而英國作為淨能源進口國，對於價格衝擊特別脆弱。
英倫銀行於星期四的決策摘要中說，儘管價格在最初爆發後有所下降，但戰爭「使得預測將發生什麼變得困難」。
英國自身的通膨率在五月維持在低於預期的 2.8%，價格上漲主要由運輸燃料成本上升驅動，而上週公布的數據顯示，經濟在四月萎縮 0.1%。
通膨率在四月降至 2.8%，但這一降幅——歸因於英國監管能源價格上限的變動——預計是短命的。價格上限預計在今夏晚些時候上漲 13%，屆時能源成本將觸及兩年新高。
儘管有所緩解，該行現在預計通膨會隨能源價格對更廣闊經濟體的連鎖反應而再次回升。
它表示，「對經濟和通膨的影響將取決於能源價格維持高位的時間長短，」並補充：「貨幣政策無法影響全球能源價格；我們的職責是確保高物價不會持續存在並對經濟產生長期影響。我們正密切監視此情況。」
儘管華盛頓與德黑蘭在和平談判上取得突破，但根據 LSEG 數據，市場仍賭英倫銀行會在年底前升息。
在四月的會議上，英倫銀行的貨幣政策委員會投票決定將關鍵利率維持在 3.75%。
會議前夕，LSEG 數據顯示交易商定價為央行保持關鍵利率不變的几率達 96%。
衝突維持了油價居高不下，這得益於關鍵的中東石油運輸路線霍爾木茲海峽的有效封閉。
美國總統特朗普與伊朗總統佩澤什基安於週三以電子方式簽署了 14 點諒解備忘錄，旨在為解決四個月戰爭的持久和平協議奠定基礎。
在此之前，聯準會也選擇維持美國利率不變，聯邦基金利率維持在 3.5%-3.75%，符合預期。然而，投資者對沃恩·瓦爾什首次擔任聯準會主席的會議感到不安，主要平均指數對部分鷹派信號做出反應而暴跌。
上週，歐洲央行成為首家因伊朗戰爭引發的能源危機而提高關鍵利率的主要央行。日本央行隨後於週二跟進，將其政策利率提高至 31 年來高點 1%。
愛丁堡銀行副總經濟師盧克·巴索羅姆（Luke Bartholomew）說：「我們認為英行將能夠避免歐洲央行已經開始實施的貨幣緊縮，以及聯準會昨晚暗示的那種緊縮。」
「事實上，如果能源價格繼續平穩，辯論可能會再次轉向降息，但這可能得等到明年。」
史卓達的高級經濟師喬治·布朗說，面對殘存的通膨風險，英行無法過於自滿。
「目前，該行正在拖延時間，而非主動進擊，」布朗說。
「我們認為升息的門檻依然很高。較為軟弱的勞動市場和疲弱的增長應該有助於限制二階影響，而重開霍爾木茲海峽的進展也應有助於減少能源價格的極端上行風險。」
英國及威爾斯特許會計師公會的總經濟師蘇倫·蒂魯說，英國貨幣政策現在處於「十字路口」。
他補充說，美伊和平框架提升了通膨可能在不需進一步緊縮下平穩的希望，但也警告衝突再起可能會將平衡轉向升息。